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2025年9月30日资讯日报 港股市场表现 ⚫9月29日，港股三大指数午后强势拉升，几乎全部收复上周五的跳水失地。盘面上，电池、OLED、内地教育、芯片、稳定币、手游等概念股涨幅居前，新消费、新能源车企、食品等概念股日内低迷。 ⚫大型科技股回暖助力大市上涨，阿里巴巴、快手涨超4%，京东涨超3%，腾讯、美团涨超2%。 ⚫金融股午后大爆发，中资券商股涨幅明显，华泰证券、广发证券涨超12%，中信证券涨超11%，中国银河、中金公司涨超9%。保险股方面，新华保险涨超6%，中国人寿涨超4%，中国太保、友邦保险、中国太平涨超3%。消息面上，央行会议强调落实适度宽松的货币政策，引导金融机构加大信贷投放，并提及用好证券、基金、保险公司互换便利及股票回购增持再贷款工具。 ⚫黄金股集体上涨。招金矿业、潼关黄金涨超6%，紫金矿业、灵宝黄金涨超5%。受央行需求和美联储恢复降息刺激，金价迭创新高，首度升破3810美元。 ⚫半导体板块表现活跃，华虹半导体涨5.64%，中芯国际涨4.87%。 ⚫博彩股齐涨，新濠国际发展涨超11%，美高梅中国、澳博控股涨超5%，金沙中国、永利澳门涨超4%。澳门旅游局长文绮华表示，预计今年国庆假期访澳旅客量将超过去年，日均有望达到15万人次，对酒店入住率持乐观态度。 ⚫锂 电 池 股 表 现 亮 眼， 天 能 动 力 涨14.18%， 中 创 新 航 涨8.47%，赣锋锂业涨6.55%，天齐锂业涨5.81%。 美股市场表现 ⚫美东时间9月29日，美股三大指数集体上涨，但对关税和政府停摆的担忧限制了股市涨幅。 ⚫上周，三大指数集体走弱。分析认为，围绕人工智能交易的质疑声给大盘带来压力，一些交易员怀疑英伟达和OpenAI之间的人工智能基建合作计划能否持续带动股市上涨。对此，巴克莱美国股票策略主管Venu Krishna表示，人工智能行业的资本支出仍在为市场提供推动力，资本支出的增长势头没有放缓的迹象。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 ⚫随着拨款截止日期临近，联邦政府可能出现的“停摆”引发关注。虽然历史上政府“关门”对市场的直接影响有限，但如果关键经济数据（如非农就业报告）因此延迟发布，导致美联储的利率前景不明朗，可能会打击市场情绪。 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫大型科技股涨跌不一，英伟达涨2.07%，据报道英伟达将借助新的开放模型和仿真库加速机器人技术研发。微软涨 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 0.61%， 苹果跌0.4%，谷 歌跌1.14%，亚 马逊涨1.09%，Meta跌0.05%， 博通跌1.98%，特斯拉涨0.64%。 ⚫美光科技涨4.22%，有消息称，DRAM及NAND闪存市场都出现缺货，预计四季度及明年行业价格将进一步上升。⚫希捷科技涨5.35%，西部数据涨9.23%。摩根士丹利美国科技硬件股票研究主管ErikWoodring的团队大幅上调了对两家公司的目标价格，并指出“近期需求已出现拐点”。⚫美股铜金属板块明显走强，Hudbay Minerals涨7.42%，Ero Copper涨7.14%，TasekoMines涨4.44%，麦克莫兰铜金涨3.83%，南方铜业涨3.5%。⚫游戏开发商艺电（EA）涨4.5%，公司宣布已经与由沙特公共投资基金（PIF）、银湖资本和Affinity Partners组成的财团达成最终收购协议，给到公司的估值为550亿美元。⚫中概股整体走高，纳斯达克中国金龙指数涨2.03%。热门中概股多数收涨，小马智行涨7.32%，哔哩哔哩涨4.75%，阿里巴巴涨4.65%，新东方涨4.38%。 日股市场表现 ⚫9月29日，日经指数连续第二日下跌，自上周创下的历史高点进一步回落。截至收盘，日经225指数下跌0.7%，东证指数下跌1.7%。 ⚫周一是多家日本公司的除息日，新买入的股票将不享有即将派发的股息。野村证券策略师Maki Sawada指出，除息因素、日元走强以及市场处于近期高位，共同对股市形成压力。 ⚫住友三井DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa表示：“由于日元小幅升值，加上市场预期日本央行可能在本周释放加息信号——特别是伴随商业景气调查的发布以及行长和副行长的讲话——投资者情绪趋于谨慎。”