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2025年9月24日资讯日报 股票市场概览 港股市场表现 ⚫9月23日，港股三大指数集体收跌，继上周四刷新阶段新高后持续回落。南下资金今日净卖出40.69亿港元。⚫大型科技股普遍下跌，其中，百度跌超5%表现较弱，京东跌4.4%，美团跌近3%，阿里巴巴勉强翻红。⚫连续上涨的苹果概念股大幅回撤，蓝思科技跌超7%，伟仕佳杰、丘钛科技跌超3%。⚫稳定币概念股大幅走弱，国泰君安国际跌11.57%，联易融科技跌超8%。⚫半导体芯片股、内房股、汽车股、钢铁股、锂电池股、濠赌股、海运股、航空股普遍表现低迷。⚫另一方面，教育部称已建成世界上规模最大的职业教育体系，职业教育股多数逆势上涨，其中，思考乐教育涨超6%，在线教育龙头新东方涨近2%。⚫现货黄金再创历史新高，黄金股普遍表现活跃。⚫连续回调的内银股逆势拉升，农业银行、工商银行皆收红。⚫个股方面，新股不同集团首日上市大涨近44%，云智汇科技大涨超103%。 美股市场表现 ⚫美东时间9月23日，美股三大指数集体收跌。⚫大型科技股普遍下跌，甲骨文跌超4%，亚马逊跌超3%，英伟达跌超2%，微软跌超1%，英特尔逆势涨超2%。消息面上，据The Information消息，OpenAI和英伟达正在商讨一种不同寻常的人工智能数据中心合作模式，OpenAI将租赁而非购买英伟达的人工智能芯片。⚫台积电涨超3%，续创新高，业界传第三代3nm制程较前代涨价约20%，明年对外供应的2nm制程还将涨价50%。⚫美光科技涨超1%，公司发布了乐观的财报预测，得益于对人工智能设备的需求，2026财年第一季度收入、每股盈利均高于市场平均预期。⚫加密货币概念股跌幅居前，Circle跌超4%，Coinbase跌超3%。⚫油气设备、能源股走高，哈利伯顿涨超7%，纳伯斯实业涨超5%。⚫中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌2.22%，百度跌约8.1%，B站跌超4%，金山云跌约4%，公司此前宣布拟发行2.82亿股股票，80%的资金用于支持人工智能业务。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JIANG CHAOYISFC CE No.:BWT372+85262345097jadejiang@guosen.com.hk 日股市场表现 注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理，请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk ⚫日本股市因假期休市。⚫日本农林水产省发布的统计数据显示，9月8日至9月14日这一周，日本市场上一袋5公斤装大米均价为4275日元（约合205.5元人民币），连续三周上涨，逼近日本今年5月有记录以来的历史最高值。⚫日本自民党总裁参选人小泉进次郎承诺将经济政策重心从对抗通货紧缩转向适应通胀环境，另一候选人林芳正表示日本央行逐步加息计划与政府经济思路一致，强调决策层已弱化对强势日圆的担忧，转而关注通胀风险。⚫三井物产近日宣布，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司再度增持股份，按表决权计算，持股比例超过10%。三井物产还提到，有意考虑在未来进一步增持。此前，伯克希尔已将其在另一家主要商社三菱商事的股份提升至超过10%的门槛。这类商社业务范围广泛，从液化天然气到三文鱼养殖均有涉及。 重点新闻 全球宏观 ⚫美联储官员讲话观点： ➢主席鲍威尔谈论经济前景： ▪现在的确在劳动力市场看到实质性的疲软现象。人工智能（AI）意味着某些岗位将被淘汰。研究表明，AI并非招聘放缓的一个主要原因。▪银行业资本头寸良好，家庭（财务）状况良好。当前的金融稳定性风险并不高。▪部分资产价格相对历史水平处于高位，从许多指标来看，股票价格估值相当高。▪重申未来没有无风险的政策路径，政策立场仍有适度的限制性，通胀路径所面临的不确定性仍然偏高。 ➢美联储理事鲍曼：是时候采取果断行动降息了。如果就业市场持续恶化，将需要更快速的降息；未来几个月劳动力市场可能迅速恶化。 ➢美国芝加哥联储主席Goolsbee：鉴于通胀水平仍高于目标且呈上行轨迹，美联储在进一步降息方面应保持谨慎。Goolsbee表示，目前的货币政策“略具限制性”，中性利率比当前利率低100-125个基点。 ⚫美国9月Markit制造业PMI初值52，创2个月新低；9月Markit服务业PMI初值53.9，创3个月新低。 ⚫包括伊丽莎白·沃伦和伯尼·桑德斯在内的12位美国参议员要求特朗普政府就其在经济数据收集、分析和报告方面实施变更的计划提供信息，质疑特朗普政府对经济数据的“攻击”。 ⚫美国国土安全部在《联邦公报》发布公告称，特朗普政府计划调整H-1B签证申请流程，拟引入加权选择机制，在年度配额抽签中优先考虑技能水平更高、薪资待遇更优的申请人。该规则将于9月24日正式公布。 ⚫有媒体引述知情人士称，中国央行正寻求将外国央行的黄金储备存放到位于中国的保管库中，以此增强中国在国际黄金市场的地位。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk ⚫23日，印度尼西亚和欧盟正式签署《印尼-欧盟全面经济伙伴关系协定》，该协定涵盖货物、服务和投资等领域的贸易自由化。根据该协定，印尼出口至欧盟80%的商品将享受零关税待遇。 行业资讯 ⚫英伟达将对OpenAI最高投资1000亿美元，此举引发部分投资者怀疑，英伟达投资OpenAI会否导致其优先向OpenAI提供人工智能芯片，导致英伟达与包括微软、Meta、亚马逊在内的大客户之间的信任基础出现裂痕，这些公司可能减少对英伟达的依赖。对此，英伟达发布声明，对OpenAI投资不会改变公司重点，也不会影响对其他客户的供应；无论是否持有股权，英伟达都会继续把每一位客户放在首位。 ⚫据知情人士透露，OpenAI的CEO Sam Altman和甲骨文新任联合CEO Clay Magouryk将扩张他们在美国得克萨斯州的数据中心。 ⚫美国证券交易委员会（SEC）主席表示，他希望在今年年底前出台一项新的”创新豁免”规则，允许加密货币公司立即推出产品。 ⚫全球最大稳定币的发行商泰达(Tether Holdings)正在计划筹集多达200亿美元，这笔交易可能使Tether估值达到约5000亿美元，使其与OpenAI和SpaceX并驾齐驱。其最直接的竞争对手Circle目前市值约为300亿美元。 ⚫阿里Qwen团队的负责人在X平台上透露，阿里Qwen团队即将发布6个“新东西”：1个产品，2个开源模型，3个API接口。 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报JIANG CHAOYI,+852 62345097,jadejiang@guosen.com.hk 数据日期：2025年9月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be seeki