钢材&铁矿石日报：市场情绪趋弱，钢矿震荡回落

钢材&铁矿石日报 市场情绪趋弱，钢矿震荡回落 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.10%日跌幅，量缩仓增。现阶段，螺纹钢供应回升，而需求季节性走弱，基本面表现相对偏弱，淡季钢价继续承压，相对利好的是成本支撑，预计钢价延续震荡运行态势，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得0.33%日跌幅，量缩仓增。目前来看，热卷需求表现良好，带来供需格局好转，给予价格支撑，但需求韧性存疑，且库存水平偏高，上行驱动预计不强，后续走势延续震荡运行为主，关注钢厂生产情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价高位震荡，录得0.44%日跌幅，量仓收缩。现阶段，得益于现货结构性矛盾和节前补库预期，铁矿石高位偏强运行，但矿石需求走弱，而供应维持高位，基本面持续走弱，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢厂补库情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）上海首例公开披露住宅用地收储：临港控股一地块被土储中心26亿收回 上海临港控股股份有限公司近日披露，上海市土地储备中心、上海临港控股、公司控股股东以及公司下属控股子公司上海临港新片区金港荣盛置业有限公司将签订《土地收购储备协议》，对位于上海市临港新片区DSH-04单元C07-01地块进行收储。该地块为住宅用地，位于上海临港滴水湖北侧约2公里处，东至C07-02公共绿地、南至彩茂路、西至川桤路、北至明茂路，土地权利人为上海临港子公司上海临港新片区金港荣盛置业。本次收储土地面积约7.87万平方米，地上计容建筑面积合计18.88万平方米，拟收储价格合计26.25亿元。 （2）2026年“国补”继续，家电业开启消费升级与产业进阶新周期 财政部部长蓝佛安在12月27日至28日举行的全国财政工作会议上表示，明年财政将大力提振消费。深入实施提振消费专项行动，继续安排资金支持消费品以旧换新，调整优化补贴范围和标准。近两年国补政策的实施，有效释放了居民消费潜力。ST易购透露，今年以来，苏宁易购渠道以旧换新订单销售占比超7成。此外，晶科电子股份、博西家电等企业均告诉财联社记者，国补显著提高中高端品类销售比例。市场分析认为，随着新一轮国补政策细则持续优化调整，有望进一步推动市场消费结构升级以及家电、汽车等产业加速向绿色、智能、高端化转型。 （3）韩国延长涉华碳钢及合金钢热轧板卷临时反倾销税期限 2025年12月30日，韩国企划财政部发布第2025-249号公告，对原产于中国和日本的碳钢及合金钢热轧板卷临时反倾销税的期限延长5个月，由2025年9月23日至2026年1月22日（4个月）变更为2025年9月23日至2026年6月22日（9个月）。 二现货市 数据来源：IFIND、WIND、MYSTEEL、宝城期货金融研究所 三期货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端弱稳运行，建筑钢厂有所复产，螺纹钢周产量环比再增2.71万吨，供应延续回升且仍处相对低位，低供应格局未变，给予钢价支撑，但存回升预期，利好效应趋弱，关注后续变化。与此同时，螺纹钢需求延续弱势运行，周度表需和高频每日成交均有所回落，两者继续位于近年来同期低位，且下游行业未见好转，后续将延续季节性走弱，继而拖累钢价。总之，螺纹钢供应回升，而需求季节性走弱，基本面表现相对偏弱，淡季钢价继续承压，相对利好的是成本支撑，预计钢价延续震荡运行态势，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：供需格局有所好转，库存降幅扩大，钢厂生产弱稳，热卷周产量环比增1.63万吨，位于年内相对低位，但因库存水平偏高，利好效应不强。与此同时，热卷需求表现尚可，周度表需环比增8.76万吨，重回年内高位，但高频每日成交则是低位运行，且主要下游冷轧供需格局未好转，外需表现也一般，热卷需求韧性有待跟踪。目前来看，热卷需求表现良好，带来供需格局好转，给予价格支撑，但需求韧性存疑，且库存水平偏高，上行驱动预计不强，后续走势延续震荡运行为主，关注钢厂生产情况。 铁矿石：供需格局持续走弱，港存高位攀升，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗平稳运行，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗波动有限，但钢厂盈利状况改善有限，复产动能不强，相对利好则是节前钢厂补库，关注后续变化。与此同时，港口到货小幅回落，但矿商发运则是大幅增加，且创下年内单周新高，海外矿石供应表现积极，即便内矿生产偏弱，整体矿石供应维持高位。目前来看，得益于现货结构性矛盾和节前补库预期，铁矿石高位偏强运行，但矿石需求走弱，而供应维持高位，基本面持续走弱，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢厂补库情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。