他补充道：“若日元继续走强，股市可能进一步承压，但只要美股表现稳健，日股调整幅度预计有限。” ⚫个股方面， ◼索尼金融在从索尼集团分拆上市后大涨16%，而索尼集团股价微升0.2%。 ◼Seven Bank上涨3.41%。该公司于上周末收盘后宣布，将与伊藤忠商事展开资本与业务合作。Seven Bank将以第三方定向增发的方式向伊藤忠出售库存股，后者将成为其第二大股东。伊藤忠还计划通过市场交易等方式将持股比例提升至20%。此外，Seven Bank也将在伊藤忠旗下的FamilyMart便利店中布设ATM机。◼丰田汽车下跌3.35%。公司周一公布，8月全球销量连续第八个月实现增长，主要得益于美国市场对部分混合动力车型的强劲需求，抵消了日本本土市场的疲软。数据显示，丰田8月全球销量同比增长2.2%至844,963辆。其中，美国市场销量增长13.6%，而日本国内销量则下降12.1%。上述产销数据涵盖丰田旗下豪华品牌雷克萨斯。 重点新闻 全球宏观 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫特朗普与民主党高层的会谈未能解决围绕权宜开支法案的僵局，副总统万斯表示政府10月1日可能停摆。劳工统计局表示，政府关门期间将暂停发布包括非农就业在内的一切经济数据。花旗认为，从历史数据看，美国政府长时间停摆将有利于推动长期美债走高。 ⚫特朗普重申关税威胁，拟对家具和电影加征新税，其中对海外制作的电影计划征收100%关税。 ⚫纽约联储行长表示，通胀风险已减退，而就业方面的风险上升。圣路易斯联储行长称决策者必须谨慎对待进一步降息。克利夫兰联储行长担心通胀率在2028年之前一直高于目标。 ⚫美国财政部黄金储备价值突破1万亿美元大关，达到官方账面价值的90多倍。 ⚫美国证监会主席称将加快推进特朗普的提议，终止对大多数公司发布季度财报的要求。 ⚫德意志银行调查显示，法国最有可能在未来两年面临政府债券危机，超过英国和美国等其他国家。 ⚫欧洲央行首席经济学家表示通胀前景“相当温和”，暗示他和他的同事可能暂时维持利率不变。 ⚫国家发改委：为促进金融更好地服务实体经济，推动扩大有效投资，积极推进新型政策性金融工具相关工作，新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。后续将督促各个地方推动项目加快开工建设，促进经济平稳健康发展。 行业资讯 ⚫OpenAI携手Etsy和Shopify在ChatGPT中推出即时结账功能。⚫据报道特斯拉和苹果正探索引入玻璃基板，以提升半导体芯片和数据中心的性能。⚫美国商务部长称台湾必须在美国境内生产其需求的一半芯片。⚫丰田汽车和五十铃汽车29日宣布达成协议，将共同开发以氢能驱动的燃料电池车（FCV），实现作为公共巴士的商用。⚫华为据悉计划明年将人工智能芯片昇腾910C的产量提高一倍至60万颗左右，整个昇腾产品线的产量提高至160万颗。⚫DeepSeek发布实验性版本的人工智能模型V3.2-Exp，针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。该公司还将开发者调用DeepSeek API的成本降低了50%以上。⚫中国下调2025至2026年铜、铝等10种主要有色金属年均产量增长目标至1.5%，低于此前计划的5%。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年9月29日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月29日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年9月29日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月29日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月29日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月29日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK