下游走弱&监管趋严，矿价震荡偏空「2023.03.24」作者：许方莉期货投资咨询证号：Z0017638铁矿石市场周报联系电话：0595-36208239关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」行情回顾：本周铁矿石期价震荡下行。由于周初铁矿石到港量增加，提升现货供应，同时国家发改委开展实地调研，深入研究铁矿石保供稳价工作，铁矿石期货主流持仓多单明显减仓推动矿价重心逐步下移。行情展望：供应端，本期铁矿石港口库存继续下滑，且低于去年同期1913.27万吨。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率继续提升，日均铁水产量上调至240万吨附近。最后，随着钢厂利润收缩，钢厂开工意愿下滑将挤压铁矿石期现货价格。策略建议：I2305合约反弹择机抛空，止损参考900。 4「期现市场情况」本周期货价格高位整理本周，I2305合约继续高位回落。本周，I2305合约走势强于I2309合约，17日价差为67.5元/吨，周环比+13元/吨。图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、铁矿石跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院0200000400000600000800000100000012000005506006507007508008509009502022-06-062022-06-162022-06-282022-07-082022-07-202022-08-012022-08-112022-08-232022-09-022022-09-152022-09-272022-10-142022-10-262022-11-072022-11-172022-11-292022-12-092022-12-212023-01-032023-01-132023-02-012023-02-132023-02-232023-03-072023-03-17I2305合约收盘价与持仓量持仓量oi收盘价close010203040506070802022-09-302022-10-132022-10-192022-10-252022-10-312022-11-042022-11-102022-11-162022-11-222022-11-282022-12-022022-12-082022-12-142022-12-202022-12-262022-12-302023-01-062023-01-122023-01-182023-01-312023-02-062023-02-102023-02-162023-02-222023-02-282023-03-062023-03-102023-03-16I2305-I2309合约价差期货收盘价(5月交割连续):铁矿石:-期货收盘价(9月交割连续):铁矿石 5「期现市场情况」本周铁矿石仓单减少，前20名持仓净多增加3月17日，大商所铁矿石仓单量为1500张，周环比-1800张。3月17日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多110599张，较上一周+11426张。图3、大商所铁矿石仓单日报来源：wind 瑞达期货研究院图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓来源：wind 瑞达期货研究院-100000-5000005000010000015000045000055000065000075000085000095000010500002021-12-092021-12-292022-01-192022-02-152022-03-072022-03-252022-04-182022-05-112022-05-312022-06-212022-07-112022-07-292022-08-182022-09-072022-09-282022-10-252022-11-142022-12-022022-12-222023-01-122023-02-082023-02-28铁矿石期货合约前20名净持仓净持仓（右）多头持仓空单持仓02000400060008000100001200014000160002022-01-052022-01-192022-02-092022-02-232022-03-092022-03-232022-04-122022-04-262022-05-102022-05-242022-06-082022-06-222022-07-062022-07-202022-08-032022-08-172022-08-312022-09-152022-09-292022-10-202022-11-032022-11-172022-12-012022-12-152022-12-292023-01-132023-02-032023-02-172023-03-032023-03-17铁矿石仓单（手） 6「期现市场情况」本周现货价格下调3月24日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报912元/干吨，周环比-51元/干吨。本周，铁矿石现货价格弱于期货价格，17日基差为48元/吨，周环比-21元/吨。图5、青岛港铁矿石现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图6、铁矿石主力合约期现基差来源：wind 瑞达期货研究院65851051251451651852052252454006008001000120014001600180020002021-01-042021-02-032021-03-122021-04-142021-05-192021-06-212021-07-212021-08-202021-09-232021-11-012021-12-012021-12-312022-02-092022-03-112022-04-142022-05-192022-06-212022-07-212022-08-222022-09-222022-10-312022-11-302022-12-302023-02-082023-03-10青岛港铁矿石现货价格麦克粉(61%)普氏（62%Fe）(右)元/干吨美元/吨-1000100200300400500600700800450650850105012501450165018502021-06-082021-07-022021-07-272021-08-192021-09-132021-10-152021-11-092021-12-022021-12-272022-01-202022-02-212022-03-162022-04-122022-05-102022-06-022022-06-282022-07-212022-08-152022-09-072022-10-102022-11-022022-11-252022-12-202023-01-132023-02-142023-03-09铁矿石5月合约基差图5月基差 7「上游市场情况」本周澳巴铁矿石发运总量减少据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2405.5万吨，环比减少23.3万吨。3月13日-3月19日中国47港到港总量2508.3万吨，环比增加282.8万吨；中国45港到港总量2333.8万吨，环比增加200.1万吨；北方六港到港总量为1126.8万吨，环比增加79.7万吨。图9、澳巴铁矿石发运总量来源：wind 瑞达期货研究院图10、铁矿石到港量来源：wind 瑞达期货研究院-800-600-400-2000200400600800100012001400160018002000220024002600280030002019-01-062019-03-032019-04-282019-06-232019-08-182019-10-132019-12-082020-02-022020-03-292020-05-242020-07-192020-09-132020-11-082021-01-032021-02-282021-04-252021-06-202021-08-152021-10-102021-12-052022-01-302022-03-272022-05-222022-07-172022-09-112022-11-062023-01-012023-02-26澳巴铁矿石发货总量增减澳巴总量-1000-800-600-400-20002004006008001500170019002100230025002700290031002021/1/32021/2/72021/3/142021/4/182021/5/232021/6/272021/8/82021/9/122021/10/182021/11/222021/12/272022/1/312022/3/72022/4/112022/5/152022/6/192022/7/242022/9/42022-10-092022-11-132022-12-182023-01-222023-02-26中国47港到港总量增减47港到港量（万吨） 8「上游市场情况」矿山产能利用率上调，BDI指数下调据Mysteel统计，截止3月24日，全国126矿山样本产能利用率为57.94%，环比上期调研+1.05%；库存169.9万吨，环比上期-11.25万吨。3月23日，波罗的海干散货海运指数BDI为1484，周环比-51。图9、全国226座矿山产能利用率来源：wind 瑞达期货研究院图10、BDI海运指数来源：wind 瑞达期货研究院05001000150020002500300035004000450050005500600021/1/421/2/221/3/321/4/121/5/521/6/421/7/521/8/321/9/221/10/121/11/121/11/3022/1/622/2/422/3/822/4/622/5/1022/6/1022/7/1122/8/922/9/822/10/1022/11/822/12/723/1/1323/2/13BDI海运指数50556065707532343638404244462017/12/12018/2/92018/4/272018/7/62018/9/142018/11/232019/2/12019/4/122019-06-202019-08-302019-11-082020-01-172020-04-032020-06-122020-08-212020-10-302021-01-082021-03-262021-06-042021-08-132021-10-222021-12-312022-03-112022-05-202022-07-292022-10-072022-12-162023-02-24全国126座矿山生产情况产量（万吨/天）产能利用率%(右) 铁矿石港口库存下滑本周，62%铁矿石普氏指数震荡下行，23日价格为120.3美元/吨，较3月17日-11.7美元/吨。3月24日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为13604.66，环比降78.22；日均疏港量303.34增0.03。分量方面，澳矿6420.49降57.32，巴西矿4647.93降92.99；贸易矿7982.81降96.33。（单位：万吨）9图11、62%铁矿石普氏指数图12、铁矿石港口库存来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「产业情况」40901401902402902020/01/092020/02/202020/04/012020/05/152020/06/262020/08/112020/09/212020/10/302020/12/102021/01/222021/03/052021/04/162021/05/282021/07/082021/08/202021/09/3020