一周要闻与投资参考

（2025.09.22-09.28） 分析师：徐至SAC登记编码：S0730525040001发布日期：2025年9月28日 全国要闻与数据跟踪01 目录 债券市场运行跟踪03 Contents 券商板块周行情跟踪05 n9月22日，国新办举行高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会介绍“十四五”时期金融业发展成就 n9月22日，工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 n9月24日，工信部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 n9月24日，商务部等8部门发布《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》 n9月24日，商务部等8部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》 n9月26日，工业和信息化部等7部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 n9月26日，国家发展改革委等6部门印发《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》 n9月26日，中国人民银行公布2025年第三季度货币政策例会内容 n本周公布主要数据： n9月22日，中国人民银行公布9月贷款市场报价利率(LPR)n9月27日，国家统计局公布1-8月规模以上工业企业利润数据 高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会介绍“十四五”时期金融业发展成就 n9月22日，国新办举行高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会介绍“十四五”时期金融业发展成就。 中国人民银行行长潘功胜介绍“十四五”央行工作情况: 第一，金融体制改革进一步深化。 第二，金融服务实体经济质效大幅提升。中国特色现代货币政策框架初步形成，实施和传导更为有效，扎实做好金融“五篇大文章”，有力支持国家重大战略。健全科技金融政策框架，持续提升金融支持科技创新的能力、满足科技型企业不同生命周期阶段的融资需求。 第三，金融业改革开放持续推进。发展多层次金融市场，优化金融结构。稳步推动金融业高水平双向开放。第四，防范化解金融风险取得重要成果。有效防范化解外部风险对我国金融市场的外溢和冲击，有力保护广大储户、中小投资者利益。 十四五”规划建设现代化央行制度举措： 一是构建科学稳健的货币政策体系，完善中国特色现代货币政策框架。目标体现方面，优化货币政策中间变量，明确央行政策利率，注重利率等价格调控工具。执行机制方面，丰富货币政策工具箱，营造适宜流动性环境，优化信贷投向。传导机制方面，注重市场在汇率形成之中的决定作用，提高货币政策透明性。 二是健全宏观审慎政策框架和系统性金融风险防范处置机制。 三是健全金融市场和金融市场基础设施体系。推出债券市场“科技板”，基本建成多层次的债券市场框架。债券市场产品持续丰富、活跃度提升，外资参与度稳步提升。 四是建设更高水平的开放型金融新体制。推进人民国际化，参与全球经济合作、规则和标准制定。提升开放条件下的金融安全。 高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会介绍“十四五”时期金融业发展成就 n9月22日，国新办举行高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会介绍“十四五”时期金融业发展成就。 中国证监会主席吴清介绍“十四五”资本市场和证监会工作情况: 第一，“四梁八柱”的法规制度体系建构成型。 第二，多层次、广覆盖的市场体系更加完备。纵深推进科创板、创业板改革，成功设立并高质量推进北交所建设，持续深化新三板改革，稳步发展结构合理、功能互补的多层次股权市场。 第三，投资和融资相协调的市场功能不断健全。近五年，交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元，直接融资比重稳中有升，较“十三五”末提升2.8个百分点，达到31.6%。目前A股科技板块市值占比超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比。近5年上市公司通过分红、回购合计达到10.6万亿元，比“十三五”增长超过八成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍。 第四，协同发力的稳市机制逐步完善。“十四五”期间，A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点。 第五，公平公正的市场环境进一步形成。“十四五”期间，对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较“十三五”分别增长58%和30%。 高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会介绍“十四五”时期金融业发展成就 n9月22日，国新办举行高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会介绍“十四五”时期金融业发展成就。 中国证监会主席吴清介绍下一步将如何落实“持续稳定和活跃资本市场，增强资本市场的吸引力和包容性” 一是增强多层次市场体系的适配性，以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，推进发行上市、并购重组等制度改革，更大力度支持创新，更好支持不同行业、类型、阶段的优质企业通过资本市场茁壮成长，进一步提升制度包容性。 二是更好发挥中长期资金“压舱石”“稳定器”作用，持续强化长周期考核，不断提高跨境投融资便利度，吸引更多源头活水，努力让更多全球资本投资中国、共享成长。 三是持续提升上市公司质量和投资价值，支持上市公司深耕主业、做精专业，强化董事、高管、控股股东等“关键少数”责任，提升信息披露质量，持续涵养尊重投资者、回报投资者的股权文化，夯实市场“稳”和“活”的微观基础。 四是提高监管的精准性、有效性，落实主责主业，依法从严监管，突出打大、打恶、打重点，把该管的管好，同时坚持严而有度、严而有效，进一步完善市场监管和风险防范机制，塑造既“放得活”又“管得住”的资本市场秩序，促进高质量发展。 高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会介绍“十四五”时期金融业发展成就 n9月22日，国新办举行高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会介绍“十四五”时期金融业发展成就。 