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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、央行行长潘功胜在出席二十国集团财长和央行行长会议时表示，将继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保证流动性充裕，支持提振消费、扩大有效投资，巩固和增强经济向好态势，维护金融市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 2、中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实今年以来两国元首历次通话重要共识，就双边经贸关系中的重要问题进行了坦诚、深入、建设性的交流，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。 3、美国总统特朗普在最新的采访中继续释放缓和信号，暗示大门仍敞开着。特朗普政府正在低调地放松多项关税政策，近几周来已将数十种产品从其所谓的“对等关税”中豁免，并在各国与美国达成贸易协议时提出愿意将更多产品排除在关税之外。此举发生在最高法院将于11月上旬就“对等关税”举行听证会之前——一旦败诉，政府可能被迫退还已征收的大量关税。 4、上期所：自10月21日（星期二）收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为14%，套保持仓交易保证金比例调整为15%，一般持仓交易保证金比例调整为16%。 5、多位专家预计10月两个期限品种的LPR报价会继续持平。三季度信贷与社融数据表现相对良好，房地产市场小幅回暖，10月下调政策利率与LPR的必要性不高。10月以来政策利率（央行7天期逆回购利率）保持稳定，意味着当月LPR报价的定价基础很可能不会发生变化。多位分析师预计后续政策利率及LPR报价有下调空间。 6、美国商务部计划宣布将汽车制造商进口零部件关税抵免安排延长五年，此前该条款原定两年后终止。这项安排允许车企减少进口汽车零部件所需缴纳的关税。 金属 1、国际贵金属期货普遍收跌。美联储官员表态强化降息预期，欧美央行谨慎态度增强黄金避险吸引力，美国政府停摆不确定性推动资金流向贵金属。伦敦基本金属多数下跌。基本金属市场面临政策利好与需求疲软的矛盾，短期内或维持宽幅震荡格局。 2、黄金年内累计涨幅已超过60%，金价已进入前所未有的区间。在这场历史性行情背后，市场共识正出现深刻裂痕：一方视其为全球货币信用重构下的战略性配置良机，另一方则警示其交易拥挤与短期超买所蕴含的剧烈回调风险。4400美元可能是短期投资者“最后一棒”的风险点，但对于长期资产配置者，当前价位或许正孕育着未来5-10年的战略机会。 3、上周，国际金价再度走强，盘中一度刷新纪录。黄金类ETF的管理规模同步扩张，投资热度明显升温。多家公募机构认为，本轮金价攀升受地缘风险、全球信用体系和资金流动性等因素共同推动，全球央行与机构资金持续增持，进一步强化了黄金的上涨逻辑。展望后市，业内人士认为，尽管短期或面临高位震荡，但中长期支撑因素仍在，黄金作为核心资产配置的重要性和韧性持续凸显。 4、据中国基金报，全市场唯一的白银期货基金——国投瑞银白银期货升级限购。继10月15日起实施限制后，国投瑞银基金10月18日再次发布公告称，自10月20日起，该基金A类和C类份额最新申购限额分别低至100元和1000元。10月以来，受贸易紧张局势再起、美联储降息预期推动等因素影响，全球贵金属市场迎来“狂欢时刻”，白银价格创历史新高。截至10月17日，今年以来国投瑞银白银期货A单位净值上涨58.10%。业内认为，白银价格已处于绝对高波区域，需警惕回调风险。 5、今年银价持续走高，累计涨幅接近70%。作为国内白银主产区之一，湖南郴州永兴县大部分店铺已出现缺货。有白银企业负责人表示，投资银条供不应求，没涨价之前卖8000多元，现在要卖到13000多元。 6、海关总署网站发布的最新统计数据显示，9月份稀土及其制品出口10538吨，同比增7.6%；1-9月累计稀土及其制品出口95875吨，同比增3.1%。 