宏观要闻
- 我国域外管辖迈出坚实一步：商务部宣布对境外稀土物项、稀土相关技术实施出口管制，并列入14家外国实体为不可靠实体清单，涉及超硬材料、锂电池等物项。
- 新能源车购置税减免技术要求调整：插混、增程式乘用车纯电续航里程要求由43公里提升至不低于100公里，部分车型目录调整。
- 国庆假期消费市场增势良好：国内出游总花费8090.06亿元，商品消费和服务消费分别增长3.9%和7.6%，数码产品、汽车消费增长较快。
- 治理价格无序竞争：国家发改委、市场监管总局发布公告，提出调研评估行业平均成本、加强价格监管等措施。
- 工业中小企业增长较快：前八个月规模以上工业中小企业增加值同比增长7.6%，增速比大型企业高3.3个百分点，出口指数连续17个月处于扩张区间。
- 中印恢复直航航班：中国和印度将于10月底前恢复直航航班。
- A股高位运行：上证指数涨1.32%报3933.97点，刷新逾十年新高；深证成指涨1.47%，创业板指涨0.73%，科创50涨2.93%。
- 加沙停火协议达成：哈马斯宣布达成停火协议，称加沙战争已结束。
- 美国国会停摆僵局：共和党提出的结束政府停摆的法案未获参议院通过，特朗普计划削减受民主党欢迎的联邦项目。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：期货收盘下跌0.85%，新花生收获面积扩大，供应宽松，需求疲软，价格承压下行，建议维持观望。
- 白糖：期货上涨0.69%，巴西糖产量增长带来供应压力，但国内低库存形成支撑，短期价格或延续震荡反弹。
- 玉米：期货下跌0.42%，华北产区收割滞后，东北新粮上市高峰将至，供应压力持续，预计维持弱势震荡。
- 生猪：全国均价11.67元/公斤，继续下跌，供应集中释放和消费回落，看空情绪浓厚，盘面弱势震荡探底。
- 鸡蛋：河北基准地现货2.4元/斤，双节期间终端走货偏慢，库存压力上升，蛋价下跌，建议继续短空，月间反套。
能源化工
- 尿素：国内市场价格偏弱运行，主流区域出厂报价1500-1520元/吨，行业日产高，需求偏弱，库存大幅累积，期价或延续震荡承压。
- 烧碱：山东地区32%碱主流价报800元/吨，全国液碱样本企业库容比上升，库存增加明显，2601合约承压走弱，关注2400点支撑。
- 焦煤：Mysteel临汾低硫主焦煤现货价1530元/吨，甘其毛都口岸库存下降，国内矿山供应恢复，竞拍降价为主，预计区间震荡。
- 焦炭：价格趋稳，铁水高位，对双焦仍有支撑，预计区间震荡运行，焦煤1050-1300，焦炭1550-1800。
工业金属
- 铜：上海有色1#电解铜均价报85740元/吨，美国联邦政府停摆，美联储暗示可能降息，节后铜价高开高走，创年内新高，关注去年高点压力。
- 铝：国内铝锭社会库存约64.9万吨，节后初期电解铝升水面临压力，铝价跟随有色板块走强，关注宏观市场驱动。
- 氧化铝：上海有色氧化铝均价报2968元/吨，国内运行产能高位，进口窗口开启，基本面维持过剩格局，2601合约偏弱运行。
- 螺纹钢、热卷：螺纹夜盘上涨，现货市场成交一般，基差收缩，库存累库明显，关注下游需求消化情况，价格低位形成支撑，仍需警惕月中集中交割压力。
- 铁合金：硅铁延续跌势，硅锰增仓明显，双硅走势较弱，铁合金市场消息清淡，短期维持宽度震荡，建议高抛低吸。
碳酸锂
- 主力合约收盘微涨0.27%，价格在72620-75240元区间波动，锂辉石提锂占比超60%，新能源车9月零售亮眼，价格突破前期预测区间上沿，需关注75240压力位，下方支撑参考72600元。
金融期权
- A股迎来开门红，三大指数集体上涨，行业板块涨多跌少，股指期货增仓放量上涨，股指期权成交量PCR下降，持仓量PCR上升，加权隐含波动率降低。
- 趋势投资者关注品种间的强弱套利机会，波动率投资者卖出宽跨式做空波动率。
股指
- A股三大指数盘中集体向上突破，沪指站上3900点，创近期新高，一举突破了自8月底以来区间震荡的箱体上沿，进一步打开了行情向上演绎的空间。
- 进入10月份，上市公司三季报披露将拉开帷幕，宏观经济三季度数据也将出炉，货币政策以及财政政策的动向受到关注。
- 二十届四中全会将在10月份召开，十五五规划受到市场的广泛聚焦和期待，证监会近期召开座谈会，强调高质量谋划和实施好“十五五”资本市场规划相关工作。
- 四季度是全年经济收官的冲刺阶段，也是政策发力的重要窗口期，相关部门将持续发力，围绕扩大有效投资、扩大高水平对外开放、促进企业创新发展等出台一系列政策举措。
- 操作方面，沪深两市呈现节后开门红，沪指突破长期压力线，为进一步上行打开空间，接下来布局的思路围绕期价不跌破5天均线作为短周期多头趋势关键。
