【市场回顾】WTI和Brent期货结算价均上涨，SC期货合约上涨。伊拉克北部输油管道恢复输送，OPEC+可能增产，美国要求印度减少购买俄罗斯石油，俄罗斯警告西方国家不要在俄罗斯领空击落飞机，特朗普宣布对专利药品和重型卡车征收关税。Brent主力-次行价差0.55美金/桶。
【相关资讯】伊拉克石油部表示，伊拉克北部库尔德地区通往土耳其的输油管道恢复原油输送，为两年半以来首次。三位熟悉谈判情况的消息人士称，OPEC+可能会在10月5日的会议上批准再次增加石油产量，每天至少增加13.7万桶。美国贸易谈判代表已告知印度官员，减少购买俄罗斯石油是降低印度关税并达成贸易协议的关键。俄罗斯外交部长拉夫罗夫周六告诉西方国家，任何针对俄罗斯的侵略都将遭到"果断的回应"，他警告不要试图在俄罗斯领空击落飞机，并指责德国发表军国主义言论。美国总统特朗普周四公布了一系列新进口关税，包括从10月1日起对专利药品征收100%的关税，对重型卡车征收25%的关税。
【逻辑分析】油价近端扰动较多，周五晚间地缘局势升温推升油价，Brent主力合约一度接近70美金/桶，但同时供应端压力依旧明早，伊拉克北部恢复出口，或将改变其增产不及预期的局面，OPEC+将在10月5日宣布11月的产量计划，小幅增产已被市场消化，若增产速度加快，则成为额外利空。国内长假临近，海外市场存在较多不确定性，油价预计宽幅波动，短期Brent主力合约日内运行区间参考67.8～70美金/桶。
【交易策略】1.单边：宽幅震荡，Brent主力合约日内运行区间参考67.8～70美金/桶。2.套利：汽油裂解偏弱，柴油裂解偏弱。3.期权：观望。
【市场回顾】BU2511和BU2512夜盘均上涨。现货市场，9月28日山东沥青现货稳价3500元/吨，华东地区稳价3560元/吨，华南地区涨10至3510元/吨。成品油基准价：山东地炼92#汽油跌8至7505元/吨，0#柴油跌8至6505元/吨，山东3#B石油焦涨10至2890元/吨。
【相关资讯】山东市场：整体需求仍不及预期，另外区内低价合同较多，中下游用户前期合同尚未执行完毕，继续采购积极性受限，部分品牌沥青价格仍运行在3500元/吨以下。不过，原油价格连续反弹，对沥青价格存在一定支撑，但部分炼厂继续累库，短期沥青价格难有上涨空间。长三角市场：市场刚需为主，江苏地区受降雨影响，基质及改性沥青均出货一般，但个别主力炼厂间歇生产，部分炼厂发船运，主力炼厂库存水平维持中低，假期前沥青价格或维持稳定。华南市场：近日多数地区仍有降雨天气，需求表现一般，但原油价格走势，且周边地区零星项目赶工，叠加社会库中低价资源减少，利好贸易商上调出货价，目前佛山库主流报价上调30至3480元/吨，有少量成交。此外，即将国庆长期，且即将又有新一轮台风降雨天气，需求及物流受限，中石油炼厂沥青价格计划下调50-80元/吨。
【逻辑分析】上周油价冲高，沥青成本端支撑较强。9月份沥青供需双旺，同比显著走强，与早年同期表现基本持平。国内长假临近叠加南方降雨天气较多，需求短期偏弱，而供应端仍处于高位，沥青现货价格短期缺乏上行驱动。国内长假期间海外存在较多不确定性，美国与委内局势将持续扰动沥青原料供应预期。短期沥青价格预计高位震荡，裂解价差中期偏空。BU2511合约运行区间预计在3350~3450。
【交易策略】1.单边：区间震荡。2.套利：沥青-原油价差震荡偏弱。3.期权：BU2512卖出虚值看涨期权。
