贵金属衍生品日报
市场回顾
- 贵金属市场：伦敦金交投于4038美元附近，伦敦银交投于49.25美元附近。内盘沪金收涨4.82%报914.32元/克，创上市以来新高；沪银主力合约收涨2.22%报11169元/千克，创上市以来新高。
- 美元指数：持续反弹，交投于99附近。
- 美债收益率：10年美债收益率窄幅波动，交投于4.133%附近。
- 人民币汇率：兑美元走弱，交投于7.126附近。
重要资讯
- 特朗普政府动向：美参议院否决两党拨款法案，联邦政府继续停摆。
- 美联储观点：9月会议纪要显示，美联储对通胀和劳动力市场问题难以达成共识，10名官员暗示今年可能再降息两次。
- 美联储观察：10月维持利率不变概率为5.9%，降息25个基点概率为94.6%；12月维持利率不变概率为0.9%，累计降息25个基点概率为19.0%，累计降息50个基点概率为80.1%。
- 地缘冲突：特朗普宣布以色列和哈马斯签署和平计划第一阶段协议，考虑前往中东。
逻辑分析
- 美国政府停摆、法国和日本政坛动荡、俄乌冲突升温等因素导致全球宏观环境和地缘风险上升。
- 中国央行增加黄金储备，增强市场对储备黄金资产的信心。
- 尽管美股风险情绪不减，但投资者通过黄金工具对冲风险的需求增加，推动黄金价格创历史新高。
- 白银价格受降息预期和黄金托举影响，攀升至历史高点附近。
- 贵金属整体仍处于上涨趋势，但需关注美国政府停摆事件的转折可能带来的回调。
交易策略
- 单边：延续低多思路，保守投资者等待美国政府停摆风波变化，激进投资者逢低短多。
- 套利：多沪银空伦敦银。
- 期权：节前买虚值看涨期权、买领式看涨期权逢高止盈。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势
- 实际收益率与贵金属走势
- 内外盘期货走势
- 期现走势
- 内外价差
- 金银比
- ETF持仓
- 期货持仓量
- 期货库存
- 成交量
- TD数据
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率
