原油成品油早报

事件与动态

• 英媒爆料美国协助乌克兰远程袭击俄能源设施，旨在削弱俄经济，美方提供情报与航线规划支持。美俄乌均未回应。
• 伊朗外长阿拉格齐质疑美国在加沙重建与核问题上的承诺稳定性，强调需观望美以实际行动。
• 哈马斯官员纳伊姆称准备放弃加沙治理权，但武装成员仍分布约旦河西岸及海外，武器交付条件为移交巴勒斯坦国。
• 以色列军方宣布加沙停火协议于当地时间12:00（北京时间17:00）生效。
• 美财长贝森特称印度将转向美国石油，美国财政部制裁超50个与伊朗石油相关的实体。

EIA报告数据（10月03日当周）

• 美国原油出口减少16.1万桶/日至359.0万桶/日。
• 原油产量增加12.4万桶至1362.9万桶/日。
• 商业原油库存增加371.5万桶至4.2亿桶（增幅0.89%）。
• 原油产品供应量四周平均增加1.68%（至2089.7万桶/日）。
• SPR库存增加28.5万桶至4.07亿桶（增幅0.07%）。
• 原油进口增加57.0万桶/日至640.3万桶/日。
• 9月12-18日主营开工率震荡，山东地炼上行；汽柴产量与库存均增加，主营利润走强，地炼利润环比回落。

周度观点与结论

• 油价与宏观：油价因加沙停火及地缘风险溢价回吐而回落，特朗普言论引发宏观情绪恶化，布伦特原油单日跌超4%至62美元/桶。
• 基本面：
  • 供应端：OPEC确认11月增产13.7万桶/日，市场预期12月延续增产；9月起OPEC+净出口及俄出口环比增加。
  • 库存端：全球浮仓库存（巴西、伊朗、委内瑞拉、在途）大幅增加，美国EIA累库371.5万桶，产量回升但钻井数下降，汽柴油去库。
  • 炼厂端：欧柴裂解回落，欧柴库存偏高；下周西非丹格特炼厂预期回归，汽油供应恢复。
• 风险与展望：美国制裁伊朗（含日照港、地方炼厂）引发市场担忧，但影响待评估；四季度原油过剩格局不改（预期超200万桶/日），2026年或过剩180-250万桶/日。关注制裁对俄伊出口的实际影响，预计四季度价格中枢回落至55-60美元/桶。