晨会纪要

宏观要闻

• 中共中央政治局召开会议，研究制定“十五五”规划，强调高质量发展、全面深化改革、有效市场和有为政府结合、统筹发展和安全。
• 国家发改委发布新型政策性金融工具规模5000亿元，用于补充项目资本金，并支持企业参与“人工智能+”行动。
• 美国商务部发布出口管制穿透性规则，中方表示坚决反对并维护企业权益。
• 国内旅游业快速恢复，上半年出游人次32.85亿、总花费3.15万亿元创新高。
• 中国建成世界规模最大水利基础设施体系，“十四五”水利建设投资预计超5.4万亿元。
• 1-8月社会物流总额229.4万亿元，同比增长5.2%，工业领域高端化、智能化物流需求显著增长。
• 六部门印发机械行业稳增长工作方案，力争2025-2026年营业收入年均增速3.5%左右，突破10万亿元。
• 北京房企加快推盘节奏，9月以来核发25张预售许可证，提供近6000套房源。

市场动态

• 9月29日A股三大指数震荡上扬，沪指涨近1%，成交量超2.1万亿，有色金属、钢铁股上涨，教育、家电股调整。
• 欧美股市集体收涨，科技股涨跌不一，中概股大涨，美联储降息预期支撑美股。
• 周一市场午后金融股带动上涨，沪指箱体震荡，创业板连续新高但沪指压盘明显。
• 节假日前市场抛压或减少，建议持币或持股过节，节后交投意愿有望回暖，关注四中全会、AI企业财报等事件。
• 海外方面，特朗普政府宣布新一轮高额关税，美国国会未通过短期融资法案，或影响非农就业报告发布。

板块与期货期权

• 属板块大涨，钢铁、多元金融、有色金属、保险板块涨幅居前，教育板块跌幅居前。
• 股指期货IF、IH、IM均增仓上涨，IF升水、IH升水、IM贴水，期权成交量PCR下降，持仓量PCR上升，隐含波动率降低。
• 趋势投资者关注回调买入机会，波动率投资者可考虑跨式或宽跨式做多策略。

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