河南省信用债月报（8月）

目录 一、河南省信用债发行概况.....................3 （一）本月信用债发行情况.................3（二）本年信用债发行情况.................6 二、河南省信用债到期及偿还概况..............10 三、河南省信用债市场舆情概况................11 （一）信用债取消发行情况................11（二）信用债发行人评级变动情况...........11 四、中部六省信用债发行概况..................12 （一）信用债发行情况....................12（二）信用债平均发行利率情况.............13 五、经济大省信用债发行概况..................14 （一）信用债发行情况....................14（二）信用债平均发行利率情况.............15 六、货币市场情况............................16 （一）货币投放情况......................16（二）国债到期收益率走势................17 七、债券市场要闻............................18 摘要 河南省信用债发行概况：8月，河南省发行信用债57只，发行规模合计327.68亿元，同比减少63.15亿元，同比下降16.16%，环比减少31.47亿元，环比下降8.76%。本月信用债发行期限以3年以上中长期债券为主，信用债品种以私募公司债和中期票据为主。评级方面，本月信用债发行人主体信用评级以AA+及以上为主。信用债发行人区域以郑州市、省本级和洛阳市等为主。同期，河南省信用债平均发行利率为2.54%，同比下降3BP，环比增长8BP。 河南省信用债偿还及到期概况：8月，河南省信用债总偿还规模294.86亿元，其中到期偿还规模158.33亿元，提前兑付规模3.41亿元。未来6个月，全省信用债总偿还规模882.33亿元，其中到期偿还规模710.79亿元。 取消发行信用债情况：8月，河南省无信用债取消发行情况。 信用评级变动情况：8月，河南省信用债发行人境内主体信用评级、中债隐含评级和境外评级均无变动，YY评级上调4家，下调9家，新增初评2家。 中部六省信用债发行概况：8月，中部六省（河南、山西、湖北、湖南、江西、安徽）发行信用债合计270只，发 行规模合计1,868.60亿元，其中河南省信用债发行规模仅次于湖北省，居中部六省第二位。同期，中部六省信用债平均发行利率为2.22%，其中河南省信用债平均发行利率高于中部六省信用债平均发行利率31BP。 经济大省信用债发行概况：8月，经济大省（广东、江苏、山东、浙江、四川、河南）发行信用债合计824只，发行规模合计5,074.78亿元，其中河南省信用债发行规模占同期经济大省信用债发行规模和全国信用债发行规模比重分别为6.46%和2.66%。同期，经济大省信用债平均发行利率为2.13%，其中河南省信用债平均发行利率高于经济大省信用债平均发行利率41BP。 一、河南省信用债发行概况 （一）本月信用债发行情况 8月，河南省发行信用债57只，发行规模合计327.68亿元，同比减少63.15亿元，同比下降16.16%，环比减少31.47亿元，环比下降8.76%；同期，河南省平均发行利率2.54%，同比下降3BP，环比增长8BP。 期限方面，8月，河南省信用债期限以3年以上中长期债券为主。细分来看，1年及以内、1～3年（含3年）和3年以上信用债发行数量分别为8只、13只和36只，发行规模分别为52.57亿元、75.60亿元和199.51亿元，对应发行规模占同期河南省信用债发行规模比重分别为16.04%、23.07%和60.89%。 品种方面，8月，河南省信用债品种以私募公司债和中 期票据为主。分发行场所看，银行间和交易所市场发行规模分别为174.97亿元和152.71亿元，占同期河南省信用债发行规模比重分别为53.40%和46.60%。其中银行间市场信用债品种以中期票据和定向工具为主，其规模占比分别为32.04%和11.90%；交易所市场信用债品种主要为私募公司债和公募公司债，其规模占比分别为39.06%和4.58%。同期，河南省发行创新品种债券9只，发行规模51.70亿元（其中绿债8.70亿元、科创债43.00亿元）。 评级方面，8月，河南省信用债发行人主体信用评级以AA+及以上为主。细分来看，本月发行人主体信用评级级别包括AAA、AA+和AA及以下，其对应的信用债发行数量分别为9只、38只和8只，发行规模分别为67.00亿元、219.97亿元和31.00亿元，对应发行规模占比分别为20.45%、67.13%和9.46%。 区域方面，8月，河南省信用债前五发行区域分别为郑州市、省本级、洛阳市、周口市和许昌市，其信用债发行数量分别为17只、6只、6只、4只和4只，其对应发行规模分别为88.71亿元、39.00亿元、32.50亿元、29.30亿元和22.97亿元，前五区域发行规模合计占同期河南省信用债发行总规模比重为64.84%，河南省信用债发行区域仍较为集中，以郑州市、省本级和洛阳市为主。 表4:本月河南省信用债前五发行区域①情况 单位：只、亿元 （二）本年信用债发行情况 1—8月，河南省发行信用债443只，发行规模合计2,607.49亿元，同比增加42.29亿元，同比增长1.65%。同期，河南省平均发行利率为2.65%。 期限方面，1—8月，河南省信用债期限以3年以上中长期债券为主。细分来看，1年及以内、1～3年（含3年）和3年以上信用债发行数量分别为64只、137只和242只，发行规模分别为365.56亿元、846.25亿元和1,395.68亿元，占同期河南省信用债发行规模比重分别14.02%、32.45%和 53.53%。 表5：本年河南省信用债发行期限分布累计情况 品种方面，1—8月，河南省信用债品种以私募公司债和中期票据为主。