河南省信用债月报（2025年6月）

目录 一、河南省信用债发行概况.....................3 （一）本月信用债发行情况.................3（一）本年信用债发行情况.................6 二、河南省信用债到期及偿还概况..............10 三、河南省信用债市场舆情概况................11 （一）信用债取消发行情况................11（二）信用债发行人评级变动情况...........11 四、中部六省信用债发行概况..................12 （一）信用债发行情况....................12（二）信用债平均发行利率情况.............13 五、经济大省信用债发行概况..................14 （一）信用债发行情况....................14（二）信用债平均发行利率情况.............15 六、货币市场情况............................16 （一）货币投放情况......................16（二）国债到期收益率走势................17 七、债券市场要闻............................18 摘要 河南省信用债发行概况：6月，河南省发行信用债47只，发行规模合计266.92亿元，同比减少109.34亿元，同比下降29.06%，环比增加82.10亿元，环比增长44.42%。本月信用债发行期限以3年以上中长期公司债为主。评级方面，本月信用债发行人主体信用评级以AA+及以上为主。河南省信用债发行区域以省本级、郑州市和洛阳市为主。同期，河南省信用债平均发行利率2.44%，同比下降28BP，环比下降6BP。 河南省信用债偿还及到期概况：6月，河南省信用债总偿还规模324.94亿元，其中到期偿还规模190.54亿元，提前兑付规模9.87亿元。未来6个月，全省信用债总偿还规模889.99亿元，其中到期偿还规模785.11亿元。 取消发行信用债情况：6月，河南省无取消发行信用债情况。 信用评级变动情况：6月，河南省信用债发行人境内主体信用评级和YY评级均下调1家，中债隐含评级上调1家，境外评级无变动。 中部六省信用债发行概况：6月，中部六省（河南、山西、湖北、湖南、江西、安徽）发行信用债合计289只，发行规模合计2,052.62亿元，其中河南省信用债发行规模略高 于山西省，居中部六省第五位。同期，中部六省信用债平均发行利率为2.21%，其中河南省信用债平均发行利率高于中部六省信用债平均发行利率23BP。 经济大省信用债发行概况：6月，经济大省（广东、江苏、山东、浙江、四川、河南）发行信用债合计804只，发行规模合计4,965.73亿元，其中河南省信用债发行规模占同期经济大省信用债发行规模和全国信用债发行规模比重分别为5.38%和1.83%。同期，经济大省信用债平均发行利率为2.10%，其中河南省信用债平均发行利率高于经济大省信用债平均发行利率34BP。 一、河南省信用债发行概况 （一）本月信用债发行情况 6月，河南省发行信用债47只，发行规模合计266.92亿元，同比减少109.34亿元，同比下降29.06%，环比增加82.10亿元，环比增长44.42%；同期，河南省平均发行利率2.44%，同比下降28BP，环比下降6BP。 期限方面，6月，河南省信用债期限以3年以上中长期债券为主。细分来看，1年及以内、1～3年（含3年）和3年以上信用债发行数量分别为5只、14只和28只，发行规模分别为29.35亿元、71.81亿元和165.76亿元，对应发行规模占同期河南省信用债发行规模比重分别为11.00%、26.90%和62.10%。 表1 :本月河南省信用债发行期限分布情况 品种方面，6月，河南省信用债品种以私募公司债和公募公司债为主。分发行场所看，银行间和交易所市场发行规模分别为84.05亿元和182.87亿元，占同期河南省信用债发行规模比重分别为31.49%和68.51%。其中银行间市场信用债品种以定向工具和短期融资券为主，其规模占比分别为15.62%和8.62%；交易所市场信用债品种以私募公司债和公募公司债为主，其规模占比分别为47.90%和18.73%。同期，河南省发行创新品种债券6只，发行规模45.80亿元（其中绿债5.00亿元、科创债32.80亿元、乡村振兴债8.00亿元）。 表2 :本月河南省信用债发行品种情况 数据来源：Wind 评级方面，6月，河南省信用债发行人主体信用评级以AA+及以上为主。细分来看，本月发行人主体信用评级级别包括AAA、AA+和AA及以下，其对应的信用债发行数量分别为8只、28只和8只，发行规模分别为69.00亿元、158.56亿元和31.55亿元，对应发行规模占比分别为25.85%、59.40%和11.82%。 区域方面，6月，河南省信用债发行前五区域分别为省本级、郑州市、洛阳市、商丘市和许昌市，其信用债发行数量分别为10只、11只、5只、3只和4只，其对应发行规模分别为78.80亿元、54.16亿元、26.60亿元、16.35亿元和16.20亿元，前五区域发行规模合计占同期河南省信用债发 行总规模比重为71.97%。河南省信用债发行区域仍较为集中，以省本级、郑州市和洛阳市为主。 表4 :本月河南省信用债前五发行区域①情况 单位：只、亿元 （一）本年信用债发行情况 1—6月，河南省发行信用债327只，发行规模合计1,920.66亿元，同比增加50.62亿元，同比增长2.71%。同期，河南省平均发行利率2.71%。 期限方面，1—6月，河南省信用债期限以3年以上中长期债券为主。细分来看，1年及以内、1～3年（含3年）和3年以上信用债发行数量分别为52只、111只和164只，发 行规模分别为285.99亿元、695.96亿元和938.71亿元，对应的发行规模占同期河南省信用债发行规模比重分别为14.89%、36.24%和48.87%。 