7、近期日本国内的黄金价格连续上涨，今天达到每克23254日元（约合人民币1103.8元），首次突破23000日元关口，实物黄金买卖火热，部分金店甚至暂停发售小克重黄金。此外，日本国内白银的价格近期也屡次创下新高，目前已经涨到每克290.51日元（约合人民币13.7元）。日本贵金属市场协会负责人指出，库存白银的销售已接近极限，导致白银价格进一步上涨。 8、老铺黄金计划年内第三次提价。老铺黄金发布调价预告，将于10月26日进行产品提价调整。产品调价详情，以线上线下门店产品实际标价为准。 9、德意志银行最新研究显示，黄金在全球“外汇黄金”储备中的占比已攀升至30%，在同一时期，美元的份额则从43%下降至40%。德银分析师指出，若要使其份额追平美元，金价在现有持仓量不变的情况下需要升至每盎司5790美元。 10、我国白银储量居全球前五（约占全球白银总储量11%），拥有亚洲第一大银矿，但资源禀赋不佳。目前，我国白银供给主要来自矿端和回收。2024年我国白银矿端产量3426吨、回收量1233吨，因需求增长需进口补充缺口。当年白银总消费9428吨，工业需求占8567吨，其中电气与电子领域达6577吨。今年以来，白银价格涨势明显。纽约商品交易所COMEX白银10月17日价格一度触及每盎司53.765美元，较今年1月2日累计上涨超过70%。 11、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，10月16日，锡库存2735吨，增加160吨；铝库存491225吨，创逾1个月新低，减少4100吨；锌库存38025吨，减少275吨；铅库存250400吨，减少1600吨；铜库存137225吨，创逾2个月新低，减少225吨；镍库存250530吨，创逾4年零4个月新高，增加186吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零7个月低位；钴库存126吨，持稳于逾6个月低位。 12、汇丰银行预计2027年黄金平均价格为3950美元/盎司，此前预期为3600美元/盎司；2028年为3630美元/盎司，此前预期为3330美元/盎司。 13、截至10月17日，SPDR黄金信托报告称其持仓量增加1.22%，即12.59吨，至1047.21吨。 煤焦钢矿 1、国家能源局发布关于加快推进煤炭洗选高质量发展的意见，其中提到，以减污降碳和绿色发展为主线，以科技进步和自主创新为动力，以政策支持和标准引领为保障，坚持系统推进、分类施策，发展煤炭洗选先进产能、淘汰落后产能，推进智能绿色洗选，加强洗选废弃物综合利用，提升煤炭开发综合效益。到“十五五”末，煤炭洗选设施高水平满足原煤入选需要，洗选产能结构持续优化，智能化选煤厂建设取得重要进展，干法选煤技术逐步推广应用，原煤入选率稳步提高，煤炭产品上下游衔接更加顺畅，为促进煤炭清洁高效利用提供重要支撑。 2、美国财长贝森特：我们敦促世界银行为“所有可负担且可靠的能源”提供资金，包括石油、天然气和煤炭。 能源化工 1、中国能源领域迎来多个新突破。全球首个陆上商用模块式小型堆“玲龙一号”首堆冷试成功；我国首个国家级深水油气应急救援基地正式启用；西北地区首个百万千瓦级调峰火电工程全面投产。三大“首个”级成果集中落地，彰显了我国能源领域的硬核创新实力。 2、国家发展改革委出台的《油气管网设施公平开放监管办法》将自2025年11月1日起施行。办法明确，油气管网设施公平开放指，油气管网设施运营企业对已建成投运的管网设施，按照国家有关规定向符合条件的用户公平、无歧视地提供油气输送、储存、接卸、气化等服务。 3、由于印度国内市场需求增加，印度从俄罗斯进口的石油量在10月上半月有所回升。数据显示，10月上半月，印度平均每天从俄罗斯进口石油约180万桶，比9月日均进口量多了大约25万桶。 4、埃及石油部表示，在最近一次提价后，将至少一年内冻结国内燃油价格。 5、贝克休斯数据显示，截至10月17日当周，美国石油钻井平台数量维持在418座不变（较去年同期减少64座）；天然气钻井平台数量增加1座至121座。 6、洲际交易所：截至10月14日当周，汽油期货投机者将净多头头寸削减26325份合约，至57141份合约。布伦特原油投机者将净多头头寸削减37794份合约，至109606份合约。 