钢材&铁矿石日报：市场情绪趋弱，钢矿震荡调整

钢材&铁矿石日报 市场情绪趋弱，钢矿震荡调整 核心观点 螺纹钢：主力期价冲高回落，录得0.06%日涨幅，量仓扩大。现阶段，螺纹需求弱势格局难改，而供应弱稳运行，基本面延续季节性弱势，淡季钢价承压运行，叠加商品情绪趋弱，预计钢价将承压震荡调整，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.33%日涨幅，量仓扩大。目前来看，热卷需求韧性尚可，基本面平稳运行，但供应尚处高位，且需求存有隐忧，一旦需求转弱则产业矛盾易积累，届时价格易承压走弱，短期走势维持震荡运行态势，关注需求表现情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价偏弱震荡，录得0.49%日跌幅，量增仓缩。现阶段，商品情绪偏暖叠加利多因素未退，矿价高位区间运行，但矿石供应偏高，而需求则是弱稳运行，基本面表现偏弱，上行驱动不强，多空因素博弈下矿价呈高位震荡态势，谨防交易逻辑切换至产业端，届时矿价易再度承压走弱，关注钢厂补库情况。 作者声明 （仅供参考，不构成任何投资建议） 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）金融监管总局：推动城市房地产融资协调机制常态化运行 金融监管总局召开2026年监管工作会议。会议要求，要切实提高政治站位，强化责任担当，主动作为、靠前谋划，扎实推动监管工作取得更大成效。一是有力有序有效推进中小金融机构风险化解。着力处置存量风险，坚决遏制增量风险，牢牢守住不“爆雷”底线。二是严密防范化解相关领域风险。推动城市房地产融资协调机制常态化运行，助力构建房地产发展新模式。依法合规支持融资平台债务风险化解。严防严打严处非法金融活动。 （2）10增2降！2025年工程机械行业主要产品销售快报出炉 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年12月销售各类挖掘机23095台，同比增长19.2%。其中国内销量10331台，同比增长10.9%；出口量12764台，同比增长26.9%。2025年，共销售挖掘机235257台，同比增长17%；其中国内销量118518台，同比增长17.9%；出口116739台，同比增长16.1%。 （3）刚果（金）重启290亿美元铁矿石出口计划 刚果民主共和国（DRC）政府正重新推动一项总投资约290亿美元的大型铁矿石出口开发计划。该项目因不可抗力因素此前长期处于停滞状态，最新方案中，刚果（金）政府试图以国家主导、重新整合矿权和基础设施规划。该计划聚焦刚果（金）北部地区，目标是打造一个集铁矿开发、铁路运输及港口建设于一体的综合性矿业与基础设施项目。政府文件显示，项目初期规划铁矿石年出口能力约5000万吨，远期不排除扩展至数亿吨级规模。 二现货市 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端有所变化，建筑钢厂生产弱稳，螺纹周产量环比微降，但品种吨钢利润尚可，后续仍有提产可能，供应端料难持续收缩，低供应利好效应不强，关注后续变化。与此同时，螺纹钢需求迎来改善，周度表现环比增15.38万吨，而高频每日成交则表现低迷，持续性存疑，且两者仍是近年来同期低位，加之下游行业未见改善，需求将延续季节性弱势，继续拖累钢价。总之，螺纹需求弱势格局难改，而供应弱稳运行，基本面延续季节性弱势，淡季钢价承压运行，叠加商品情绪趋弱，预计钢价将承压震荡调整，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：供需格局表现平稳，库存去化扩大，板材钢厂生产趋稳，热卷周产量环比降2.15万吨，供应再度收缩但仍处于相对高位，且库存显著高于往年，供应压力偏大，易承压钢价。与此同时，热卷需求韧性尚可，周度表需环比增1.04万吨，而下游冷轧产量居高不下，给予热卷需求支撑，但需注意的是冷轧矛盾在累积，且出口表现一般，热卷需求存有隐忧。总之，热卷需求韧性尚可，基本面平稳运行，但供应尚处高位，且需求存有隐忧，一旦需求转弱则产业矛盾易积累，届时价格易承压走弱，短期走势维持震荡运行态势，关注需求表现情况。 铁矿石：供需格局持续走弱，库存显著增加，钢厂生产弱稳，矿石终端消耗有所走弱，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微降，且钢厂盈利状况改善有限，叠加淡季钢市矛盾累积，矿石需求将维持偏弱运行，相对利好则是节前钢厂会补库。与此同时，港口到货持续增加，而矿商发运小幅回落，两者均位于相对高位，海外矿石供应相对积极，且内矿供应有所恢复，矿石供应维持高位。综上，商品情绪偏暖叠加利多因素未退，矿价高位区间运行，但矿石供应偏高，而需求则是弱稳运行，基本面表现偏弱，上行驱动不强，多空因素博弈下矿价呈高位震荡态势，谨防交易逻辑切换至产业端，届时矿价易再度承压走弱，关注钢厂补库情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。