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2025年9月23日资讯日报 股票市场概览 港股市场表现 ⚫9月22日，港股三大指数集体收跌，全天呈现弱势震荡行情。南下资金今日净买入127.36亿港元。⚫大型科技股普遍表现弱势，京东跌3.3%，快手、美团跌超2%，腾讯飘绿，百度逆势涨超3%，阿里巴巴勉强翻红。⚫海运及港口航运股集体下跌，中远海能跌近6%，海丰国际、中海外发展、青岛港跌超5%。⚫汽车股走低，大金融股普遍下跌拖累大市低迷。⚫国内iPhone新机预购需求强劲，苹果概念股午后涨幅进一步加大，鸿腾精密大涨近18%领衔，蓝思科技、高伟电子、丘钛科技涨幅在10%以上。另外，据报OpenAI与蓝思科技及瑞声接洽开发设备，或为果链带来新增长动力。⚫半导体行业国产替代加速，半导体芯片股全天维持上涨行情，龙头中芯国际涨超5%再创历史新高。⚫纸业股、生物医药股、黄金股多数上涨。 美股市场表现 ⚫美东时间9月22日，美股三大指数集体收涨且均创收盘历史新高。 ⚫大型科技股多数上涨，甲骨文涨超6%，苹果涨超4%，英伟达涨近4%收创记录新高，亚马逊、Meta、博通跌超1%。消息面上，英伟达将向OpenAI投资至多1000亿美元用于算力建设（人工智能数据中心），将部署10吉瓦的英伟达系统，首批吉瓦级系统将于2026年部署。 ⚫消 费 电 子 、 半 导 体 设 备 与 材 料 涨 幅 居 前 ，G o P r o涨 超18%，，LG Display涨超3%，阿斯麦、科磊、泛美白银涨超2%。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 ⚫现货黄金续创历史新高，黄金股普涨，黄金资源涨超5%，哈莫尼黄金涨超4%。 JIANG CHAOYISFC CE No.:BWT372+85262345097jadejiang@guosen.com.hk ⚫加密货币概念股、地产金融跌幅居前，Circle跌超4%，Coinbase跌超3%。 ⚫抗肥胖药物开发商Metsera涨超57%，报道称辉瑞接近以73亿美元收购该公司。收购完成后，辉瑞将获得Metsera的减肥针剂MET-233i，在早期小型试验中该药物帮助患者在36天内减重最多达8.4%。与诺和诺德、礼来等市场龙头的现有产品相比，MET-233i可能实现更低频次给药，使患者从每周注射一次减少至每月一次，可能与现有疗法形成差异。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk ⚫祖鸟母公司亚玛芬体育跌近12%，报33美元。消息面上，近日始祖鸟在喜马拉雅山脉联动蔡国强放烟花一事持续引发广泛争议。⚫纳斯达克中国金龙指数收跌0.96%，热门中概股多数下跌，蔚来跌超6%，京东跌超3%，名创优品跌超2%；世纪互联涨超4%，爱奇艺涨超3%。⚫富途跌超5%、老虎证券跌超9%，两家券商进一步关闭中国内地居民开户通道。 日股市场表现 ⚫截至收盘，日经225指数上涨0.99%，东证指数上涨0.49%，两指数均刷新历史最高。⚫半导体设备制造商LASERTEC半导体以10.48%涨幅领涨，芯片测试设备制造商爱德万测试上涨超3%，数据中心投资风向标电缆制造商藤仓股价上涨近2%。⚫日产与本田原计划2026年成立控股公司推进统合，但因日产重组方案不充分且决策迟缓，本田撤回合作意向导致破谈。⚫日本央行通过缓慢抛售ETF消除股市压力。央行总裁植田和男表示，央行开始出售持有的ETF将采取渐进方式，全部卖完可能需要100多年时间。这一表态缓解了市场对日本央行突然减持ETF可能引发股市动荡的担忧。⚫日本自民党发布总裁选举公告，选举将于10月4日投票。主要候选人包括茂木敏充、林芳正、小泉进次郎等五人，均聚焦应对通胀和生活成本问题。最新民调显示高市早苗支持率暂时领先。 重点新闻 全球宏观 ⚫美联储博斯蒂克：基于对通胀的担忧，暂时不愿宣布支持10月再次降息，尽管近几个月来经济风险已转向对就业的更大担忧。在上周的美联储会议上，他预计2025年全年只会降息一次。⚫美国克利夫兰联储主席Hammack：在移除货币政策限制性方面应当非常谨慎。美联储现阶段货币政策仅仅具有温和的限制性，如果FOMC降息速度过快，可能会启动新一轮过热。预计美国将在下一年发生新一波价格压力。⚫美国圣路易联储主席Musalem：美联储继续降息的空间有限，政策应当继续侧重于通胀问题。就业市场风险偏下行。⚫美联储理事米兰：当前利率非常有限制性，适当的联邦基金利率大约在2%-2.5%，预计中性利率将接近零。现阶段美联储政策对劳动力市场“构成实质性风险，失业率面临上行风险。⚫中国人民银行行长潘功胜回应美联储降息时表示，中国货币政策坚持以我为主、兼顾内外平衡，往后看，我们将根据宏观经济运行情况和形势变化，综合应用多种货币政策工具保证流动性充裕。⚫中国证监会主席吴清9月22日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，目前A股科技板块市值占比超过1/4，市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 行业资讯 ⚫英伟达和OpenAI宣布双方已签署战略合作意向书。英伟达有意对OpenAI投资至多1000亿美元，用于支持新数据中心及相关基础设施的建设，以承载人工智能（AI）工作负载。双方将通过合作关系部署10 GW英伟达系统，第一个GW级英伟达系统将于2026年下半年部署。 ⚫据悉，OpenAI正在考虑智能眼镜、录音设备和别针式穿戴装置，并计划在2026年底或2027年初推出首批设备。The Information称，OpenAI已与苹果设备组装商立讯精密达成协议，共同生产未来的OpenAI设备。立讯精密已获得至少一款OpenAI设备的组装合约。此外，OpenAI还与组装AirPods、HomePods和Apple Watch的歌尔股份接洽，希望为其未来产品供应扬声器模组等元件。 ⚫工业和信息化部、国家发展改革委关于印发《工业园区高质量发展指引》，加强新型信息基础设施建设应用。推进5G、千兆光网、IPv6、移动物联网等园区网络基础设施部署，推动工业互联网进园区。 ⚫牛弹琴微信公众号今日发文表示：中国和字节跳动保持了TikTok在美国的运营，且并没有卖掉TikTok美国业务。文章还称，算法仍然归字节跳动所有，只是授权给TikTok USDS使用。 ⚫雷军表示，搭载全新小米澎湃OS3的小米17系列（小米17、小米17Pro、小米17ProMax）9月25日晚7点发布。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 重点图表 表3：纳斯达克中国金龙指数成交额前十 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 数据日期：2025年9月22日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月22日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月22日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月22日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 数据日期：2025年9月22日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月22日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or deali