分发行场所看，银行间和交易所市场发行规模分别为1,271.60亿元和1,335.89亿元，占同期河南省信用债发行规模比重分别为48.77%和51.23%；细分来看，银行间市场信用债品种以中期票据和定向工具为主，其规模占比分别为26.86%和11.66%；交易所市场信用债品种以私募公司债和公募公司债为主，其规模占比分别为41.39%和6.68%。同期，河南省累计发行创新品种债券48只，发行规模321.71亿元（其中科创债203.50亿元、绿债71.11亿元、乡村振兴债29.00亿元、低碳转型挂钩公司债5.00亿元、可持续挂钩债5.00亿元、高成长产业债5.00亿元、保障租赁债3.10亿元）。 表6：本年河南省信用债发行品种累计情况 评级方面，1—8月，河南省信用债发行人主体信用评级以AA+及以上为主。细分来看，发行人主体信用评级级别包括AAA、AA+和AA及以下，其信用债发行数量分别为90只、254只和79只，对应的发行规模分别为794.58亿元、1,404.84亿元和317.04亿元，发行规模占比分别为30.47%、53.88%和12.16%。 表7:本年河南省信用债发行人主体评级累计情况 区域方面，1—8月，河南省信用债前五发行区域分别为省本级、郑州市、洛阳市、商丘市和周口市，其信用债发行数量分别为85只、105只、59只、26只和16只，对应的发行规模分别为670.58亿元、658.53亿元、296.38亿元、119.60亿元和109.13亿元。前五大区域发行规模合计占同期河南省信用债发行总规模比重为71.11%，河南省信用债发行区域仍较为集中，仍以省本级、郑州市和洛阳市为主。 表8:本年河南省信用债前五大发行区域累计情况 二、河南省信用债到期及偿还概况 8月，河南省信用债总偿还规模（包含到期还款、提前还款、赎回和回售）294.86亿元，其中到期偿还规模158.33亿元，提前还款规模3.41亿元。公开渠道查询，本月未见河南省信用债发行主体违约。 2025年，河南省信用债总偿还规模2,908.93亿元，到期偿还规模1,933.64亿元。未来6个月，河南省信用债总偿还规模882.33亿元，到期偿还规模710.79亿元。分发行人看，未来6个月总偿还规模最大的3个发行主体分别为河南交通投资集团有限公司、中国建筑第七工程局有限公司和中国平煤神马控股集团有限公司，其总偿还规模分别为90.00亿元、51.79亿元和49.50亿元，其合计总偿还规模占河南省信用债未来6个月总偿还规模比重为21.68%。 表9:未来6个月河南省信用债到期情况 单位：只、亿元 三、河南省信用债市场舆情概况 （一）信用债取消发行情况 8月，河南省无信用债取消发行情况。 （二）信用债发行人评级变动情况 1.境内评级变动情况 8月，河南省信用债发行人境内主体信用评级和中债隐 含评级均无变动。YY评级上调4家，分别为中国船舶重工集团公司第七二五研究所（洛阳船舶材料研究所）、第一拖拉机股份有限公司、安阳投资集团有限公司和郑州高新投资控股集团有限公司。同期，YY评级下调9家，分别为河南省路桥建设集团有限公司、河南省济源市建设投资有限公司、河南中原金控有限公司、辉县市豫辉投资有限公司、新安县发达建设投资集团有限公司、新密市财源投资集团有限公司、郑州市金水控股集团有限公司、平顶山市融城发展投资集团有限公司和河南百川畅银环保能源股份有限公司。此外，本月，新增YY评级初评发行人2家，分别为郑州建中建设开发（集团）有限责任公司和郑州西美产业投资有限公司。 2.境外评级变动情况 8月，河南省信用债发行人境外评级无变动。 四、中部六省信用债发行概况 （一）信用债发行情况 8月，中部六省（河南省、湖南省、湖北省、安徽省、江西省、山西省，下同）发行信用债270只，发行规模合计1,868.60亿元；同期，河南省信用债发行规模占同期中部六省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为17.54%和2.66%。本月，河南省信用债发行规模仅次于湖北省，居中部六省第二位。 1—8月，中部六省累计发行信用债1,978只，发行规模 合计13,399.11亿元；同期，河南省信用债发行规模占同期中部六省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为19.46%和2.57%，河南省信用债累计发行规模仅次于湖北省，居中部六省第二位。 表10:中部六省信用债发行情况统计表 单位：只、亿元 （二）信用债平均发行利率情况 8月，中部六省信用债平均发行利率为2.22%。同期，河南省、湖南省、湖北省、安徽省、江西省和山西省平均发行利率分别为2.54%、2.22%、2.10%、2.15%、2.18%和2.22%，其中河南省信用债平均发行利率高于中部六省信用债平均 发行利率31BP。 1—8月，中部六省信用债平均发行利率为2.34%。同期，河南省、湖南省、湖北省、安徽省、江西省和山西省平均发行利率分别为2.65%、2.34%、2.25%、2.19%、2.30%和2.20%，其中河南省信用债平均发行利率高于中部六省信用债平均发行利率32BP。 五、经济大省信用债发行概况 （一）信用债发行情况 8月，经济大省（河南省、四川省、浙江省、山东省、广东省和江苏省，下同）发行信用债合计824只，发行规模合计5,074.78亿元；同期，河南省信用债发行规模占同期经济大省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为6.46%和2.66%，河南省信用债发行规模居经济大省末位。 1—8月，经济大省累计发行信用债合计6,255只，发行 规模合计39,141.94亿元；同期，河南省信用债发行规模占同期经济大省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为6.66%和2.57%，河南省信用债累计发行规模居经济大省末位。 表11:经济大