LPG产业风险管理日报

当前影响LPG价格走势的核心矛盾主要有三点：一是成本端原油受供应过剩和地缘问题扰动，波动加大，短期区间震荡；二是外盘丙烷近期保持强势，折算人民币含税价在4700-4750元/吨，内外价差较大；三是内盘基本面宽松，供应高位，化工需求走弱，燃烧需求淡季。

利多因素包括产业端内外价差较大，FEI折内盘价格约4700元/吨。利空因素则包括原油四季度供应过剩问题持续，以及炼厂节前排库叠加华南台风可能导致的现货价格下跌。

产业数据方面，LPG价格区间预测为4200-4600元/吨，当前波动率15.62%，历史百分比为8.32%。基差方面，FEI-MOPJ M1价差为38.79-47.34元/吨，NWE C3-NAP价差为-88.45-81.49元/吨，LPG-FEI价差为-491.53-455.79元/吨等。

现货敞口策略推荐包括库存管理和采购管理两种策略，具体操作建议根据企业实际情况选择套保工具和比例。

关键数据还包括Brent和WTI原油价格，MOPJ M1和现货价格，南华期货LPG主力收盘价，仓单量，最便宜交割品价格和基差，以及各种价差、月差、比价和盘面利润数据等。

研究结论建议企业根据库存和采购情况选择合适的套保策略，并密切关注原油供应、外盘丙烷价格和内盘基本面变化，及时调整套保操作。