监管趋严&库存下滑矿价或区间整理「2022.4.22」作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698铁矿石市场周报联系电话：0595-36208239关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周铁矿石期价震荡下行。由于本期澳巴铁矿石发运总量及国内到港量均出现回升，叠加发改委表示下一步将全力做好大宗商品保供稳价工作，同时今年将继续压减全国粗钢产量，确保实现全国粗钢产量同比下降。铁矿石在供应回升，而需求可能减弱的影响下，重心下移，I2209合约跌破900元/吨关口。下周铁矿石期价或陷区间整理。虽然发改委等四部门研究部署2022年粗钢产量压减工作，确保实现全国粗钢产量同比下降，会令铁矿石价格有所承压，但从当前钢厂高炉开工率分析后市仍有望再度回升，将增加铁矿石现货需求，同时国内港口库存连续四周下滑，叠加期货贴水现货较深亦将对铁矿石期价构成支撑。因此当前多空因素交织，行情仍有反复。技术上，I2209合约高位回调，日线MACD指标显示DIFF与DEA向下调整；BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小。操作上建议，短线于840-920区间低买高抛，止损15元/吨。 4「期现市场情况」本周期货价格震荡走弱本周，I2209合约震荡下行。本周，I2209合约走势强于I2301合约，22日价差为52元/吨，周环比+24.5元/吨。图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、铁矿石跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院01020304050602022-02-072022-02-092022-02-112022-02-152022-02-172022-02-212022-02-232022-02-252022-03-012022-03-032022-03-072022-03-092022-03-112022-03-152022-03-172022-03-212022-03-232022-03-252022-03-292022-03-312022-04-062022-04-082022-04-122022-04-142022-04-182022-04-202022-04-22I2209-I2301合约价差010000020000030000040000050000060000070000020030040050060070080090010002021-09-152021-09-242021-10-082021-10-152021-10-222021-10-292021-11-052021-11-122021-11-192021-11-262021-12-032021-12-102021-12-172021-12-242021-12-312022-01-102022-01-172022-01-242022-02-072022-02-142022-02-212022-02-282022-03-072022-03-142022-03-212022-03-282022-04-062022-04-132022-04-20I2209合约收盘价与持仓量持仓量oi收盘价close 5「期现市场情况」本周铁矿石仓单减少，前20名持仓净空增加4月22日，大商所铁矿石仓单量为0张，周环比-200张。4月22日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净空18410张，较上一周-3745张。图3、大商所铁矿石仓单日报来源：wind 瑞达期货研究院图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓来源：wind 瑞达期货研究院02000400060008000100001200014000160002020-01-142020-03-122020-05-182020-07-132020-08-142020-09-102020-09-252020-10-202020-11-042020-11-192020-12-252021-01-122021-01-272021-02-182021-03-052021-03-222021-04-202021-05-102021-05-252021-06-092021-06-252021-07-122021-07-272021-08-112021-08-262021-09-102021-09-292021-10-212021-11-052021-11-222021-12-072021-12-222022-01-072022-01-242022-02-152022-03-022022-03-172022-04-072022-04-22铁矿石仓单（手）-50000-40000-30000-20000-100000100002000001000002000003000004000005000006000007000008000009000002021-12-092021-12-142021-12-172021-12-222021-12-272021-12-302022-01-052022-01-102022-01-132022-01-182022-01-212022-01-262022-02-072022-02-102022-02-152022-02-182022-02-232022-02-282022-03-032022-03-082022-03-112022-03-162022-03-212022-03-242022-03-292022-04-012022-04-082022-04-132022-04-182022-04-21铁矿石期货合约前20名净持仓净持仓（左）多头持仓空单持仓 6「期现市场情况」本周现货价格下调4月22日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报1039元/干吨，周环比-4元/干吨。本周，铁矿石现货价格强于I2209合约期货价格，22日基差为158元/吨，周环比+30元/吨。图5、青岛港铁矿石现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图6、铁矿石主力合约期现基差来源：wind 瑞达期货研究院4090140190240290300500700900110013001500170019002018/1/52018/3/122018/5/142018/7/112018/9/62018/11/122019-01-102019-03-152019-05-172019-07-152019-09-102019-11-142020-01-132020-03-182020-05-202020-07-202020-09-152020-11-192021-01-182021-03-232021-05-252021-07-222021-09-172021-11-242022-01-212022-03-28青岛港铁矿石现货价格麦克粉(61%)普氏（62%）(右)元/干吨美元/吨0501001502002503000200400600800100012002021-10-082021-10-142021-10-202021-10-262021-11-012021-11-052021-11-112021-11-172021-11-232021-11-292021-12-032021-12-092021-12-152021-12-212021-12-272021-12-312022-01-072022-01-132022-01-192022-01-252022-02-072022-02-112022-02-172022-02-232022-03-012022-03-072022-03-112022-03-172022-03-232022-03-292022-04-062022-04-122022-04-182022-04-22铁矿石9月合约基差图9月基差期货收盘价(9月交割连续):铁矿石现货价格 7「上游市场情况」本周铁矿石到港量明显回升据Mysteel统计本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2355万吨，环比增加71.5万吨。4月11日-4月17日中国47港到港总量2289.9万吨，环比增加328.1万吨；中国45港到港总量2243.5万吨，环比增加357.7万吨；北方六港到港总量为1183.3万吨，环比增加316.1万吨。图7、澳巴铁矿石发货量来源：wind 瑞达期货研究院图8、铁矿石到港量来源：wind 瑞达期货研究院-800-600-400-2000200400600800100012001400160018002000220024002600280030002019-01-062019-02-172019-03-312019-05-122019-06-232019-08-042019-09-152019-10-272019-12-082020-01-192020-03-012020-04-122020-05-242020-07-052020-08-162020-09-272020-11-082020-12-202021-01-312021-03-142021-04-252021-06-062021-07-182021-08-292021-10-102021-11-212022-01-022022-02-132022-03-27澳巴铁矿石发货总量增减澳巴总量-1000-800-600-400-2000200400600800150017001900210023002500270029002021/1/32021/1/242021/2/142021/3/72021/3/282021/4/182021/5/92021/5/302021/6/202021/7/182021/8/82021/8/292021/9/222021/10/112021/11/12021/11/222021/12/132022/1/32022/1/242022/2/142022/3/72022/3/282022/4/18中国47港到港总量增减47港到港量（万吨） 8「上游市场情况」矿山开工率回升，BDI指数反弹据Mysteel统计，截止4月22日全国126矿山样本产能利用率为61.98%，环比上期调研增1.57%；库存236.26万吨，增5.16万吨。4月21日，波罗的海干散货海运指数BDI为2239，周环比+102。图9、全国226座矿山产能利用率来源：wind 瑞达期货研究院图10、BDI海运指数来源：wind 瑞达期货研究院50556065707532343638404244462017/12/12018/1/262018/3/302018/5/252018/7/202018/9/142018/11/92019/1/42019/3/12019/4/262019-06-202019-08-162019-10-112019-12-062020-02-072020-04-032020-05-292020-07-242020-09-182020-11-132021-01-082021-03-122021-05-072021-07-022021-08-272021-10-222021-12-172022-02-112022-04-08全国126座矿山生产情况产量（万吨/天）产能利用率%(右)05001000150020002500300035004000450050005500600019/12/220/1/320/1/2920/2/2420/3/1920/4/1620/5/1320/6/920/7/320/7/2920/8/2420/9/1820/10/1420/11/1020/12/421/1/721/2/221/2/2621/3/2421/4/2121/5/1821/6/1421/7/821/8/321/8/2721/9/2321/10/1921/11/1221/12