十五五预期+关税冲突，重点关注内需投资

核心观点

• 十五五预期内需升温，关税冲突再起，反内卷自律加速，建材行业有望受益。
• 新业务发展强势，三季报业绩数据持续亮眼，部分公司利润端增长显著。
• 消防机器人商业化助新成长，龙头受益消防新国标。
• 特种电子布市场景气度高，头部企业显著受益。
• 新疆自治区成立70周年，区域内投资有增量。

关键数据

• 30城大中城市新房成交面积环比+107.52%，同比-20%。
• 15城二手房成交面积环比+80%，同比-14%。
• 全国水泥市场价格环比继续回落0.7%。
• 国内浮法玻璃均价环比上涨0.87%。
• 2.0mm镀膜面板主流订单价格环比持平。
• 3.2mm镀膜主流订单价格环比持平。
• 国内2400tex无碱缠绕直接纱市场价格稳定延续。
• 电子纱G75主流报价较节前一周均价上涨3.03%。

研究结论

• 推荐关注受益于行业自律、提价驱动强的板块，如水泥、防水、光伏玻璃等。
• 推荐关注新业务发展强势，三季报业绩数据持续亮眼的公司，如三棵树、兔宝宝、伟星新材等。
• 推荐关注消防报警龙头，如青鸟消防。
• 推荐关注特种电子布市场景气高的公司，如中国巨石、中材科技等。
• 推荐关注受益于新疆自治区成立70周年，区域内投资有增量的公司，如天山股份、新疆交建等。
• 推荐关注工业涂料开辟新成长的公司，如麦加芯彩、松井股份等。

风险提示

• 需求不及预期。
• 成本高于预期。
• 系统性风险。