品种方面，1—6月，河南省信用债品种以私募公司债和中期票据为主。分发行场所看，银行间和交易所市场发行规模分别为938.94亿元和981.72亿元，占同期河南省信用债发行规模比重分别为48.89%和51.11%。细分来看，银行间市场信用债品种以中期票据和定向工具为主，其规模占比分别为25.46%和12.21%；交易所市场信用债品种以私募公司债为主，其规模占比为42.05%。同期，河南省累计发行创新品种债券27只，发行规模179.10亿元（其中科创债118.50亿元、绿债29.50亿元、乡村振兴债18.00亿元、低碳转型挂钩公司债5.00亿元、可持续挂钩债5.00亿元）。 表6 :本年河南省信用债发行品种累计情况 单位：只、亿元 评级方面，1—6月，河南省信用债发行人主体信用评级以AA+及以上为主。细分来看，发行人主体信用评级级别包括AAA、AA+和AA及以下，其信用债发行数量分别为66只、182只和65只，对应的发行规模分别为591.58亿元、1,011.32亿元和254.25亿元，发行规模占比分别为30.80%、52.65%和13.24%。 表7 :本年河南省信用债发行人主体评级累计情况 区域方面，1—6月，河南省信用债前五发行区域分别为省本级、郑州市、洛阳市、商丘市和开封市，其信用债发行数量分别为63只、79只、48只、21只和11只，对应的发行规模分别为523.77亿元、495.82亿元、232.48亿元、96.60亿元和69.93亿元。前五区域发行规模合计占同期河南省信用债发行总规模比重为73.86%。河南省信用债发行区域仍较为集中，仍以省本级、郑州市和洛阳市为主。 表8 :本年河南省信用债前五发行区域累计情况 二、河南省信用债到期及偿还概况 6月，河南省信用债总偿还规模（包含到期还款、提前还款、赎回和回售）324.94亿元，其中到期偿还规模190.54亿元，提前还款规模9.87亿元。公开渠道查询，本月未见信用债发行主体违约。 2025年，河南省信用债总偿还规模2,633.85亿元，到期偿还规模1,949.37亿元。未来6个月，河南省信用债总偿还规模889.99亿元，到期偿还规模785.11亿元。分发行人看，未来6个月总偿还规模最大的3个发行主体分别为河南交通投资集团有限公司、中国建筑第七工程局有限公司和洛阳城乡建设投资集团有限公司，其总偿还规模分别为70.00亿元、48.09亿元和41.00亿元，其合计总偿还规模占河南省信用债未来6个月总偿还规模比重为17.88%。 表9 :未来6个月河南省信用债到期情况 单位：只、亿元 三、河南省信用债市场舆情概况 （一）信用债取消发行情况 6月，河南省无取消发行信用债情况。 （二）信用债发行人评级变动情况 1.境内评级变动情况 6月，河南省信用债发行人境内主体信用评级、中债隐含评级和YY评级变动均为1家，其中境内主体评级变动为 河南百川畅银环保能源股份有限公司评级级别下调，中债隐含评级变动为洛阳盛世城市建设投资有限公司评级上调，YY评级变动为郑州银行股份有限公司评级下调。此外，本月，新增YY评级初评发行人3家，分别为河南兴兰资产运营有限公司、南阳城投控股有限公司和鹤壁市国有资本运营集团有限公司。中债隐含评级上调一家，为洛阳盛世城市建设投资有限公司。 2.境外评级变动情况 6月，河南省信用债发行人境外评级无变动。 四、中部六省信用债发行概况 （一）信用债发行情况 6月，中部六省（河南省、湖南省、湖北省、安徽省、江西省、山西省，下同）发行信用债289只，发行规模合计2,052.62亿元；同期，河南省信用债发行规模占同期中部六省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为13.00%和1.83%。本月，河南省信用债发行规模略高于山西省，居中部六省第五位。 1—6月，中部六省累计发行信用债1,453只，发行规模合计9,801.81亿元；同期，河南省信用债发行规模占同期中部六省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为19.59%和2.57%，河南省信用债累计发行规模仅次于湖北 省，居中部六省第二位。 表10:中部六省信用债发行情况统计表 单位：只、亿元 （二）信用债平均发行利率情况 6月，中部六省信用债平均发行利率为2.21%。同期，河南省、湖南省、湖北省、安徽省、江西省和山西省平均发行利率分别为2.44%、2.34%、2.10%、2.06%、2.36%和2.12%，其中河南省信用债平均发行利率高于中部六省信用债平均发行利率23BP。 1—6月，中部六省信用债平均发行利率为2.38%。同期，河南省、湖南省、湖北省、安徽省、江西省和山西省平均发行利率分别为2.71%、2.39%、2.28%、2.22%、2.36%和2.24%，其中河南省信用债平均发行利率高于中部六省信用债平均发行利率33BP。 五、经济大省信用债发行概况 （一）信用债发行情况 6月，经济大省（河南省、四川省、浙江省、山东省、广东省和江苏省，下同）发行信用债合计804只，发行规模合计4,965.73亿元；同期，河南省信用债发行规模占同期经济大省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为5.38%和1.83%。河南省信用债发行规模居经济大省末位。 1—6月，经济大省累计发行信用债合计4,602只，发行 规模合计28,895.19亿元；同期，河南省信用债发行规模占同期经济大省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为6.65%和2.57%。河南省信用债累计发行规模居经济大省末位。 表11:经济大省信用债发行情况统计表 单位：只、亿元 （二）信用债平均发行利率情况 6月，经济大省信用债平均发行利率为2.10%。同期，河南省、四川省、浙江省、山东省、广东省和江苏省平均发行利率分别为2.44%、2.25%、