铝类产业日报

铝类产业日报2025/10/15 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,910.00 +50.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,797.00 -8.00↓ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) -80.00 -45.00↓ 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) -6.00 +13.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 148,539.00 -10640.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 361,466.00 +5093.00↑ LME铝注销仓单(日,吨) 98,250.00 0.00 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 206,586.00 +18363.00↑ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,739.50 16,834.00 -17.50↓+4887.00↑ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 503,950.007.63 -2050.00↓+0.07↑ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,410.00 +30.00↑ 铸造铝合金上期所注册仓单（日，吨） 42,444.00 -122.00↓ 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) -115.00 -95.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 124,777.00 +1180.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 13,349.00 +115.00↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 71,394.00 +8218.00↑ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,920.00 +20.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 2,865.00 -5.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 21,050.00 +50.00↑ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,930.00 +10.00↑ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 640.00 40.00 -70.00↓ +40.00↑ 基差：电解铝（日，元/吨） 10.00 -30.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） 10.22 -11.03↓ 基差:氧化铝(日,元/吨) 68.00 +3.00↑ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,560.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 85.98 +3.05↑ 氧化铝产量（月，万吨） 792.47 +35.98↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 86.74 +1.99↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 725.8016,650.00 +3.73↑ +50.00↑ 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 28.73172,610.37 +12.41↑+12115.77↑ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 16,150.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 53.23 -26.16↓ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 18.00 -5.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 9.44 -3.16↓ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） -11.99217,260.7125,604.34 -30.30↓-30322.61↓-15383.37↓ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 60.404,523.2098.27 +1.00↑0.00 +0.16↑ 铝材产量（月，万吨） 554.82 +6.45↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 52.10 -0.90↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 65.65 +2.06↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.91 +0.42↑ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 0.00 国房景气指数（月） 93.05 -0.28↓ 铝合金产量（月，万吨） 163.50 +9.90↑ 汽车产量（月，万辆） 275.24 +24.21↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 9.479.96 +0.02↑-0.0012↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 7.861.24 +0.01↑+0.0405↑ 行业消息 1、美联储主席鲍威尔：货币市场流动性渐渐趋紧，未来几个月缩表或接近尾声；近期经济活动数据强于预期，但尚未转化为招聘的回暖，就业市场下行风险上升；（降息）行动过慢或打压就业，行动过快或致使抗通胀任务半途而废；政府停摆之下，认为本月底的议息仍有足够的信息可供参考，但担忧开始错失10月数据。2、国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。李强说，对当前经济形势，要以更宽的视野准确把握，从国际局势的变化来看我国经济的韧性，进一步坚定信心、直面问题，坚定不移办好自己的事。李强强调，要加力提效实施逆周期调节。持续用力扩大内需、做强国内大循环。要多措并举营造一流产业生态，综合治理行业无序、非理性竞争。3、国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2025年世界经济将增长3.2%，较7月预测上调0.2个百分点；2026年将增长预测维持在3.1%。IMF指出，关税冲击正进一步削弱全球经济增长前景，世界经济仍较为脆弱。IMF将美国今明两年经济增速预期小幅上调0.1个百分点，维持中国今年经济增速4.8%不变。4、中汽协公布数据显示，9月，我国汽车产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，同比分别增长17.1%和14.9%。汽车产销历史同期首次超过300万辆，月度同比增速已连续5个月保持10%以上。9月新能源汽车产销分别为161.7万辆和160.4万辆，同比分别增长23.7%和24.6%，创历史新高。氧化铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走强。基本面原料端，受几内亚气候原因发运减少的影响，国内土矿供给仍将呈现收减态势，土矿报价较为坚挺。供给方面，氧化铝现货价格虽有走弱，但冶炼厂利润空间尚在，故并未出现大面积减产情况，开工率仍保持较高水平，国内氧化铝 氧化铝观点总结 供给量保持稳定。需求方面，电解铝产能由于前期置换、技改项目陆续完成投产，令在运行产能小幅提升，但由于电解铝产能上限的原因，令其对氧化铝消费提振仅小幅度。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约低开小幅反弹，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端氧化铝供应仍显偏多，氧化铝现货价格走弱。供给方面，国内山东-云南电解铝二期置换项目陆续起槽投产、广西地区前期技改项目陆续起槽复产，令国内运行产能小幅增长，加之海外宏观因素令铝价上行，在原料走弱的背景下，冶炼厂利润情况较好，生产意 电解铝观点总结 愿提升，故国内电解铝供给量保持小幅增长态势。需求方面，双节后的复工复产叠加政策方面的积极扩大消费，令下游铝材消费预期走好，下游开工的提振亦将主力于铝需求的上升，库存去化。期权方面，购沽比为1.24，环比+0.0405，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱初现。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约低开小幅反弹，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面供给端，受益于铝价的偏强运行以及原料废铝供给紧张，铸铝成本端抬升支撑其价格偏强运行，原料供给偏紧，在一定程度上影响铸铝生产，故国内铸造铝合金供给量或将有所收减。需求端，长假后市场消费逐渐复苏，但由于节前备库以及铸铝涨价等原因，令下游 铸造铝合金观点总结 企业对现货的采买较为谨慎，当前多以去化库存为主按需采买，现货市场成交热情较平淡，铸铝库存持续累积。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱略收敛。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。