老铺黄金是一家专注于古法手工金器的中国新消费品牌，被誉为“黄金中的爱马仕”。公司成立于2009年，率先推广“古法金”概念，并成为中国古法手工金器专业第一品牌。
发展历程与业绩表现：
- 老铺黄金2004年前身“金色宝藏”成立，2009年推出首家古法金饰品门店，2014年注册老铺黄金商标。
- 2017年推出线上自营销售渠道，2019年股份改制，2021年成为《古法金饰品》标准起草单位。
- 2022年推出金胎烧蓝产品，2023年上榜《胡润中国高净值人群品牌倾向报告》，11月Pre IPO融资。
- 2024年港交所成功上市，上市首日涨至118亿港元，截至2025年3月最高涨幅达1040%。
- 2023年营收达到31.8亿，同比增长145.6%。
赛道选择与市场分析：
- 中国珠宝市场规模由2018年的5,800亿元增长至2023年的8,200亿元，复合年增长率为7.2%，预计到2028年可达11,400亿元。
- 黄金的投资属性使其成为最受中国消费者欢迎的品类，上金所SGE 黄金9999价格持续上涨。
- 中国古法黄金珠宝市场份额相对集中，头部企业市场份额合计46.1%，周大福市场份额最高为19.7%。
- 2024年以来，金价上涨和宏观环境影响抑制了黄金珠宝消费需求，老铺黄金仍实现亮眼业绩。
品牌定位与产品策略：
- 老铺黄金定位高端古法金品牌，上榜2023年中国高净值人群最青睐的十大珠宝品牌。
- 产品为一口价，不与金价直接挂钩，每年两次涨价，秉持奢侈品策略——不促销。
- 高端金饰品价格带集中在1万-5万元，高价产品占比高于同行。
- 采取自营模式，毛利率、单店营收和净利率优于周大福、老凤祥、中国黄金等品牌。
产品特点与工艺：
- 首创以“足金黄金”为底材手工镶嵌钻石，打破传统K金镶嵌限制。
- 传承中国宫廷古法制金工艺，采用花丝镶嵌、金银错、錾刻、烧蓝等复杂工艺。
- 产品融入中国传统文化元素，如瑞兽、传统元素，蕴含吉祥文化意义和设计美学。
- 足金镶嵌产品占比逐渐提升，镶嵌钻石和宝石的工艺更复杂，技术壁垒高。
渠道布局与门店策略：
- 线下销售为主，线上渠道作为补充，2024年H1线下门店占比89.8%。
- 门店稳步扩张，每年新开3-4家店，强调质量，内地一线与新一线城市贡献主要收入。
- 入驻高端商圈，与顶奢品牌为邻，如万象城、SKP、恒隆广场等。
- 门店采用全直营模式，严控服务质量，以经典、雅致的中国文房场景为主题提升客户消费体验。
市场驱动因素与玩法总结：
- 古法黄金珠宝市场驱动因素包括年轻化消费群体、产品多元化、个性化，以及黄金与其他珍贵材料融合。
- 老铺黄金通过高端品牌形象、一口价策略、古法黄金工艺、中国文化元素融入、足金镶嵌产品差异化、线下高端渠道渗透等玩法，实现高速增长。
