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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、工信部等三部门调整2026-2027年新能源车购置税减免技术要求，其中插混、增程式乘用车纯电续航里程由此前的43公里调整至不低于100公里。2025年12月31日前已列入减免目录且符合最新要求的车型自动转入2026年第1期目录，不符合的将被撤销。 2、工业和信息化部最新数据显示，前八个月规模以上工业中小企业增加值同比增长7.6%，增速比大型企业高3.3个百分点。尤其是专精特新中小企业发展较好，规模以上工业专精特新“小巨人”企业增加值同比增长8.7%，出口交货值连续25个月高于规模以上工业平均水平。 3、国家发改委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》。针对部分产业出现的无序竞争现象，《公告》提出调研评估行业平均成本、加强价格监管、规范招标投标行为等多项措施，释放维护公平竞争的明确信号。 4、美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯明确表态，支持在今年内进一步下调利率，以应对劳动力市场可能出现的急剧放缓风险。他认为美国经济未陷衰退，通胀风险缓解但仍需警惕，并强调货币政策仍属“适度紧缩”。美联储理事巴尔表示，通胀和就业情况的不确定性表明，对进一步降息应采取谨慎态度。 金属 1、我国域外管辖迈出坚实一步。商务部发布公告，宣布对境外相关稀土物项和稀土相关技术实施出口管制，并将反无人机技术公司等14家外国实体列入不可靠实体清单。商务部还会同海关总署连发4则公告，宣布对超硬材料、部分稀土设备和原辅料、部分中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料等相关物项实施出口管制。 2、10月9日，伦敦基本金属全线上涨；LME三个月期铜价格触及每吨11000美元，为2024年5月以来首次。基本金属市场正受到多重因素推动，包括美 元指数回落、全球制造业PMI回升以及新能源领域需求增长等宏观利好。国际贵金属期货普遍收跌。美国政府停摆持续，美联储官员对经济前景看法分歧，欧洲央行维持利率不变。中东局势缓和削弱避险需求，但协议执行情况仍需观察。 3、现货白银价格周四一度突破51美元/盎司大关，创下自1980年代亨特兄弟逼空事件以来的最高水平。对避险资产需求激增以及伦敦贵金属市场供应紧张共同推动了这一历史性突破。今年以来白银期货涨幅已超过70%，表现远超屡创新高的黄金。 4、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，10月8日，锡库存2390吨，减少115吨；镍库存236892吨，创逾4年零3个月新高，增加4260吨，变动量创逾3个月新高；铅库存237450吨，增加1375吨；铝库存508600吨，增加2200吨；铜库存139475吨，增加275吨；锌库存38250吨，增加275吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零7个月低位，变动量创逾3个月新高；钴库存129吨，持稳于逾5个月低位，变动量创逾3个月新高。 5、国际铜研究组织：全球精炼铜供需平衡预测显示，2025年约有17.8万吨的过剩，2026年则有15万吨的短缺；预计2025年全球铜矿产量将增长1.4%，预计2026年将增长2.3%；预计2025年全球精炼铜产量将增长约3.4%，2026年将增长0.9%。 6、全球有色金属供应商Aurubis 2026年向欧洲客户提供的铜溢价为每吨315美元，创历史新高，较2025年上涨38%。 7、高盛将2026年铜价预测从每吨10000美元上调至每吨10500美元。 煤焦钢矿 1、藏格矿业公告称，全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司收到了中华人民共和国自然资源部颁发的《不动产权证书（采矿权）》与《采矿许可证》。新增锂矿等共伴生矿种。 2、智利铜业委员会：智利埃斯康迪达（Escondida）铜矿8月铜产量下降0.19%，至105,100吨。智利科亚瓦西（Collahuasi）铜矿8月铜产量同比下降27.5%， 至35400吨。8月份，智利国家铜业公司（Codelco）铜产量至少创2003年以来新低。 能源化工 1、市场消息：俄罗斯在冬季来临前摧毁了乌克兰60%的天然气产能。 2、美国财政部长：很快我们将看到印度减少购买俄罗斯石油的再平衡局面出现。 3、沙特阿美：沙特将11月销往美国的阿拉伯轻质原油官方售价（OSP）设定为较阿格斯含硫原油指数（ASCI）升水3.70美元/桶。 农产品 1、国家发展改革委发布了2026年粮食进口关税配额申请和分配细则。其中，2026年粮食进口关税配额总量为，小麦963.6万吨，其中90%为国营贸易配额；玉米720万吨，其中60%为国营贸易配额；大米532万吨，其中长粒米266万吨、中短粒米266万吨，50%为国营贸易配额。 2、在国庆长假的最后一天，猪价正式跌破了6元大关，开始进入到了5元时代，甚至部分地区创下年内新低。截至目前，猪价基本上已经跌破了大部分养殖主体的成本线。但可能和很多人预期的不一样，即便当前猪价已再次跌破成本线，但很可能还没到底。 3、马来西亚10月1日至5日棕榈油出口量为270867吨，环比下降6.62%。 4、农业农村部透露，“十四五”期间，我国扎实推进畜牧业转型升级，畜禽养殖规模化率持续提高，畜禽产品稳定安全供给能力明显提升。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，10月9日以固定利率、数量招标方式开展了6120亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量6120亿元，中标量6120亿元。Wind数据显示，当日20633亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼14513亿元。 2、10月9日，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。由于本月有8000亿元3个月期买断式逆回购到期，这也就意味着10月份3个月期买断式逆回购净投放3000亿元。