河南省信用债月报（7月）

目录 一、河南省信用债发行概况.....................3 （一）本月信用债发行情况.................3（一）本年信用债发行情况.................6 二、河南省信用债到期及偿还概况..............10 三、河南省信用债市场舆情概况................11 （一）信用债取消发行情况................11（二）信用债发行人评级变动情况...........11 四、中部六省信用债发行概况..................12 （一）信用债发行情况....................12（二）信用债平均发行利率情况.............13 五、经济大省信用债发行概况..................14 （一）信用债发行情况....................14（二）信用债平均发行利率情况.............15 六、货币市场情况............................16 （一）货币投放情况......................16（二）国债到期收益率走势................16 七、债券市场要闻............................17 摘要 河南省信用债发行概况：7月，河南省发行信用债59只，发行规模合计359.15亿元，同比增加51.82亿元，同比增长16.86%，环比增加92.23亿元，环比增长34.55%。本月信用债发行期限以3年以上中长期债券为主，信用债品种以私募公司债和中期票据为主。评级方面，本月信用债发行人主体信用评级以AA+及以上为主。信用债发行人区域以省本级、郑州市和洛阳市为主。同期，河南省信用债平均发行利率为2.45%，同比下降23BP，环比增长1BP。 河南省信用债偿还及到期概况：7月，河南省信用债总偿还规模166.25亿元，其中到期偿还规模73.89亿元，提前兑付规模13.55亿元。未来6个月，全省信用债总偿还规模925.89亿元，其中到期偿还规模785.67亿元。 取消发行信用债情况：7月，河南省无信用债取消发行情况。 信用评级变动情况：7月，河南省发行人境内主体信用评级和中债隐含评级均下调1家，境外评级展望上调1家，YY评级无变动。 中部六省信用债发行概况：7月，中部六省（河南、山西、湖北、湖南、江西、安徽）发行信用债合计255只，发 行规模合计1,728.70亿元，其中河南省信用债发行规模居中部六省首位。同期，中部六省信用债平均发行利率为2.19%，其中河南省信用债平均发行利率高于中部六省信用债平均发行利率26BP。 经济大省信用债发行概况：7月，经济大省（广东、江苏、山东、浙江、四川、河南）发行信用债合计829只，发行规模合计5,151.69亿元，其中河南省信用债发行规模占同期经济大省信用债发行规模和全国信用债发行规模比重分别为6.97%和2.53%。同期，经济大省信用债平均发行利率为2.10%，其中河南省信用债平均发行利率高于经济大省信用债平均发行利率35BP。 一、河南省信用债发行概况 （一）本月信用债发行情况 7月，河南省发行信用债59只，发行规模合计359.15亿元，同比增加51.82亿元，同比增长16.86%，环比增加92.23亿元，环比增长34.55%；同期，河南省平均发行利率2.45%，同比下降23BP，环比增长1BP。 期限方面，7月，河南省信用债期限以3年以上中长期债券为主。细分来看，1年及以内、1～3年（含3年）和3年以上信用债发行数量分别为4只、13只和42只，发行规模分别为27.00亿元、74.69亿元和257.46亿元，对应发行规模占同期河南省信用债发行规模比重分别为7.52%、20.80%和71.69%。 表1 :本月河南省信用债发行期限分布情况 品种方面，7月，河南省信用债品种以私募公司债和中期票 据为主。分发行场所看，银行间和交易所市场发行规模分别为157.69亿元和201.46亿元，占同期河南省信用债发行规模比重分别为43.91%和56.09%。其中银行间市场信用债品种以中期票据和定向工具为主，其规模占比分别为29.59%和8.46%；交易所市场信用债品种以私募公司债和公募公司债为主，其规模占比分别为40.00%和11.14%。同期，河南省发行创新品种债券12只，发行规模90.91亿元（其中绿债32.91亿元、科创债42.00亿元、高成长产业债5.00亿元、乡村振兴债11.00亿元）。 