铁矿石周报：市场情绪趋弱，矿价高位回落

铁矿石周报 市场情绪趋弱，矿价高位回落 核心观点： 铁矿石期现价格弱势下行，主力合约录得3.61%周跌幅，量增仓缩，均线指标维持开始纠缠且短期指标下行，基差平稳运行。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石供需格局变化不大，钢厂盈利状况较好，生产相对积极，矿石终端消耗延续回升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再增，但增幅收窄，考虑到目前钢材主流品种吨钢利润依旧良好，钢厂生产积极性较高，矿石需求维持高位，继续给予矿价支撑，但钢市难以承接提产，利好效应有限。与此同时，假期因素扰动消退，国内港口铁矿石到货大幅回升，而海外矿商发运高位平稳运行，按船期推算国内港口到货量虽会下降，但降幅不大，叠加国内矿山生产积极，整体铁矿石供应延续相对高位。目前来看，铁矿石需求表现良好，给予矿价支撑，但增量空间有限，相反供应高位运行，叠加高库存局面，矿石基本面改善有限，随着市场情绪转弱，矿价再度承压偏弱运行，重点关注成材表现情况。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1市场回顾....................................................................41.1现货弱势下行.............................................................41.2期价转弱下行，基差变化不大...............................................52矿石供需格局变化不大........................................................62.1矿石供应高位运行........................................................62.2矿石需求表现良好........................................................82.3矿石库存小幅累库........................................................102.4进口利润弱稳运行.......................................................113结论.......................................................................12 图表目录 图1普氏铁矿石价格指数（CFR，62%FE）............................................4图2青岛港主流澳矿价格走势......................................................4图3 Mysteel铁矿石远期现货价格指数...............................................4图4青岛港巴西矿价格走势........................................................4图5铁矿石主力合约日K线........................................................5图6铁矿石01合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图7铁矿石05合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图8 47港铁矿石到货量............................................................6图9 47港铁矿石到货量季节性走势..................................................6图10全球铁矿石发运量...........................................................6图11全球铁矿石发运量：澳洲.....................................................6图12全球铁矿石发运量：巴西.....................................................7图13全球铁矿石发运量：其他.....................................................7图14淡水河谷发运量.............................................................7图15力拓发运量和发往中国比例...................................................7图16必和必拓发运量和发往中国比例...............................................7图17 FMG发运量和发往中国比例....................................................7图18国内矿山产能利用率.........................................................8图19国内矿山铁精粉日均产量.....................................................8图20 247家钢厂日均铁水产量......................................................8图21 247家钢厂进口矿日耗........................................................8图22钢厂入炉配比情况...........................................................9图23烧结矿中进口矿配比.........................................................9图24 45港矿石日均疏港量：周度变化...............................................9图25港口矿石疏港量季节性变化...................................................9图26铁矿石港口现货成交量（MA5).................................................9图27铁矿石港口远期船货成交量（MA5）............................................9图28 47港矿石库存与在港船只....................................................10图29钢厂厂内铁矿石库存........................................................10图30钢厂厂内铁矿石库消比......................................................10图31 45国内矿山铁精粉库存......................................................11图32铁矿石库存总量变化........................................................11图33铁矿石库存总量季节性变化..................................................11图34进口矿利润：澳矿..........................................................12图35进口矿利润：巴矿..........................................................12表1现货价格变化情况.............................................................4表2各品种主力合约周度涨跌幅.....................................................5 1市场回顾 1.1现货弱势下行 政策预期不及预期，市场情绪转弱，铁矿石现货价格延续回落态势。普氏指数收于101.15美元/吨，周环比下跌4.71%；青岛港主流现货品种则是录得14-30元不等跌幅，其中青岛港PB粉收于753元/吨，周跌幅为3.21%。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 1.2期价转弱下行，基差变化不大 矿石供需格局虽改善，但政策利好不及预期，市场情绪趋弱，铁矿石期价转弱下行，主力合约录得3.61%周跌幅，均线指标维开始纠缠且短期向下。与此同时，铁矿石期现价格均弱势下行，且跌幅相近，基差平稳运行。 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2矿石供需格局变化不大 2.1矿石供应高位运行 港口铁矿石到货大幅回升。47港到货量为3042.60万吨，环比增942.60万 吨 ，其 中澳 矿到 货环 比增606.40万吨 至2005.00万 吨； 巴 西矿 到货 量 为665.70万吨，环比增261.20万吨；非澳巴矿到货量环比增75.00万吨至371.90万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 矿商发运高位平稳运行。全球19港发运量为3020.90万吨，环比增39.70万吨；其中澳矿发货量为1641.40万吨，环比减124.20万吨；巴西矿发运量为850.10万吨，环比增213.10万吨；其他地区发运量为529.40万吨，环比减49.20万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 主流矿商发运回升为主。四大矿商发运总量为2075.97万吨，环比增79.61万吨，其中VALE发运环比增140.76万吨至654.94万吨；澳洲矿商发运增减互现，BHP、FMG发运环比增12.14、33.53万吨，BHP发运环比减106.81万吨，其中澳洲矿商发往中国量和比例增量为主。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 国内矿山生产积极，内矿供应持续回升。全国126家矿企、266座矿山企业产能利用率为64.66%，环比增1.38%，铁精粉日均产量为40.80万吨，环比增0.88万吨，延续回升态势。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究