本周油价反弹，主要受美伊地缘政治紧张局势影响。起因是船只试图沿未经伊朗批准路线离开霍尔木兹海峡，被伊方警告性射击射中并停航，美国随后对伊朗发动新袭击。周日双方互相攻击，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，但谈判未取得新进展。霍尔木兹海峡日通行量下降至每日10艘左右，中东原油升贴水涨跌互现，整体偏企稳；三市原油月差企稳，反弹空间有限，仍处于历史同期低位。国内地炼开工回升，7月炼厂出口预期回升至350万吨左右。全球陆上库存去库，但可观测总库存累库，美国商业原油累库，汽柴油大幅去库，ARA、新加坡成品油去库。基本面趋紧，叠加地缘情绪翻转，欧美柴油裂解利润大幅走扩。7月全球原油市场供需双增，霍尔木兹海峡航运紧张减缓中东油田复产速度，伊朗石油面临制裁反复不确定性，短期出口增长空间有限，叠加国内出口恢复，原油进料需求预期稳步提升，夏季原油绝对价格下方空间有限。下半年原油市场利空来自：欧佩克配额增加，美国产量持续增长，国内汽柴油表需疲弱；主要支撑来自：油田复产仍需时间，欧美成品油库存低位，全球战略储备。
