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2025年10月3日资讯日报 港股市场表现 ⚫10月2日，港股三大指数集体收涨，市场迎来四季度开门红。 ⚫大型科技股集体走高，快手大涨超8%。其旗下视频生成大模型“可灵2.5 Turbo”在全球知名AI基准测试机构ArtificialAnalysis发布的最新榜单中，于图生视频和文生视频双赛道登顶，超越了Veo3、Ray3等模型。该模型在文本响应、动态效果、风格一致性及美学质量方面保持全球领先，并且在实现高性能的同时，生成成本降低了近30%。此外，百度涨超4%，阿里巴巴涨超3%，摩根大通将其港股目标价大幅上调至240港元，认为其云计算与电商业务将支撑更高估值。 ⚫半导体、芯片股走强，中芯国际涨超12%。近期，DeepSeek与智谱相继发布新一代大模型，并宣布适配国内芯片，提振了板块情绪。 ⚫黄金股延续涨势，中国白银集团大涨超30%。市场避险情绪升温，主因美国联邦政府于当地时间10月1日起正式停摆，关键经济数据的发布也已暂停。 ⚫苹果概念股表现活跃，蓝思科技涨近9%。iPhone 17系列自开售以来市场热度持续，有分析指出其全球需求较上一代产品高出约10%-15%，正推动苹果进入新一轮增长周期。 ⚫锂电股集体走强，天齐锂业涨近13%。下游新能源汽车市场进入“金九银十”销售旺季，动力电池需求预期提升；同时，可再生能源发展与数据中心配储也驱动储能端需求保持高增长，锂电池行业迎来旺季行情。 ⚫汽车股多数上扬，蔚来涨超6%。多家造车新势力披露亮眼的9月交付数据：零跑汽车交付量达66,657台，同比增长超97%，创下新势力单月交付量新纪录；小鹏汽车与小米汽车交付量双双突破40,000台，均创历史新高；理想汽车交付33,951辆，环比增长19%；蔚来交付34,749台，同比增长64%。 ⚫另一方面，内房股普遍承压，龙湖集团跌超5%；中资券商股下挫，申万宏源跌超3%；影视、航空、军工及餐饮等板块亦表现低迷。 美股市场表现 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 ⚫美东时间10月2日，美股三大指数连续第五个交易日收高，并均刷新收盘历史最高纪录。科技股在人工智能热潮中走高，交易员淡化政府停摆影响。 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫就美国政府“停摆”事件，Zacks Investment Management高级客户投资组合经理Brian Mulberry评论称：“政府关门似乎在市场预期之内，国会两党更倾向于通过媒体相互指责， 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 而非就一项可持续的长期预算达成共识。”他进一步指出，“市场或可容忍此类僵局数日；尽管短期带来混乱，但若联邦政府能借此推动部门精简，长期可能被视为积极信号。” ⚫Evercore ISI全球政策与央行策略主管Krishna Guha表示:“政府停摆及相关经济数据的发布延迟，令我们更加确信美联储将在10月进行降息。”⚫市场盘中有消息称，OpenAI已完成一笔员工股份交易，估值达5000亿美元，使其超越埃隆·马斯克旗下的SpaceX，成为全球价值最高的初创企业。该消息进一步提振了人工智能领域的市场情绪。⚫受人工智能乐观情绪推动，芯片股整体走强，费城半导体指数收涨1.94%，创历史新高。个股方面，英伟达上涨0.88%，报收188.89美元，市值增至4.598万亿美元；英特尔涨3.78%，AMD涨3.49%。⚫大型科技股多数走高，微软跌0.76%，苹果涨0.66%，谷歌C涨0.36%，亚马逊涨0.81%，Meta涨1.35%，博通涨1.44%，特斯拉跌5.11%。⚫加密货币与稳定币相关概念股表现强势，Circle上涨16.04%，Bullish涨11.68%，Coinbase涨7.48%，Robinhood涨4.71%。⚫英伟达持仓概念股Nebius收涨8.87%，有消息称软银将采用其数据中心进行大语言模型开发。⚫量子计算板块全线走强，Regetti Computing大涨18.59%，Arqit Quantum涨17.94%，D-Wave Quantum涨13.97%，IonQ涨10.32%，SEALSQ涨8.02%。⚫无人机概念股表现活跃，Ondas Holdings因获得500架无人机订单而飙涨25.99%，Red Cat Holdings涨10.03%，Joby Aviation涨9.74%，Draganfly涨9.51%。