一周要闻与投资参考

（2025.02.10-02.16） 合规诚信专业稳健 分析师：郑婷SAC登记编码：S0730524110001发布日期：2025年2月16日 全国要闻与数据跟踪01 目录 债券市场运行跟踪03 Contents 券商板块周行情跟踪05 n2月10日，李强主持召开国务院常务会议研究提振消费有关工作等n2月11日，国家发改委公布2024年大规模设备更新和消费品以旧换新工作取得显著成效n2月11日，国常会审议通过《2025年稳外资行动方案》n2月12日，国家税务总局发布2024年减税降费有利支持我国新质生产力发展n2月13日，商务部等联合发文以标准化建设引领服务业扩大开放n2月14日，央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告 n本周公布主要数据 n2月14日，中国人民银行发布2025年1月社会融资规模存量统计数据报告n2月14日，国家外汇管理局披露2024年四季度及全年我国国际收支平衡表初步数据 李强主持召开国务院常务会议研究提振消费有关工作等 n2月10日，国务院总理李强主持召开主持召开国务院常务会议，研究提振消费有关工作。 国 务 院 总 理 李 强强 调 ： ü提 振 消 费 是 扩 大 内 需 、 做 大 做 强 国 内 大 循 环 的 重 中 之 重 。ü要 切 实 转 变 观 念 ， 把 提 振 消 费 摆 到 更 加 突 出 位 置 。ü要 大 力 支 持 居 民 增 收 ， 促 进 工 资 性 收 入 合 理 增 长 ， 拓 宽 财 产 性 收 入 渠 道 ， 提 升 消 费 能 力 。ü要 聚 焦 牵 动 性 强 、 增 长 空 间 大 的 消 费 领 域 ， 深 挖 消 费 潜 力 。ü促 进 服 务 消 费 提 质 惠 民 ， 优 化“一 老 一 小”服 务 供 给 ， 支 持 便 民 服 务 消 费 ， 扩 大 文 体 旅 游 消 费 ， 推 动冰 雪 消 费 ， 发 展 入 境 消 费 。ü推 动 大 宗 消 费 更 新 升 级 ， 加 大 消 费 品 以 旧 换 新 支 持 力 度 ， 更 好 满 足 住 房 消 费 需 求 ， 延 伸 汽 车 消 费 链 条 。ü强 化 消 费 品 牌 引 领 ， 支 持 新 型 消 费 加 快 发 展 ， 促 进“人 工 智 能+消 费”、 健 康 消 费 等 ， 持 续 打 造 消 费新 产 品 新 场 景 新 热 点 。ü要 实 施 优 化 消 费 环 境 三 年 行 动 ， 进 一 步 完 善 质 量 标 准 、 信 用 约 束 、 综 合 治 理 、 消 费 维 权 等 制 度 ， 着 力解 决 群 众 反 映 强 烈 的 突 出 问 题 ， 营 造 放 心 的 消 费 环 境 。 资料来源：新华社，中原证券研究所 国家发改委发布2024年大规模设备更新和消费品以旧换新工作取得显著成效 n2月10日，国家发改委发布数据显示，2024年我国“两新”政策带动设备工器具购置投资同比增长15.7%，对全部投资增长贡献率达到67.6%，带动大宗耐用消费品销售额超过1.3万亿元，形成节能量约2800万吨标准煤、减少二氧化碳排放约7300万吨。 设备更新行动有效拉动投资增长。在国债资金和其他综合性政策的带动下，2024年全国重点领域设备更新总量超过2000万台（套），形成节能量约2500万吨标准煤；设备工器具购置投资同比增长15.7%，高于全部投资增速12.5个百分点，对全部投资增长贡献率达到67.6%。 消费品以旧换新行动有效激发消费活力。汽车方面，以旧换新超过680万辆，带动汽车销售额达到9200亿元。家电方面，超过3700万名消费者购买八大类家电产品6200多万台，销售额达到2700亿元。家装消费品方面，智能坐便器、扫地机器人、智能门锁等产品销售近6000万件，销售额达到1200亿元。电动自行车方面，全年以旧换新超过138万辆，带动新车销售约40亿元。 回收循环利用行动有效提升资源利用效率。