传媒互联网周报
- 板块表现：本周传媒板块上涨0.38%，跑赢沪深300，跑输创业板指，在所有板块中排名第12位。
- 重点关注：
- 国内3D模型和AI轻量级模型持续快速推进：
- 腾讯发布混元3D3.0模型，提升建模精度并推出混元3DStudio平台和开源计划。
- 阿里云开源通义DeepResearch，参数仅30B，取得SOTA成绩。
- 百度文心新模型ERNIE-4.5-21B-A3B-Thinking登顶HuggingFace榜首。
- 《731》上映票房火热，3天票房近10亿元。
- 重要数据：
- 电影票房：12.12亿元，《731》（10.65亿元，占比87.9%）居首。
- 综艺节目：《王牌对王牌第九季》等排名居前。
- 游戏收入：点点互动《WhiteoutSurvival》等位列前三。
- 投资建议：
- 持续看好游戏板块新品周期与影视行业底部反转，关注AI应用底部机会。
- 游戏板块：推荐恺英网络、吉比特、心动公司等。
- 媒体端：关注分众传媒、哔哩哔哩等广告投放增长。
- 影视内容：关注供给端底部改善，渠道（万达电影等）及内容（华策影视等）。
- AI应用：关注游戏、玩具、广告、教育等方向。
- 风险提示：监管政策风险、业绩风险、商誉及资产减值风险等。
丽珠集团(000513.SZ)财报点评
- 业绩表现：
- 2025年上半年营收62.72亿元（-0.2%），归母净利润12.81亿元（+9.4%）。
- 二季度营收30.91亿元（+1.7%），归母净利润6.44亿元（+14.4%）。
- 分板块数据：
- 化学制剂：消化道药品销售额+3.9%，促性激素药品销售额-1.2%。
- 中药制剂：销售收入+7.3%，毛利率-1.57pp。
- 原料药及中间体：销售收入-5.7%，毛利率-0.76pp。
- 创新产品：
- LZM012（IL-17A/F单抗）临床3期优效于司库奇尤单抗，已提交上市前沟通交流申请。
- 强直性脊柱炎适应症处于临床3期研究阶段，已达到主要有效性终点。
- 投资建议：
- 公司围绕消化道、辅助生殖等领域布局多款成熟产品，积极布局创新药。
- 预计2025-2027年营收分别为123.37/130.52/139.38亿元，归母净利润分别为21.99/24.78/28.62亿元。
- 给予“优于大市”评级，目标价41.41~46.21元。
- 风险提示：创新药研发失败或商业化销售不及预期。
金融工程周报
- 成分股分红进度：
- 上证50指数：24家公司已分红，3家不分红。
- 沪深300指数：174家公司已分红，25家不分红。
- 中证500指数：339家公司已分红，71家不分红。
- 中证1000指数：682家公司已分红，202家不分红。
- 行业成分股股息率：煤炭、银行、钢铁行业排名前三。
- 上证50指数已实现股息率2.20%，剩余股息率0.57%。
- 股指期货升贴水：
- IH主力合约年化升水2.47%。
- IF、IC、IM主力合约均处于贴水状态，年化贴水分别为1.71%、8.34%、12.52%。
- 风险提示：市场环境变动风险、公司分红方案变动风险。
