黑色系焦煤焦炭日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.北京时间10月15日凌晨，美联储主席鲍威尔暗示，美国的劳动力市场持续恶化，尽管政府关门影响了对经济的判断，仍保留了本月降息的可能性。他还透露，美联储可能会在未来几个月内停止缩减资产负债表（缩表）行动。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年10月15日星期三 2.9月份，消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比下降0.3%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大。全国统一大市场建设纵深推进，市场竞争秩序持续优化，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比继续持平；同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点。 3.15日，外交部发言人林剑主持例行记者会。彭博社记者提问称，在中方对稀土实施新的出口限制后，欧盟官员呼吁对中方采取更加强硬的措施。中方对此有何评论？林剑对此回应，中方的主管部门已经就稀土的出口管制政策阐明了立场。中国依法对相关物项实施出口管制，目的是更好地维护世界和平与地区稳定，履行防扩散等国际义务，这也符合国际惯例。他还称，“我们愿同各国加强出口管制的对话交流，维护全球产供链安全稳定。” 4.国家发展改革委等部门发布关于印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》的通知。其中提出，通过持续健全充电网络、提升充电效能、优化服务品质、创新产业生态，进一步提振消费信心，促进电动汽车更大范围内购置使用。到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力的翻倍增长。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 15日焦煤冲高后在成材压力下快速下行，但午后宏观情绪好转，带动焦煤快速反弹。宏观上，中美谈判暂存较多不确定性，包括中美元首在APEC会议上能否会晤，以及谈判结果等，整体以降敞口和控风险为主。基本面上，焦煤总库存小幅下降，煤矿自身有挺价意愿；9月煤炭进口4600万吨左右，进口量显著攀升，未来在蒙煤供应上，若通关量大幅增加或会影响国内煤炭价格，但库容有限，且国内煤价由国内供需决定，蒙煤价格会有影响，但没有决定作用。【交易策略】 焦煤期价下有成本支撑，上有需求压力，目前处于筑底阶段，整体以降敞口和控风险为主。JM2601合约关注1080-1100元/吨支撑，上方关注1180-1200元/吨附近压力。 焦炭： 【市场逻辑】 15日受成材压力，焦炭震荡下行，但午后宏观情绪好转，跟随焦煤 黑色系焦煤焦炭日度策略 期货研究院 快速上行。上方仍有成材压力，焦炭现货端继续提涨进度受阻，钢厂和焦化厂博弈加剧。前期由于钢厂补库较充分，且10月中下旬是降库周期，目前钢厂采购意愿不强，但同时焦化厂库存不高，并不急于销售，和钢厂仍有博弈空间。短期内宏观情绪对商品价格影响程度增加，虽特朗普暂缓关税战，但仍需关注月底APEC会议前后中美谈判结果。 【交易策略】 焦炭需求仍有支撑，价格压力在成材端，整体以轻仓为主，短期不确定性较大，靠近压力位附近可考虑轻仓试空。主力合约下方关注1580-1600元/吨附近支撑，上方关注1700-1720元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1一、国内价格...........................................................................................................................................1二、进口价格...........................................................................................................................................1第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 图目录 图1：国内焦炭价格................................................................................................................................................................................1图2：国内焦煤价格................................................................................................................................................................................1图3：进口焦煤价格................................................................................................................................................................................2图4：蒙煤基差.........................................................................................................................................................................................3图5：开工率:洗煤厂(110家):当周值..............................................................................................................................................3图6：日均产量:洗煤厂(110家):当周值..........................................................................................................................................3图7：日均产量:焦炭:统计独立焦企全样本...................................................................................................................................4图8：日均产量:焦炭:钢厂(247家)...................................................................................................................................................4图9：焦煤：六港库存...........................................................................................................................................................................4图10：焦煤：焦企库存（全样本）...................................................................................................................................................5图11：焦煤：钢厂库存（247家）.....................................................................................................................................................5图12：焦炭港口库存.............................................................................................................................................................................5图13：库存:焦炭:钢厂(247家).........................................................................................................................................................5图14：库存:焦炭:统计独立焦企全样本..........................................................................................................................................5图15：焦炭1-5价差...............................................................................................................