一周要闻与投资参考

合规诚信专业稳健SAC登记编码：S0730525040001 全国要闻与数据跟踪01股票市场运行跟踪04债券市场运行跟踪03河南经济与政策跟踪02券商板块周行情跟踪05 目录Contents n7月14日，中国人民银行印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》的通知n7月14日，中央城市工作会议在北京举行n7月15日，国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍2025年上半年国民经济运行情况n7月16日，国务院常务会议研究做强国内大循环重点政策落实与部署n7月18日，国家发展改革委等部门印发《关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施》的通知n7月18日，证监会发布《监管规则适用指引——会计类第5号》n本周公布主要数据：n7月14日，中国人民银行发布2025年6月社融数据n7月15日，国家统计局发布6月份社零数据n7月15日，国家统计局发布6月份工业增加值数据 中国人民银行印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》的通知7月14日，中国人民银行金融监管总局中国证监会关于印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》的通知资料来源：人民银行，中原证券研究所落实中央金融工作会议关于做好绿色金融大文章的要求，充分发挥绿色金融牵引作用，完善绿色金融标准体系和基础制度，进一步加大金融支持经济社会发展全面绿色转型和美丽中国建设力度。目的《绿色金融支持项目目录（2025年版）》统一适用于各类绿色金融产品，但沪深北交易所上市及股票发行、新三板挂牌及股票发行业务暂不适用。适用范围中国人民银行、金融监管总局、中国证监会将会同相关单位，依据国家生态文明建设重大任务、碳达峰碳中和重大决策部署、生态环境保护和污染防治攻坚战工作重点、技术标准更新、绿色金融国际合作进展等具体情况和国内绿色金融市场发展的需求，适时调整修订《绿色金融支持项目目录（2025年版）》。调整修订各相关单位结合各自领域绿色发展目标任务和绿色金融体系建设情况，研究制定和落实相关配套支持政策，发挥好各类绿色金融工具对环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的支持作用，推动经济社会可持续发展和绿色低碳转型。要求做好《绿色金融支持项目目录（2025年版）》与绿色贷款、绿色债券等产品历史标准的衔接。对于发布前已审批未发放的贷款，仍按照历史标准适用范围执行；对于发布时已申报材料但未获得核准或未完成注册程序的债券，发行主体在绿色项目认定上，可自行选择适用历史标准或《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，并鼓励发债主体按照《绿色金融支持项目目录（2025年版）》进行信息披露等相关工作。衔接要求 《绿色金融支持项目目录（2025年版）》自2025年施行时间 中央城市工作会议在北京举行7月14日，中央城市工作会议在北京举行，习近平总书记发表重要讲话，总结新时代城市发展成就，明确城市工作总体要求、原则和任务。资料来源：新华社，中原证券研究所总体要求以建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市为目标，以推动城市高质量发展为主题，以坚持城市内涵式发展为主线，以推进城市更新为重要抓手，大力推动城市结构优化、动能转换、品质提升、绿色转型、文脉赓续、治理增效重点任务一是着力优化现代化城市体系。推进以县城为重要载体的城镇化建设，继续推进农业转移人口市民化，促进大中小城市和小城镇协调发展。二是着力建设富有活力的创新城市。高质量开展城市更新，充分发挥城市在国内国际双循环中的枢纽作用。三是着力建设舒适便利的宜居城市。加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造；大力发展生活性服务业，提高公共服务水平。四是着力建设绿色低碳的美丽城市。推动减污降碳扩绿协同增效，提升城市生物多样性。五是着力建设安全可靠的韧性城市。推进城市基础设施生命线安全工程建设，强化城市自然灾害防治，加强社会治安整体防控。六是着力建设崇德向善的文明城市。完善历史文化保护传承体系，加强城市文化软实力建设，提高市民文明素质。七是着力建设便捷高效的智慧城市。创新城市治理的理念、模式、手段，用好市民服务热线等机制，高效解决群众急难愁盼问题。 nünüüüüüüü 国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍2025年上半年国民经济运行情况7月15日，国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍2025年上半年国民经济运行情况资料来源：国新网，中原证券研究所一、夏粮稳产丰收，畜牧业平稳增长。上半年，农业（种植业）增加值同比增长3.7%。全国夏粮总产量14974万吨，比上年减少15万吨，下降0.1%。猪牛羊禽肉产量4843万吨，同比增长2.8%。二、工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业增势良好。上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%。装备制造业增加值同比增长10.2%，高技术制造业增加值增长9.5%，增速分别快于全部规模以上工业3.8和3.1个百分点。3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产品产量同比分别增长43.1%、36.2%、35.6%。三、服务业增长加快，现代服务业发展良好。上半年，服务业增加值同比增长5.5%，比一季度加快0.2个百分点。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，交通运输、仓储和邮政业，批发和零售业增加值分别增长11.1%、9.6%、6.4%、5.9%。四、市场销售增速回升，消费升级类商品销售形势较好。上半年，社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%，比一季度加快0.4个百分点。全国网上零售额74295亿元，同比增长8.5%。其中，实物商品网上零售额61191亿元，增长6.0%，占社会消费品零售总额的比重为24.9%。五、固定资产投资继续扩大，制造业投资增长较快。上半年，全国固定资产投资（不含农户）248654亿元，同比增长2.