钢材&铁矿石日报：市场情绪趋弱，钢矿震荡调整

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价冲高回落，录得0.06%日涨幅，量仓扩大。现阶段，螺纹需求弱势格局难改，供应弱稳运行，基本面延续季节性弱势，淡季钢价承压运行，叠加商品情绪趋弱，预计钢价将承压震荡调整，关注钢厂生产情况。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.33%日涨幅，量仓扩大。目前来看，热卷需求韧性尚可，基本面平稳运行，但供应尚处高位，且需求存有隐忧，一旦需求转弱则产业矛盾易积累，届时价格易承压走弱，短期走势维持震荡运行态势，关注需求表现情况。
• 铁矿石：主力期价偏弱震荡，录得0.49%日跌幅，量增仓缩。现阶段，商品情绪偏暖叠加利多因素未退，矿价高位区间运行，但矿石供应偏高，而需求则是弱稳运行，基本面表现偏弱，上行驱动不强，多空因素博弈下矿价呈高位震荡态势，谨防交易逻辑切换至产业端，届时矿价易再度承压走弱，关注钢厂补库情况。

关键数据

• 螺纹钢：主力期价0.06%日涨幅，量仓扩大，周产量环比微降，高频每日成交低迷。
• 热轧卷板：主力期价0.33%日涨幅，量仓扩大，周产量环比降2.15万吨，库存显著高于往年。
• 铁矿石：主力期价0.49%日跌幅，量增仓缩，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微降。

研究结论

• 螺纹钢：供需两端有所变化，供应端料难持续收缩，低供应利好效应不强，需求将延续季节性弱势，继续拖累钢价。预计钢价将承压震荡调整，关注钢厂生产情况。
• 热轧卷板：供需格局表现平稳，库存去化扩大，供应压力偏大，易承压钢价。热卷需求韧性尚可，但需注意的是冷轧矛盾在累积，且出口表现一般，热卷需求存有隐忧。短期走势维持震荡运行态势，关注需求表现情况。
• 铁矿石：供需格局持续走弱，库存显著增加，终端消耗有所走弱，钢厂盈利状况改善有限，叠加淡季钢市矛盾累积，矿石需求将维持偏弱运行。港口到货持续增加，海外矿石供应相对积极，内矿供应有所恢复，矿石供应维持高位。矿价高位区间运行，但上行驱动不强，多空因素博弈下矿价呈高位震荡态势，谨防交易逻辑切换至产业端，届时矿价易再度承压走弱，关注钢厂补库情况。