每日晨讯

每日大市点评 昨日港股恒生指数和国企股指数分别下跌约1.5%。中美关税战重燃，恒生指数曾跌超900点，但部分大型蓝筹股低位有承接，午后跌幅收窄，港股成交额达4,903.7亿元，为历史第四高。避险情绪推动金价重新上涨，黄金板块表现明显跑赢大市。紫金黄金国际（2259HK）宣布通过全资子公司收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿100%权益后股价飙升近一成。 美国股市昨晚三大指数分别反弹1.3%、2.2%、1.6%。特朗普总统暗示可能不会兑现对中国进口商品「大幅提高关税」的威胁，他不希望伤害中国。美国财长贝森特周一也表示，美中双方经过大量沟通紧张局势已明显舒缓，10月底的「特习会」目前仍然在计划中。 我们认为今日港股有望反弹。选股策略上，我们认为短线看黄金股仍可受益于国际金价的上涨，医疗保健股虽然短期内可能受中美关系扰动，但参议院的措辞较生物安全法案草案温和，而且从近两年的情况看CXO企业的订单与海外授权交易并没明显受美国政府意愿的影响，因此我们认为等市场稳定后仍可部署。 宏观动态： 中国海关总署公布9月按美元计价的出口总额同比增加8.3%，进口总额同比增加7.4%，两者分别好于彭博预测的6.0%与1.5%，出口总额创2025年3月以来的最大单月升幅。9月份的贸易顺差从上个月的1,023.3亿美元减少至904.5亿美元，但总体看进出口数据情况良好。 行业动态： 消费板块：中美贸易关系反复，周一港股受到影响下跌。汽车股全线下跌，据报再有小米汽车起火后车门无法打开，小米（1810 HK）跌5.7%；其他新能源汽车股跌幅为3%-4%。其他消费板块方面，361度（1361 HK）公布3季度零售额数据，线下大装和童装都有同比10%的增长，线上销售同比+20%，整体销售数据坚挺。361度周一微涨0.5%。其他板块方面，美国对关键软件实施出口管制，促使国内企业寻求国产软件替代方案，利好国产替代概念相关的行业，周一浪潮数字企业（596 HK）上涨5.3%。 医药：恒生医疗保健指数昨日跟随恒指下跌。美国参议院在审议年度国防政策法案时支持一项议案，拟禁止某些中国生物科技公司获得联邦资金，包括与军方相关的公司或其他符合特定标准的公司，市场忧虑创新药出海与CXO板块的美国业务。我们认为短期将造成扰动，但与生物安全法案相比，本次没有提及具体公司的名字，而且美国政府有权给予一年的豁免，因此我们认为措辞相对温和。从近两年的情况看，生物安全法案的草案对CXO企业订单暂未造成很大影响，而且美国药企近期也与中国企业签订很多授权协议，表明企业面的需求暂未受影响，因此我们建议喘稳后部署。 新能源/公用事业：昨日新能源及公用事业港股表现分化。光伏板块下跌，但是风电则上升。信义光能(968 HK)、福莱特玻璃(6865 HK)、协鑫科技(3800 HK)分别下跌2.2%、3.9%、3.8%，龙源电力(916 HK)、大唐新能源(1798 HK)、金风科技(2208 HK)分别上升2.6%、3.0%、3.7%。另一方面，燃气板块普遍上涨。消息面上，荷兰TTF燃气期价下跌至32欧元的近期低水平，有利降低燃气运营商的成本。 宏观经济-房地产：上周房地产市场略为波动。根据初步数字，上周(至10月12日)30大中城市商品新房成交量达122万平方米，同比下跌44.2%，差于前周的36.7%同比上升，环比下跌2.4%，优于前周的40.8%环比下跌。不同类别城市皆同比下跌。上周同比变化率：一、二、三线城市分别为-45.8%、-29.6%、-62.3%(前周同比：+56.2%、+20.9%、+50.8%)。 不承担责任声明 台端对本报告读取时,即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与中泰国际证券有限公司无涉。 报告中部份内容及数据发放可能于部份地区受到法律上限制,而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。翻阅此等报告之人士,须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时,则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容,包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。虽然数据已力求准确,唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证,并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证,包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 ©中泰国际证券有限公司