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长6.6%。基础设施投资同比增长4.6%，制造业投资增长7.5%，房地产开发投资下降11.2%。六、货物进出口持续增长，贸易结构继续优化。上半年，货物进出口总额217876亿元，同比增长2.9%。其中，出口130000亿元，增长7.2%。七、居民消费价格基本平稳，核心CPI温和回升。上半年，全国居民消费价格（CPI）同比下降0.1%。全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%。八、就业形势总体稳定，城镇调查失业率略有下降。全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比一季度下降0.1个百分点。九、居民收入平稳增长，农村居民收入增长快于城镇居民。上半年，全国居民人均可支配收入21840元，同比名义增长5.3%，扣除价格因素实际增长5.4%。 国务院常务会议研究做强国内大循环重点政策落实与部署7月16日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究做强国内大循环重点政策举措落实工作，并作出一系列针对性部署。资料来源：新华网，中原证券研究所做强国内大循环是推动经济行稳致远的战略之举。面对复杂外部环境，要更加突出其重要性，释放市场活力，对冲国际循环不确定性。内需对经济增长的主动力。最新数据显示，2025年上半年内需对GDP增长的贡献率为68.8%，其中最终消费支出贡献率为52%深入实施提振消费专项行动。系统清理制约居民消费的不合理限制，优化消费品以旧换新政策，顺应居民消费需求增加多元化供给，扩大新质生产力、新兴服务业等领域投资，充分释放内需潜力，增强国内大循环内生动力。消费品以旧换新是当前扩大内需的重要发力点。国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，将下达2025年第三批消费品以旧换新资金，并分领域制定落实到每月、每周的“国补”资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。提高政策落实效果。要聚焦突出问题，提高政策精准度和可操作性，加强部门间协同配合，汇聚政策落实的合力，加快破解制约国内大循环的堵点卡点。 n 国家发改委等部门印发《关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施》的通知7月18日，国家发展改革委、财政部、自然资源部、商务部、中国人民银行、税务总局、国家外汇局联合印发《关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施》的通知，更大力度吸引和利用外资，鼓励外商投资企业境内再投资。资料来源：大河财立方，中原证券研究所通知使用范围在中国境内依法设立的外商投资企业运用未分配利润，或者境外投资者以境内合法分得的本外币利润，在中国境内投资新设企业、增资现有企业或取得中国境内企业的股份、股权、财产份额或其他类似权益的行为，以及在中国境内投资项目的行为。建立外商投资企业境内再投资项目库及优化土地要素配置符合条件的外商投资企业境内再投资项目可纳入重大和重点外资项目清单，并享受相应支持政策。支持外商投资企业在境内再投资时，灵活采用工业用地长期租赁、先租后让、弹性年期出让等方式，降低初期用地成本，具体方式按照现行鼓励支持政策执行。缩减外商新设企业办理流程及享受进口设备优惠的条件外商投资企业以全资方式在境内新设立的法人企业，申请办理其母公司已经获得的行业准入许可，对于符合基本条件的，行业主管部门可依法优化简化办理流程、缩短办理时间。依法实施并落实相关税收支持政策，鼓励境外投资者在华再投资，促进形成更多有效投资。外商投资企业在中国境内再投资企业所投资的项目，符合《鼓励外商投资产业目录》的，享受进口设备有关支持政策。简化外汇资金划转流程外商投资企业以合法产生的外汇利润、境外投资者以境内合法取得的外汇利润开展境内再投资的，相关外汇资金可以按规定境内划转。在符合外商投资准入特别管理措施且境内所投项目真实、合规前提下，外商投资企业以外汇资本金或其结汇所得人民币资金开展境内再投资，被投资企业或股权出让方无需办理接收境内再投资登记手续。外商再投资金融支持政策对符合条件的外商投资企业境内再投资所需的外方关联股东贷款、“熊猫债”，优化管理流程，纳入“绿色通道”管理。鼓励各类金融机构在依法合规、风险可控前提下创新产品和服务，为外商投资企业境内再投资提供金融服务和支持。推动外商投资信息共享及评价方式推动开展外商投资企业境内投资信息报告试点，加强外商投资企业境内再投资的部门间信息共享，为企业享受相关支持政策提供便利。进一步优化促进外商投资的评价方式，注重外商投资企业境内再投资对经济社会发展的实际贡献。 证监会发布《监管规则适用指引——会计类第5号》7月18日，证监会发布《监管规则适用指引——会计类第5号》资料来源：证监会，中原证券研究所起草背景ü为加强制度供给、明确监管要求，防范经营主体利用会计准则专业判断空间实施财务造假，进一步提升资本市场会计信息披露质量，研究制定了《会计类第5号》。功能定位ü《会计类第5号》并非对会计准则的解释或补充规定，而是在准则规定范畴内针对资本市场具体交易事项如何执行会计准则予以指导。ü《会计类第5号》共涉及收入、金融工具、长期股权投资等8个具体问题。每项具体指引包括三部分内容：交易事项背景及具体的会计问题、会计准则的相关规定、具体问题适用会计准则的意见或监管口径。具体问题ü1、关于废弃电器电子产品拆解相关政府补贴的会计处理。2、合作安排中是否包含客户合同关系。3、履约完毕后减让合同对价的会计处理。4、知识产权许可合同后续变动的会计处理。5、计量预期信用损失时是否应考虑信用保险。6、直接支付给联营企业的业绩补偿的会计处理。7、处置或视同处置子公司时逆流交易产生的未实现内部交易损益的会计处理。8、发行可转换债券的递延所得税的会计处理。 nnnn 主要数据：人民银行发布6月份社融数据7月14日，人民银行发布2025年6月社融数据，新增社融4.20万亿，同比多增9008亿元;社融增速8.9%，较上月上行0.2个百分点。资料来源：iFinD，中国人民银行，中原证券研究所 主要数据：国家统计局发布6月份社零数据6月份，社会消费品零售总额42287亿元，同比增长4.8%。其中，除汽车以外的消费品零售额37649亿元，增长4.8%。1—6月份，社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额221990亿元，增长5.5%。资料来源：国家统计局，中原证券研究所 主要数据：国家统计局发布6月份工业增