核心观点
铁矿石期现价格大幅下行,主力合约周跌幅4.65%,量增仓缩,均线指标短期转向下行,基差再度走强。市场情绪趋弱,高估值矿价承压回落。
基本面分析
- 供应端:港口铁矿石到货环比下降,但降幅低于预期;海外矿商发运快速回升,国内矿山生产持续恢复,供应端利好效应趋弱。
- 需求端:钢厂生产趋稳,矿石终端消耗有所回升,样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微增,但增幅有限;钢厂沿用低库存生产策略,厂内库存平稳运行。
- 库存:港口矿石库存和在港船只均有所下降,库存总量环比减少218.63万吨,延续去化态势,但去化难持续。
- 进口利润:铁矿石内外价格转弱下行,落地利润持续改善,多数品种转为盈利局面。
研究结论
铁矿石供需格局变化不大,供应快速恢复,需求相对平稳,基本面并未实质性改善。短期偏空因素主导下矿价高位承压运行,关注成材表现情况。