⚫热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数上升1.06%。个股方面，霸王茶姬涨5.66%，小马智行涨4.52%，阿里巴巴涨3.59%，蔚来涨3.14%，百度涨2.03%。 日股市场表现 ⚫10月2日，日本东京股市两大股指涨跌不一。日经225指数上涨0.87%，结束连续四个交易日的下跌；东证指数则下跌0.24%。⚫东证指数的疲软表现引发市场对反弹持续性的担忧。分析师Kamada指出：“散户投资者仍在观望，等待股价进一步回调。日经指数的上涨已显偏高，东证指数的走低更能反映当前市场的真实情绪。”⚫芯片相关股票显著走强，主要受隔夜美国费城半导体指数创下新高的带动。半导体设备制造商东京电子大涨7.88%，测试设备商爱德万测试上涨2.52%，人工智能投资方软银集团上涨5.78%。NAND Flash制造商铠侠飙涨14.98%，创下挂牌以来收盘新高。⚫银行股普遍承压，三菱日联金融集团下跌1.92%，瑞穗金融集团与三井住友金融集团分别下跌1.4%和1.04%。⚫汽车股表现疲软，丰田与本田分别下跌0.58%和0.53%，日产汽车重挫2.20%。消息面上，由于美国电动车市场销售放缓及购车补贴政策结束，日产已决定冻结其在美电动车生产计划。 重点新闻 全球宏观 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫大豆取代稀土成中美博弈新战场，美国财长贝森特预测，下一轮中美贸易谈判将取得相当大的突破。 ⚫白宫寻求加大对民主党施压，特朗普考虑大幅裁撤数千个联邦岗位。美国参议院本周末可能不会安排对临时拨款法案的表决，政府停摆恐将拖入下周。顶尖外汇预测师表示，美国政府停摆加剧美元下跌风险，由于经济数据缺席，美联储官员的讲话对交易员至为关键。 ⚫私营机构数据显示上月美企招聘与裁员双双放缓。 ⚫根据此次美国“停摆”应急预案，美国证券交易委员会将强制其超过90%的员工停薪休假，仅保留约393名员工处理紧急执法和市场监督工作。证交会将继续处理企业的常规申报，但将暂停受理首次公开募股（IPO）申请。这可能会抑制近期美股IPO复苏势头。 ⚫美国财长贝森特称，下周将完成对美联储主席候选人的第一轮面试，随后他将向特朗普提交三到五名候选人的名字。 ⚫美国银行体系准备金跌破3万亿美元大关之后进一步下降，截至10月1日当周，准备金创1月份以来最低。 ⚫据悉欧盟拟提议将钢铁进口关税税率提高一倍至50%，并拟将钢铁进口配额削减近一半。 行业资讯 ⚫特斯拉第三季度交付497,099辆汽车，同比增长7.4%，创季度新高，超市场预期，得益于美国税收抵免到期前的购车热潮。但这种“抢跑效应”可能会透支未来几个月的需求。特斯拉股价重挫逾5%。 ⚫亚马逊周三宣布推出新的食品自有品牌“亚马逊生鲜”（Amazon Grocery），直接对标开市客的Kirkland Signature和沃尔玛的Great Value品牌。 ⚫美国外卖服务公司Doordash宣布完成对英国外卖公司Deliveroo的收购。本次收购对Deliveroo的估值约为29亿英镑。 ⚫知情人士透露，波音公司的777X客机计划于2027年初首次投入商业运营，而非原定的明年，或将导致数十亿美元的损失。 ⚫中国通信设备巨头华为在智能手表市场的存在感不断增强，其季度出货量超越苹果，登顶全球。由于华为智能手表的平均售价仅为苹果手表的一半，卓越的性价比成为华为产品赢得消费者的原因之一。 ⚫中国铁路国庆假期首日发送旅客数量2313.2万人次，创单日历史新高。 ⚫央视报道，中国2025年电影总票房已超过2024年全年总票房。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫香港金管局：截至9月30日，已收到36家机构提交的稳定币牌照申请，包括银行、科技企业等多类机构。将按《稳定币条例》审批，争取明年初公布首批牌照，且首阶段只发行数个牌照。 ⚫紫金黄金国际将于10月15日收市后被纳入恒生综合指数，10月16日起生效。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年10月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年10月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年10月2日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures an