晨会纪要

交易咨询资格号： 2025年9月29日 证监许可[2012]112 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 2.“国产GPU第一股”摩尔线程科创板IPO成功过会。从IPO申请获受理到成功过会，摩尔线程用时仅88天，给市场传递了明确的信号。市场人士表示，科创板“1+6”改革政策发布后，科创板审核质效显著提升，反映出对科技创新企业的支持力度。 3.商务部等四部门联合公告，自2026年1月1日起，对特定纯电动乘用车实施出口许可证管理。此举旨在规范出口秩序，防止海外内卷式打价格战的行为出现，推动汽车海外业务高质量发展。 4.据人民财讯，目前有多个新一线城市，包括合肥、重庆、成都、南京、珠海、佛山等，正研究房地产市场最新政策举措，进一步激发改善性住房需求，针对性加大购房支持，相关举措后续将陆续出台。 5.国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会，聚焦稳电价、稳煤价、防止“内卷式”恶性竞争等，听取企业意见建议，进一步研究夯实企业高质量发展基础的政策举措。国务院国资委主任张玉卓强调，中央企业要带头坚决抵制“内卷式”竞争。 6.七部门印发石化化工行业稳增长工作方案，目标是2025-2026年，行业增加值年均增长5%以上。方案提出，严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，防范煤制甲醇行业产能过剩风险。加快天然气提氦、海水提钾等项目实施。 7.中国炼焦行业协会发布声明称，从未发布或授权任何关于“强制限产”“联合提价”的通知或倡议。协会始终严格遵守国家法律法规，坚决维护公平竞争的市场环境。 8.美国8月核心PCE物价指数同比上涨2.9%，环比上涨0.2%，均符合预期且与前值持平。8月实际消费支出连续第三个月增长0.4%，超出预期的0.2%。通胀保持粘性，消费依然强劲，特朗普关税卷土重来，以及内部分歧加大，美联储降息不确定性加大。 9.美国总统特朗普宣布，自10月1日起对多类进口产品实施新一轮高额关税，包括对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税，对进口家具征收30%关税，并对专利及品牌药品加征100%关税。但对于欧盟、日本等已与美国达成贸易协定贸易伙伴，美国将继续遵守协定中规定的15%关税上限。 10.特朗普政府正在酝酿一项新的芯片政策，拟要求企业境内生产的芯片数量与其客户从海外进口的数量实现1:1等比例配置，未能维持这一比例的企业将面临关税。 铝和氧化铝 工业硅多晶硅 【工业硅】 波动原因：现实暂无新的基本面矛盾，9-10月跟随新能源板块震荡运行。 未来看法：后续新疆头部大厂的复产进度仍是供需核心矛盾，下游多晶硅维持现有开工状态的情况下，枯水期西南开启减产之后，工业硅预期开启去库。 【多晶硅】 波动原因：盘面修正政策进度不及预期后，仓单消化得动，试探到支撑后震荡反弹，近期暂无新的政策进展和基本面变化。 未来看法：8月19日晚工信部牵头的高级别会议通稿公布，首次提及推进光伏行业落后产能“有序化法制化”退出，指引宏观导向；9月4号两部分再次引发方案重点提及光伏行业，夯实宏观政策导向。强劲政策预期与现实基本面过剩矛盾背离，上下游基于政策预期持货意愿增加，短期或无法以过剩矛盾定价，下游因订单边际好转及乐观看好四季度抢装需求提产，9-10月累库压力略有缓和。 关注产区天气状况。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。