2024年，全国新增智能化社区回收设施达到1.1万余个；报废机动车回收量达到846万辆，同比大幅增长64%；废旧家电回收量超过63万吨，自7月份开始连续6个月保持正增长态势；大宗固体废弃物综合利用量约39.7亿吨，综合利用率达到59%。 标准提升行动有效发挥牵引作用。2024年和2025年“两新”领域计划制定修订关键核心国家标准294项，截至目前已发布168项。 国常会审议通过《2025年稳外资行动方案》 n2月10日，国务院常务会议，审议通过《2025年稳外资行动方案》。会议指出，外资企业在吸纳就业、稳定出口、促进产业升级等方面都具有重要作用，要拿出更多务实管用举措稳存量、扩增量。 2024年我国实际使用外资金额8262.5亿元，同比下降27.1%；同时新成立外资企业59080家，同比增长9.9%。 要持续打造“投资中国”品牌，加大外资企业境内再投资支持力度，鼓励外资在华开展股权投资，优化外资并购规则和并购交易程序。 要有序扩大自主开放，深化相关领域开放试点，落实全面取消制造业领域外资准入限制要求，优化国家服务业扩大开放综合试点示范，扩大鼓励外商投资产业范围。 要在政府采购等工作中做到内外资企业一视同仁，拓宽外资企业融资渠道，加大知识产权保护力度。要做好外资项目服务保障，在入出境、停居留等方面为外企人员往来提供更多便利。 国家税务总局发布2024年减税降费有利支持我国新质生产力发展 n2月12日，国家税务总局发布数据显示，2024年现行支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税达26293亿元，助力我国新质生产力加速培育、制造业高质量发展。 分政策类型看，支持加大科技投入和成果转让的研发费用加计扣除等政策减税降费及退税8069亿元；支持破解“卡脖子”难题和科技人才引进及培养的集成电路和工业母机企业增值税加计抵减等政策减税降费1328亿元；支持培育发展高新技术企业和新兴产业的高新技术企业减按15%税率征收企业所得税等政策减税4662亿元；支持设备更新和技术改造的政策减税1140亿元；支持制造业高质量发展的先进制造业企业增值税加计抵减和留抵退税等政策减税降费及退税11094亿元。 在结构性减税降费政策等一系列政策措施作用下，科技创新能力不断增强。2024年，高技术产业销售收入同比较全国总体增速快9.6个百分点，反映创新产业增长较快；全国科技成果转化服务销售收入同比增长27.1%，较高技术服务业增速快14.3个百分点，说明科研结果加快转化为实际生产力；数字经济核心产业同比增长7.1%，全国企业采购数字技术金额同比增长7.4%，折射出数实融合有序推进。 在税惠等政策支持带动下，我国制造业稳步发展。2024年，制造业企业销售收入较全国总体增速快2.2个百分点。其中，装备制造业、数字产品制造业、高技术制造业销售收入同比分别增长6.2%、8.3%和9%，制造业向高端化、智能化稳步推进。 央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告 n2月13日，央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。 ü一是保持货币信贷合理增长。全年两次降准共1个百分点，提供长期流动性超过2万亿元，并综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具，开展国债买卖操作，保持流动性合理充裕。引导信贷均衡投放，防范治理资金空转，提升服务实体经济质效。 ü二是推动社会综合融资成本稳中有降。不断健全货币政策框架，明示央行政策利率，完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。全年两次降低政策利率共0.3个百分点，引导1年期及5年期以上LPR分别累计下降0.35个和0.6个百分点，强化利率政策执行，带动存贷款利率下行。 ü三是引导信贷结构调整优化。设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款、扩大碳减排支持工具支持对象范围等，持续做好金融“五篇大文章”；设立3000亿元保障性住房再贷款，取消房贷利率政策下限，推动再度降低存量房贷利率，供需两端同步发力支持房地产市场平稳健康发展；创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，首期额度分别为5000亿元和3000亿元，着力提振资本市场预期。 