焦煤观点
- 基本面：煤矿多执行前期订单，库存维持中低位，产地价格稳为主，部分高价煤种小幅调整，矿企持稳心态。湖南煤矿事故或致短期安监趋严，中性。
- 基差：现货价1285，基差121，现货升水期货，偏多。
- 库存：钢厂库存805.8万吨，港口库存255.5万吨，独立焦企库存829.4万吨，总库存1890.7万吨，减少28.1万吨，偏多。
- 盘面：20日线向上，价格在20日线下方，中性。
- 主力持仓：焦煤主力净空，空减，偏空。
- 预期：节后焦企利润稍修复，但补库后采购放缓，下游接受高价意愿低，预计短期焦煤价格弱稳。
利多因素：铁水上涨、供应难增量
利空因素：焦企采购放缓、钢材价格疲软
焦炭观点
- 基本面：首轮提涨落地后焦企利润缓解，生产稳定，局部汽运紧张影响有限，供应端平稳，中性。
- 基差：现货价1570，基差-84，现货贴水期货，偏空。
- 库存：钢厂库存609.8万吨，港口库存215.1万吨，独立焦企库存39.3万吨，总库存864.2万吨，减少17.9万吨，偏多。
- 盘面：20日线向上，价格在20日线下方，中性。
- 主力持仓：焦炭主力净空，空减，偏空。
- 预期：供应稳定但需求受成材累库及价格偏弱压制，钢厂补库意愿有限，港口交投清淡，供需弱平衡，价格暂稳但上行驱动不足，短期难有显著上涨空间，预计暂稳运行。
利多因素：铁水上涨、高炉开工率上升
利空因素：钢厂利润挤压、补库需求透支
数据来源
- 价格数据：Mysteel
- 价差数据：Wind、Mysteel
- 港口库存：Wind、Mysteel
- 独立焦企库存：Wind、Mysteel
- 钢厂库存：Wind、Mysteel
- 洗煤厂数据：未详细列出
- 焦炉产能利用率：74.48%（全国230家独立焦企样本），Mysteel
- 吨焦平均盈利：25元，Mysteel
- 焦炭产量：日均、月度，Mysteel
- 高炉开工率：Wind
- 铁水产量：Mysteel
免责声明
（略）