7、摩根士丹利最新研报显示，各大数据提供商对OPEC原油产量的估计出现了前所未有的巨大分歧，差距高达250万桶/日。该行首席分析师MartijnRats团队通过深入分析指出，如果采用更准确的产量数据，将得出三个颠覆性结论：OPEC的增产计划实际上"有名无实"、真实闲置产能远低于预期、全球石油需求比普遍认知更加强劲。 农产品 1、商务部对自欧盟进口的相关猪肉及猪副产品发起反倾销调查。应欧盟委员会、法国猪业联盟的申请，为保证调查程序的公平、公正、透明，根据相关规定，商务部贸易救济调查局决定于近期在商务部召开相关猪肉及猪副产品反倾销案听证会。 2、农业农村部最新农情调度显示，全国秋粮收获近七成。分作物看，中稻过七成、玉米过六成、大豆过八成。分区域看，西南过八成，西北过七成，黄淮海过七成，东北和长江中下游六成半，华南近三成。 3、国务院常务会议部署拓展绿色贸易的有关举措，研究进一步做好粮食和农业生产工作。会议指出，要持续推动物流降本提质增效，加大物流仓储设施等领域投资，推进物流数据开放互联，加大对物流企业特别是小微企业短期融资等方面的支持力度。 4、《河南省粮食安全保障条例》已于9月29日经河南省十四届人大常委会第二十次会议审议通过，将于12月1日起正式实施。《条例》共10章65条，分为总则、粮食生产、粮食储备、粮食流通、产业发展、粮食调控、粮食应急、监督管理、法律责任、附则。 5、洲际交易所：交易所掌握的阿拉比卡咖啡豆库存创2020年10月份以来新低。 6、巴西农业咨询公司帕特里亚农业商务：巴西农民已播种2025年预期大豆种植面积的23.27%，去年同期为9.33%。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、Wind数据显示，本周央行公开市场将有7891亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期2538亿元、910亿元、435亿元、2360亿元、1648亿元。 2、央行公告称，10月17日以固定利率、数量招标方式开展了1648亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1648亿元，中标量1648亿元。Wind数据显示，当日4090亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2442亿元。 要闻资讯 1、北京时间10月18日上午，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实今年以来两国元首历次通话重要共识，就双边经贸关系中的重要问题进行了坦诚、深入、建设性的交流，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。 2、美国总统特朗普在最新的采访中继续释放缓和信号，暗示大门仍敞开着。特朗普政府正在低调地放松多项关税政策，近几周来已将数十种产品从其所谓的“对等关税”中豁免，并在各国与美国达成贸易协议时提出愿意将更多产品排除在关税之外。此举发生在最高法院将于11月上旬就“对等关税”举行听证会之前——一旦败诉，政府可能被迫退还已征收的大量关税。 3、美国总统特朗普在播出的一段福克斯商业频道专访中罕见松口，承认以高关税威胁中国的策略不可持续，并可能会冲击美国经济。此前，特朗普也曾在社交媒体平台上发帖表示，美国“无意伤害中国”，暗示愿在一定条件下缓和紧张局势。 4、10月LPR今日将公布。多位专家预计10月两个期限品种的LPR报价会继续持平。三季度信贷与社融数据表现相对良好，房地产市场小幅回暖，10月下调政策利率与LPR的必要性不高。10月以来政策利率（央行7天期逆回购 利率）保持稳定，意味着当月LPR报价的定价基础很可能不会发生变化。多位分析师预计后续政策利率及LPR报价有下调空间。 5、央行行长潘功胜在出席二十国集团（G20）财长和央行行长会议时表示，将继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保证流动性充裕，支持提振消费、扩大有效投资，巩固和增强经济向好态势，维护金融市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基