铁矿石周报：市场情绪趋弱，矿价高位震荡

铁矿石周报 市场情绪趋弱，矿价高位震荡 期货研究报告 核心观点 铁矿石期现价格高位回落，主力合约录得0.61%周跌幅，量仓扩大，短期均线指标转向下行，基差偏弱运行。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石供需两端有所变化，钢厂盈利状况良好，生产相对积极，矿石终端消耗趋稳运行，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微增，继续位于年内高位，需注意的是淡季临近钢市产业矛盾未解，矿石需求增量空间受限，利好效应不强。与此同时，港口到货再度回落，且巴西港口例行检修引发矿石发运短期减量，持续性不强，且按船期推算国内港口到货趋稳运行，加之内矿供应回升，矿石供应收缩有限。总之，铁矿石刚需表现尚可，且海运费高企，支撑矿价高位运行，但高供应、高库存局面下矿市基本面延续弱稳，上行驱动也不强，多空因素博弈下预计矿价维持高位震荡，关注钢材表现。 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1市场回顾....................................................................41.1现货有所走弱.............................................................41.2期价震荡走弱，基差偏弱运行...............................................52铁矿石供需两端迎变化........................................................62.1铁矿石供应短期收缩.......................................................62.2铁矿石需求高位趋稳......................................................82.3铁矿石库存小幅累库.....................................................102.4进口利润涨跌互现.......................................................113结论.......................................................................12 图表目录 图1普氏铁矿石价格指数（CFR，62%FE）............................................4图2青岛港主流澳矿价格走势......................................................4图3 Mysteel铁矿石远期现货价格指数...............................................4图4青岛港巴西矿价格走势........................................................4图5铁矿石主力合约日K线........................................................5图6铁矿石09合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图7铁矿石01合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图8 47港铁矿石到货量............................................................6图9 47港铁矿石到货量季节性走势..................................................6图10全球铁矿石发运量...........................................................6图11全球铁矿石发运量：澳洲.....................................................6图12全球铁矿石发运量：巴西.....................................................7图13全球铁矿石发运量：其他.....................................................7图14淡水河谷发运量.............................................................7图15力拓发运量和发往中国比例...................................................7图16必和必拓发运量和发往中国比例...............................................7图17 FMG发运量和发往中国比例....................................................7图18国内矿山产能利用率.........................................................8图19国内矿山铁精粉日均产量.....................................................8图20 247家钢厂日均铁水产量......................................................8图21 247家钢厂进口矿日耗........................................................8图22钢厂入炉配比情况...........................................................9图23烧结矿中进口矿配比.........................................................9图24 47港矿石日均疏港量：周度变化...............................................9图25港口矿石疏港量季节性变化...................................................9图26铁矿石港口现货成交量（MA5).................................................9图27铁矿石港口远期船货成交量（MA5）............................................9图28 47港矿石库存与在港船只....................................................10图29钢厂厂内铁矿石库存........................................................10图30钢厂厂内铁矿石库消比......................................................10图31国内矿山铁精粉库存........................................................11图32铁矿石库存总量变化........................................................11图33铁矿石库存总量季节性变化..................................................11图34进口矿利润：澳矿..........................................................12图35进口矿利润：巴矿..........................................................12表1现货价格变化情况.............................................................4表2各品种主力合约周度涨跌幅.....................................................5 1市场回顾 1.1现货有所走弱 矿市基本面变化不大，且市场情绪趋弱，铁矿石现货价格有所走弱。铁矿石现货价格指数中的澳粉、巴粉周环比分别下跌1.07%、1.25%；青岛港主流粉矿品种则是录得6-19元不等跌幅，其中青岛港PB粉收于784元/吨，周环比下跌1.38%。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 1.2期价震荡走弱，基差偏弱运行 市场情绪趋弱，而矿市基本面表现弱稳，铁矿石期价震荡走弱，主力合约录得0.61%周跌幅，短期均线指标转向下行。与此同时，铁矿石期现价格均有所走弱，且期货跌幅略低，基差延续偏弱运行。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2铁矿石供需两端迎变化 2.1铁矿石供应短期收缩 港 口 铁 矿 石到 货再 度 回 落。国 内47港 到 货 量 为2410.60万 吨 ， 环 比降170.00万吨，其中澳矿到货环比降36.10万吨至1598.10万吨；巴西矿到货量为371.40万吨，环比降125.40万吨；非澳巴矿到货量环比微降8.50万吨至441.10万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 巴西港口检修导致矿石发运大幅回落。全球铁矿石发运量为2859.44万吨，环比降489.30万吨；其中澳矿发运量为1823.25万吨，环比降42.65万吨；巴西矿发运量为468.67万吨，环比降417.31万吨；其它地区发运量为567.52万吨，环比降29.34万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 主流矿商发运增减互现。四大矿商发运总量为1901.69万吨，环比降192.13万吨，其中VALE发运环比降232.32万吨至385.07万吨；澳洲矿商发运多数回升，BHP、FMG发运环比分别增109.46、46.84万吨，RIO发运环比降116.11万吨，澳洲矿商发往中国量和发运比例减量为主。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 国内矿山生产趋稳，内矿供应有所回升。全国126家矿企、266座矿山企业产能利用率为63.59%，环比增0.24%，铁精粉日均产量为40.15万吨，环比增0.15万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 2.2铁矿石需求高位趋稳 钢厂生产平稳，矿石终端消耗高位运行。钢联247家样本钢厂日均铁水产量为239.33万吨，环比增0.42万吨；进口矿日耗为294.50万吨，环比增0.26万吨，矿石