ü四是保持汇率基本稳定。坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，强化预期引导，防范汇率超调风险，在复杂形势下保持人民币汇率基本稳定。 ü五是加强风险防范化解。完善房地产金融宏观审慎管理，金融支持地方政府融资平台债务风险化解取得重要阶段性成效，重点机构和区域风险处置稳步推进，金融风险监测、评估、预警体系持续完善。 主要数据：2025年1月社会融资规模存量统计数据 n2月14日，中国人民银行发布2025年1月社会融资规模存量统计数据报告，2025年1月末社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%。2025年1月社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。 主要数据：2024年四季度及全年我国国际收支平衡表 n2月14日，国家外汇管理局披露2024年四季度及全年我国国际收支平衡表初步数据 一是货物贸易顺差规模创历史新高。2024年，我国国际收支口径的货物贸易顺差7679亿美元，较2023年增长29%。其中，货物贸易出口34091亿美元，增长7%；进口26412亿美元，增长2%。2024年，我国进出口产品结构继续优化升级，对外贸易高质量发展。 2024年四季度，我国经常账户顺差1807亿美元。 二是服务贸易逆差小幅增长。 2024年，服务贸易逆差2288亿美元，较2023年增长10%。境外个人来华和境内个人出境旅行增长较快，带动旅行收入和支出分别增长61%和27%。生产性服务贸易也保持较快增长，其中电信、计算机和信息服务顺差248亿美元，咨询、广告等其他商业服务顺差415亿美元，分别增长29%和9%。 2024年全年，我国经常账户顺差4220亿美元。 目录 河南经济与政策跟踪02 债券市场运行跟踪03 Contents 券商板块周行情跟踪05 河南经济与政策要闻概览 n2月11日，郑州市经济运行分析汇报会议召开n2月11日，2024年河南省绿色信贷余额破万亿n2月13日，河南省政府印发《河南省有效降低社会物流成本实施方案》n2月14日，省委金融委召开会议 郑州市经济运行分析汇报会议召开 n2月11日，郑州市经济运行分析汇报会议召开。确保全市经济发展实现“开门红”、勇夺“全年红”。 会 议 强 调 ： ü要 高 度 重 视 经 济 运 行 ， 深 入 评 价 挖 潜 ， 抓 好 政 策 落 实 ， 确 保 经 济 运 行 在 合 理 区 间 。 ü抓 准 新 增 长 点 ， 在 算 力 产 业 、 人 工 智 能 、 机 器 人 、 新 型 材 料 、 新 能 源 汽 车 、 低 空 经 济 等 领 域 用 实 功 ，赢 得 发 展 主 动 权 。ü抓 紧 项 目 建 设 ， 加 快 项 目 进 度 ， 完 善 要 素 保 障 ， 推 动 项 目 建 设“量 质 齐 升”。ü抓 好 消 费 提 质 ， 做 好 消 费 品 以 旧 换 新 ， 提 振 文 旅 消 费 ， 发 展 消 费 新 业 态 ， 激 发 消 费 潜 力 。 大ü力 抓 招 商 引 资 ， 坚 持“大 员 上 阵”， 打 造 专 业 化 招 商 团 队 ， 努 力 实 现“硬 突 破”。ü抓 实 城 市 更 新 ， 做 好 前 期 工 作 ， 加 强 统 筹 调 度 ， 确 保 如 期 完 成 年 度 目 标 。 2024年河南省绿色信贷余额破万亿 n截至2024年年末，全省绿色信贷余额成功突破万亿大关，攀升至10267亿元，同比增长1650亿元，增长率达19.15%。 政策加力，绿色金融政策引领效果凸显。国家金融监督管理总局河南监管局印发《推动绿色金融高质量发展行动方案》，提出20条支持举措，开展信息畅通、品牌推广、宣传教育、提质增效等四个专项行动，着力构建绿色金融多