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纯苯&苯乙烯日报：油价托底有限，纯苯苯乙烯偏弱震荡

2025-09-11 李英杰通惠期货睿扬

一、日度市场总结

基本面
- 价格：9月10日苯乙烯主力合约涨0.04%，报7065元/吨，基差45（+12元/吨）；纯苯主力合约涨0.22%，报6019元/吨。
- 成本：布油主力收盘62.6美元/桶，WTI原油主力合约收盘66.4美元/桶，华东纯苯现货报价5910元/吨。
- 库存：苯乙烯库存19.7万吨（+1.8万吨），环比累库9.8%；纯苯港口库存14.9万吨（+1.1万吨），环比累库8.0%。
- 供应：苯乙烯9月将有装置检修，供应预计减少，周产量37.6万吨（+0.8万吨），产能利用率79.7%（+1.7%）。
- 需求：下游3S开工率变化不一，EPS产能利用率52.5%（-5.8%），ABS产能利用率69.0%（-1.8%），PS产能利用率61.0%（+1.1%）。
观点
- 纯苯：近期价格在成本与供需拉锯中延续震荡走弱，OPEC+增产计划增加长期供应压力，但短期地缘局势和炼厂检修支撑布油，带动石脑油和纯苯价格。需求端缺乏亮点，苯乙烯库存高位，下游提货积极性不足，10月进口增量可能加剧供应压力。短期弱势震荡，中长期需观察原油走势及进口情况。
- 苯乙烯：镇海装置检修延长及油价反弹带动成本修复，价格短线反弹至7000—7100元/吨。供应端虽检修但新产能逐步释放，需求端EPS、ABS开工率下滑，PS小幅回升，成品库存偏高。成本短期受支撑但OPEC+增产后原油或回归宽松，削弱成本托底效应。高库存与需求疲弱下反弹空间有限，整体区间震荡，需警惕库存兑现下行压力。