中国证监会主席吴清介绍近年来资本市场改革开放的情况 一是投资端改革实现重大突破。制定实施公募基金高质量发展行动方案，建立完善投资收益为核心的考核评价体系，三阶段降费改革全面落地。推动中长期资金入市的指导意见及实施方案，保险资金长期股票投资试点、个人养老金制度推广至全国等重要举措相继落地，“引长钱、促长投”的改革效果加快显现。截至2025年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%。 二是融资端改革持续深化。股票发行注册制由试点到全面推开。聚焦服务新质生产力发展，接续推出“科创十六条”“科创板八条”“并购六条”等举措，在发行上市、并购重组、畅通募投管退循环等方面加快作出一系列优化完善安排。2025年6月推出设置科创成长层等“1+6”改革举措。 三是促进上市公司高质量发展的制度机制不断完善。坚持信息披露和公司治理双轮驱动，两次修订信息披露管理办法，系统完善上市公司治理准则，推进独立董事制度改革，上市公司运作更加规范、透明。扶优限劣，支持和引导上市公司做优做强。“并购六条”发布以来，已披露230单重大资产重组。扎实开展两轮退市制度改革，“十四五”时期共207家公司平稳退市。 四是资本市场高水平制度型开放稳步扩大。统筹开放与安全，稳妥有序推进市场、产品和机构双向开放，“十四五”期间全面取消行业机构外资持股比例限制，完善合格境外投资者制度，优化沪深港通、沪伦通、基金互认等互联互通机制，建立完善境外上市备案制度，出台“惠港五条”，大力支持香港巩固提升国际金融中心地位。“十四五”期间，新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业兴业，外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业境外上市。 工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 9月22日，工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》， 主要目标。2025—2026年，钢铁行业增加值年均增长4%左右，经济效益企稳回升，市场供需更趋平衡，产业结构更加优化，有效供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平显著提升。1 工作举措。（一）加强行业管理，促进优胜劣汰。1.实施产能产量精准调控。2.推进钢铁企业分级分类管理。（二）强化产业科技创新，提升有效供给能力。3.增强高端产品供给能力。4.促进大宗产品质量升级。5.稳定原燃料供给。（三）扩大有效投资，促进转型升级。6.推进工艺设备更新。7.加快数字化转型。8.推进绿色低碳改造。（四）拓展消费需求，激发市场消费潜力。9.挖掘钢材应用需求。（五）深化开放合作，提高国际化发展水平。10.促进国际化发展。 保障措施。（一）加强组织保障。（二）加强政策支持。（三）加强监测调度。 资料来源：工信部，中原证券研究所 工信部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 9月24日，工信部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 主要目标。2025—2026年，建材行业恢复向好，盈利水平有效提升，产业科技创新能力不断增强，绿色建材、先进无机非金属材料产业规模持续增长，其中2026年绿色建材营业收入超过3000亿元，绿色低碳和数字化发展水平明显提高。1 工作举措。（一）强化行业管理，促进优胜劣汰。严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，促进水泥实际产能与备案产能统一。制修行业规范条件以及企业分级管理。（二）加强产业科技创新，提升有效供给能力。壮大先进无机非金属材料产业，加快陶瓷、超硬材料补短锻长。（三）扩大有效投资，促进行业转型升级。加快数字化绿色化改造，推动关键业务场景改造升级。加强标准引领。（四）拓展消费需求，激发市场消费潜能。持续开展绿色建材下乡活动，建立无机非金属材料上下游合作机制，推动金刚石、先进陶瓷、低阶玻璃纤维应用。（五）深化开放合作，提高国际化发展水平。加强“一带一路”国家产业合作，引导建材产品、技术、标准走出去。 保障措施。（一）加强组织保障。（二）加强政策支持。（三）加强监测调度。3 商务部等8部门发布《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》 9月24日，商务部等8部门发布《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》 01丰富数字消费领域供给。（一）扩大数字产品消费。增加人工智能终端产品有效供给，加快智能家电、智能安防、视频照护系统等研发及互联互通。开展智能网联汽车准入和上路通行试点。培育新品牌及创新发展。（二）提升数字服务消费。鼓励运用人工智能、虚拟现实赋能的多元化消费场景。开展“人工智能+消费”案例推荐工作。发展“人工智能+医疗卫生”。（三）创新数字内容消费。支持动漫、游戏、影视、音乐、网络文学等领域精品创作。（四）拓展数字消费渠道。发展智慧零售，支持直播电商新业态健康发展。 02培育壮大数字消费经营主体。（五）提升数字消费企业创新能力。强化数字消费相关基础技术研发和转化。遴选推广应用市场典型案例。培育一批有影响力的企业。鼓励电子商务园区高质量、差异化发展。（六）赋能中小企业数字化发展。优化电商服务平台功能，加强数据共享协同。推进农村电商发展和拓展应用场景。培育县域数字消费品牌。 03优化数字消费支撑体系。（七）打造数字消费平台载体。加快建设智慧街区、门店、停车场数字化载体。街区设施改造升级，城市数字更新。（八）完善快递物流配送体系。推动智慧物流建设，加快无人配送标准。鼓励县级电商服务中心和网点数字化建设。（九）提升支付便利化水平。（十）强化要素投入保障。鼓励制定数字消费专业人才认定标准。扩大数字消费公共数据供给以及与企业数据融合开发，规范信息收集和风险防范。（十一）加强财政金融支持。鼓励政府性融资担保机构为小微企业增信融资。鼓励金融机构开发数字消费金融产品。支持数字消费项目发行债券、资产证券化产品方式融资，促进业态发展。鼓励通过贷款贴息、风险补偿方式降低企业成本。 营造数字消费良好环境。（十二）开展消费促进活动。（十三）推动国际交流合作。（十四）促进规范健康发展。 商务部等8部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》 n9月24日，商