每日晨讯

每日大市点评 昨日港股全日走势反复，恒生指数一度上涨过百点并突破26,000点，但受中美关系影响观望情绪较浓，最终恒生指数下跌0.1%，国企股指数上涨0.1%。新加坡政府投资公司（GIC）指控蔚来（9866 HK）夸大收入，导致汽车板块部分公司下跌，大型银行股表现稳健，医疗保健行业昨日跑赢，2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17日至21日在德国柏林召开，多家创新药企业将汇报临床数据。 美国股市昨日走势反复，道指曾升169点，但最后收跌0.7%，标普与纳指则分别下跌0.5%与0.6%。近期因为美国政府停摆，导致CPI与PPI等数据推迟发布，我们认为这些将增加市场对利息等金融政策的不明朗性的担忧。美国总统特朗普日前表示如中国“蓄意不买美国大豆”，美国将考虑禁止中国食用油等的进口。美国贸易代表格里尔表示美国不愿意与中国脱钩，但如中国继续威胁双方关系将更差，中国外交部长王毅近日强调和平共处是基本底线。我们认为这是两国元首会谈前的交涉，最终双方必然达成双赢的共识， 我们认为近期港股仍受中美关系的困扰，近期除金价不断上涨外，可关注公用事业等一些防守型板块的龙头，另外ESMO期间创新药板块可能获得关注。 宏观动态： 据央行初步统计，9月末M2同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，M1、M2“剪刀差”刷新年内低值，这表明居民和企业的资金活化程度提升，企业活力在增加，因此是积极信号。 行业动态： 汽车板块：周四下午蔚来（9866 HK）跌幅扩大。根据媒体报道，新加坡政府投资公司（GIC）在美国法院起诉，指控蔚来涉嫌夸大收入。GIC称蔚来和合作伙伴成立的电池资产公司蔚能通过过早确认电池销售额并隐瞒蔚来汽车对蔚能的控制权，从而夸大了收入和利润，并误导投资者。蔚来周四下午曾下跌13%，全日收盘下跌9.0%。蔚来事件拖累其他新势力车企股价，理想汽车（2015 HK）、小鹏汽车（9868 HK）等周四下跌3%-4%。 医药：恒生医疗保健指数昨日上涨1.3%，创新药板块很多企业上涨。2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17日至21日在德国柏林召开，恒瑞医药（1276 HK）、中国生物制药（1177 HK）、康方生物（9926 HK）、荣昌生物（9995HK）、科伦博泰（6990 HK）等将汇报研究成果，我们认为可以关注。 新能源/公用事业：昨日新能源及公用事业港股表现不一。虽说如此，一些防守性板块吸引投资者支持，例如火电、环保、香港公用事业。华能国际(902 HK)、大唐发电(991 HK)、光大环境(257 HK)、电能实业(6 HK)上升0.3%-3.0%。另一方面，昨日光伏板块整固。近期市场对光伏反内卷新增措施期望较大，料未来短期仍会支配相关港股走势。 不承担责任声明 台端对本报告读取时,即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与中泰国际证券有限公司无涉。 报告中部份内容及数据发放可能于部份地区受到法律上限制,而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。翻阅此等报告之人士,须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时,则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容,包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。虽然数据已力求准确,唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证,并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证,包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 ©中泰国际证券有限公司