核心观点与关键数据
- 油价反弹与OPEC减产承诺：本周油价反弹，OPEC成员国提交最新补偿减产计划，6月至年底较先前计划多减8万桶/日，传递OPEC内部减产决心信号，为旺季前价格底部提供支撑。
- 基本面分析：全球石油去库，美国商业原油累库，美国汽油表需回暖但延续柴强汽弱格局，国内炼厂利润回落，主营和地炼增加检修计划。美国钻井数据震荡，美国再次发布对国内炼厂制裁，整体基本面偏中性。
- 地缘政治风险：美国与伊朗第三轮核谈判将于4月26日在阿曼举行，达成核协议仍面临诸多困难，需关注美国对伊朗供应制裁风险是否升级。
关键数据
- 国际油价：WTI-Brent差价收窄至0.42美元，Brent 1-2月差为-3.18美元，DUBAI-Brent贴水0.35美元。美国汽油裂解价差回升至22.31美元，国内汽油-BRT价差为-3.76美元。
- 美国EIA数据：原油库存24.4万桶（预期-77万桶），库欣库存-8.6万桶，战略石油储备46.8万桶，精炼厂利用率88.1%（预期87.1%），汽油库存-447.6万桶（预期-137.5万桶），精炼油库存-253.3万桶（预期-2.8万桶），原油产量1346万桶/日。
- 国内炼厂数据：主营开工率下降，汽柴油产量均跌，地炼产销率汽稳柴跌，汽油去库2.38%，柴油累库2.86%，主营综合利润环比下行，地炼综合利润下降。
研究结论
短期大宗商品利空情绪暂缓，回归基本面逻辑，油价受成本端支撑与旺季预期回升，但美国汽油裂解和国内炼厂开工暂未提供需求端向上驱动。需关注后续变化及美国对伊朗制裁风险。
