铁矿石周报：市场情绪趋弱，矿价延续回落

铁矿石周报 市场情绪趋弱，矿价延续回落 核心观点 铁矿石期现价格偏弱运行，主力合约录得1.20%周跌幅，量仓收缩，均线指标纠缠且短期持续下行，基差有所走强。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 节前铁矿石供需格局在走弱，库存显著增加，钢厂生产平稳，矿石终端消耗维持高位运行，需求表现尚可，给予矿价支撑，但补库利好趋弱，且钢市矛盾在累积，节后需求或将走弱。与此同时，国内港口铁矿石到货量重回高位，而高矿价下海外矿石发运积极，叠加内矿供应恢复，铁矿石供应重回高位。目前来看，节前矿石需求表现尚可，给予矿价支撑，但负反馈担忧下需求料将趋弱，且供应重回高位，矿石基本面矛盾将累积，高估值矿价继续承压回落，假期重点关注成材累库和矿商发运情况。 作者声明 （仅供参考，不构成任何投资建议） 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 正文目录 1市场回顾....................................................................41.1现货弱稳运行.............................................................41.2期价偏弱运行，基差延续走强...............................................52铁矿石基本面偏弱运行........................................................62.1矿石供应维持高位........................................................62.2矿石需求韧性趋弱........................................................82.3矿石库存持续累库.......................................................102.4进口利润再度回落.......................................................113结论.......................................................................12 图表目录 图1普氏铁矿石价格指数（CFR，62%FE）............................................4图2青岛港主流澳矿价格走势......................................................4图3 Mysteel铁矿石远期现货价格指数...............................................4图4青岛港巴西矿价格走势........................................................4图5铁矿石主力合约日K线........................................................5图6铁矿石01合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图7铁矿石05合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图8 47港铁矿石到货量............................................................6图9 47港铁矿石到货量季节性走势..................................................6图10全球铁矿石发运量...........................................................6图11全球铁矿石发运量：澳洲.....................................................6图12全球铁矿石发运量：巴西.....................................................7图13全球铁矿石发运量：其他.....................................................7图14淡水河谷发运量.............................................................7图15力拓发运量和发往中国比例...................................................7图16必和必拓发运量和发往中国比例...............................................7图17 FMG发运量和发往中国比例....................................................7图18国内矿山产能利用率.........................................................8图19国内矿山铁精粉日均产量.....................................................8图20 247家钢厂日均铁水产量......................................................8图21 247家钢厂进口矿日耗........................................................8图22钢厂入炉配比情况...........................................................9图23烧结矿中进口矿配比.........................................................9图24 47港矿石日均疏港量：周度变化...............................................9图25港口矿石疏港量季节性变化...................................................9图26铁矿石港口现货成交量（MA5).................................................9图27铁矿石港口远期船货成交量（MA5）............................................9图28 47港矿石库存与在港船只....................................................10图29钢厂厂内铁矿石库存........................................................10图30钢厂厂内铁矿石库消比......................................................10图31国内矿山铁精粉库存........................................................11图32铁矿石库存总量变化........................................................11图33铁矿石库存总量季节性变化..................................................11图34进口矿利润：澳矿..........................................................12图35进口矿利润：巴矿..........................................................12表1现货价格变化情况.............................................................4表2各品种主力合约周度涨跌幅.....................................................5 1市场回顾 1.1现货弱稳运行 节前市场情绪趋弱，且矿市基本面平稳，现货价格弱稳运行。普氏指数收于103.90美元/吨，与上周末持平；青岛港主流现货品种录得2-8元不等跌幅，其中青岛港PB粉收于779元/吨，周跌幅为0.76%。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 1.2期价偏弱运行，基差延续走强 节前市场情绪趋弱，且补库利好趋于尾声，铁矿石期价延续震荡下行，主力合约录得1.20%周跌幅，均线指标纠缠且短期持续下行。与此同时，铁矿石期现价格强弱不一，现货略强于现货，基差延续走强。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2铁矿石基本面偏弱运行 2.1矿石供应维持高位 港口铁矿石到货有所回落。47港到货量为2603.70万吨，环比减146.70万 吨 ，其 中澳 矿到 货环 比减107.30万吨 至1687.20万 吨； 巴 西矿 到货 量 为603.90万吨，环比减9.70万吨；非澳巴矿到货量环比减29.70万吨至312.60万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 海外矿商发运再度回升。全球铁矿石发运量为3475.40万吨，环比增150.59万吨；其中澳矿发货量为2028.00万吨，环比增109.19万吨；巴西矿发运量为836.10万吨，环比减17.86万吨；其它地区发运量为611.30万吨，环比增59.26万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 主流矿商发运增减互现。四大矿商发运总量为2218.40万吨，环比降38.60万吨，其中VALE发运环比减183.15万吨至506.50万吨；澳洲矿商发运均迎来回升，RIO、BHP、FMG发运环比分别增36.74、75.97、31.84万吨，其中澳洲矿商发往中国量均有所增加，但发运比例减量为主。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 国内矿山生产趋弱，内矿供应持续收缩。全国126家矿企、266座矿山企业产能利用率为62.39%，环比减1.09%，铁精粉日均产量为39.36万吨，环比减0.69万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 2.2矿石需求韧性趋弱 钢厂生产偏弱，矿石终端消耗高位有所回落。钢联247家样本钢厂日均铁水产量为241.81万吨，环比减0.55万吨；进口矿日耗为298.80万吨，环比减0.48万吨，矿石需求高位趋弱。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Myste