东方金诚首席宏观分析师王青表示，央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，有助于保持资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度的同时，也将释放数量型政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。 要闻资讯 1、我国域外管辖迈出坚实一步。商务部发布公告，宣布对境外相关稀土物项和稀土相关技术实施出口管制，并将反无人机技术公司等14家外国实体列入不可靠实体清单。商务部还会同海关总署连发4则公告，宣布对超硬材料、部分稀土设备和原辅料、部分中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料等相关物项实施出口管制。 2、国家发改委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，经营者应当按照《中华人民共和国价格法》规定，遵循公平、合法和诚实信用的原则，以生产经营成本和市场供求状况为基本依据，依法行使自主定价权，自觉维护市场价格秩序，共同营造公平竞争、有序竞争的市场环境。对价格无序竞争问题突出的重点行业，行业协会等有关机构在国家发展改革委、市场监管总局和行业主管部门指导下，可以调研评估行业平均成本，为经营者合理定价提供参考。 3、今年国庆中秋假期消费市场增势良好。国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元。全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%。其中，商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6%，数码产品、汽车消费增长较快。 4、工信部最新数据显示，今年前八个月，我国规模以上工业中小企业增加值同比增长7.6%，增速比大型企业高3.3个百分点。8月份，中小企业出口指数为51.9%，连续17个月处于扩张区间。 5、经济参考报头版刊文称，四季度是全年经济收官的冲刺阶段，也是政策发力的重要窗口期。为进一步巩固经济回升向好的基础，相关部门将持续发力，围绕扩大有效投资、扩大高水平对外开放、促进企业创新发展等出台一系列政策举措。其中，进一步促进民间投资、进一步扩大鼓励外商投资产业范围等备受关注的政策有望在四季度落地。 6、财政部将于10月15日在香港特别行政区发行2025年第五期人民币国债，发行规模为110亿元。 7、今年以来，债券ETF产品持续扩容，管理规模大幅攀升。Wind数据显示，截至9月28日，债券ETF产品数量已达53只，总规模达到6844亿元，较年初增加超5000亿元，大幅增长了280%。在头部机构引领行业发展的同时，新势力的加入让市场更具活力。今年以来，华泰柏瑞基金、永赢基金、万家基金、泰康基金、摩根资管、银华基金等多家机构加速入局债券ETF赛道，成为行业新晋参与者。 8、今年以来，资本市场向好态势显著，作为市场中的核心中介机构，券商踊跃进行资本补充以把握发展机遇。一方面，券商积极推进定增，年内多家券商定增事项落地；另一方面，券商发债热情升温，截至10月9日，年内券商发债募资规模达1.27万亿元，同比增长80.22%。 9、企查查APP显示，国开新型政策性金融工具有限公司、农发新型政策性金融工具有限公司、进银新型政策性金融工具有限公司成立，注册资本分别为200亿元、100亿元、50亿元，经营范围均为以自有资金从事投资活动。企查查股权穿透显示，三者分别由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行全资持股。 10、上海九颂山河股权投资基金管理有限公司公告，公司实际控制人、执行董事管金生先生因突发疾病抢救无效，不幸于2025年10月7日与世长辞。管金生先生作为中国证券行业的先驱，毕生致力于金融事业的创新与发展，1988年创办万国证券，开创了中国证券市场的多个先河，被誉为“中国证券教父”。 11、【债券重大事件】泛海控股股份有限公司：“18泛海MTN001”债务提前到期；济南能源集团有限公司：2025年度累计新增借款超上年末净资产的百分之四十；甘肃刚泰控股(集团)股份有限公司：收到上交所纪律处分决定书；融侨集团股份有限公司：子公司债务逾期。 债市综述 1、长假后首日债市开门红，银行间主要利率债收益率多数下行；国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.15%；逾万亿买断式逆回购操作助缓压力，银行间资金宽松，DR001加权平均利率降近6bp报在1.32%附近；银行“二永债”收益率普遍下行。 2、交易所债券市场收盘，“22桂城01”涨近2%，“25铁工K1”、“22万科04”和“25节能K1”涨超1%；“15国债10”跌超6%，“25四川40”跌近6%，“22高邮G1”、“GC三峡K2”和“23亦庄K4”跌超4%，“24中化04”、“GK蒙电02”、“25远发K1”和“25京资K8”跌超3%，“24CHNG1K”、“24南控K3”和“24赣交K1”跌超2%。 3、中证转债指数收盘上涨0.48%，报487.81点，成交金额653.70亿元。万得可转债等权指数上涨0.53%，报237.62点。其中，豪美转债、精达转债、嘉泽转债、冠中转债、杭氧转债涨幅居前，分别涨14.27%、12.80%、11.98%、7.72%、7.59%。惠城转债、亿田转债、洛凯转债、中旗转债、阳谷转债跌幅居前，分别跌4.85%、4.35%、3.92%、3.84%、3.78%。 4、10月9日货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行5.84BP报1.3271%，7天期上行6.97BP报1.5073%，14天期下行16.67BP报1.5007%，创逾一个月新低；1月期报1.566%。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种下行6.3BP报1.3452%，7天期上行10.17BP报1.5207%，14天期下行15.92BP报1.5352%，1月期下行24.48BP报1.6201%。 5、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行5.7BP报1.322%；7天期上行9.0BP报1.495%；14天期下行17.6BP报1.526%；1个月期下行0.3BP报1.567%。 6、国开行1年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.5169%、1.7330%、1.9887%，全场倍数分别为3.75、3.78、5.56，边际倍数分别为28.33、2.78、1