评级方面，7月，河南省信用债发行人主体信用评级以AA+及以上为主。细分来看，本月发行人主体信用评级级别包括AAA、AA+和AA及以下，其对应的信用债发行数量分别为15只、34只和6只，发行规模分别为136.00亿元、173.55亿元和31.79亿元，对应发行规模占比分别为37.87%、48.32%和8.85%。 区域方面，7月，河南省信用债前五发行区域分别为省本级、郑州市、洛阳市、平顶山市和许昌市，其信用债发行数量分别为16只、9只、5只、2只和5只，其对应发行规模分别为107.81亿元、74.00亿元、31.40亿元、16.00亿元和15.00亿元，前五区域发行规模合计占同期河南省信用债发行总规模比重为68.00%，河南省信用债发行区域仍较为集中，以省本级、郑州市和洛阳市 为主。 表4:本月河南省信用债前五发行区域①情况 单位：只、亿元 （一）本年信用债发行情况 1—7月，河南省发行信用债386只，发行规模合计2,279.81亿元，同比增加105.44亿元，同比增长4.85%。同期，河南省平均发行利率2.67%。 期限方面，1—7月，河南省信用债期限以3年以上中长期债券为主。细分来看，1年及以内、1～3年（含3年）和3年以上信用债发行数量分别为56只、124只和206只，发行规模分别为312.99亿元、770.65亿元和1,196.17亿元，对应的发行规模占同 期河南省信用债发行规模比重分别为13.73%、33.80%和52.47%。 表5:本年河南省信用债发行期限分布累计情况 品种方面，1—7月，河南省信用债品种以私募公司债和中期票据为主。分发行场所看，银行间和交易所市场发行规模分别为1,096.63亿元和1,183.18亿元，占同期河南省信用债发行规模比重分别为48.10%和51.90%；细分来看，银行间市场信用债品种以中期票据和定向工具为主，其规模占比分别为26.11%和11.62%；交易所市场信用债品种以私募公司债和公募公司债为主，其规模占比分别为41.73%和6.99%。同期，河南省累计发行创新品种债券39只，发行规模270.01亿元（其中科创债160.50亿元、绿债62.41亿元、乡村振兴债29.00亿元、低碳转型挂钩公司债5.00亿元、可持续挂钩债5.00亿元、保障租赁3.10亿元、高成长产业债5.00亿元）。 表6:本年河南省信用债发行品种累计情况 单位：只、亿元 评级方面，1—7月，河南省信用债发行人主体信用评级以AA+及以上为主。细分来看，发行人主体信用评级级别包括AAA、AA+和AA及以下，其信用债发行数量分别为81只、216只和71只，对应的发行规模分别为727.58亿元、1,184.87亿元和286.04亿元，发行规模占比分别为31.91%、51.97%和12.55%。 表7:本年河南省信用债发行人主体评级累计情况 区域方面，1—7月，河南省信用债前五发行区域分别为省本级、郑州市、洛阳市、商丘市和周口市，其信用债发行数量分别为79只、88只、53只、23只和12只，对应的发行规模分别为631.58亿元、569.82亿元、263.88亿元、107.60亿元和79.83亿元。前五区域发行规模合计占同期河南省信用债发行总规模比重为72.49%。河南省信用债发行区域仍较为集中，仍以省本级、郑州市和洛阳市为主。 表8:本年河南省信用债前五发行区域累计情况 二、河南省信用债到期及偿还概况 7月，河南省信用债总偿还规模（包含到期还款、提前还款、赎回和回售）166.25亿元，其中到期偿还规模73.89亿元，提前还款规模13.55亿元。公开渠道查询，本月未见河南省信用债发行主体违约。 2025年，河南省信用债总偿还规模2,748.09亿元，到期偿还规模1,940.65亿元。未来6个月，河南省信用债总偿还规模925.89亿元，到期偿还规模785.67亿元。分发行人看，未来6个月总偿还规模最大的3个发行主体分别为河南交通投资集团有限公司、中国建筑第七工程局有限公司和洛阳城乡建设投资集团有限公司，其总偿还规模分别为90.00亿元、52.70亿元和41.00亿元，其合计总偿还规模占河南省信用债未来6个月总偿还规模比重为19.84%。 表9:未来6个月河南省信用债到期情况 单位：只、亿元 三、河南省信用债市场舆情概况 （一）信用债取消发行情况 7月，河南省无信用债取消发行情况。 （二）信用债发行人评级变动情况 1.境内评级变动情况 7月，河南省发行人境内主体评级和中债隐含评级各下调1家，均为郑州煤炭工业（集团）有限责任公司级别下调。同期，河南省发行人YY评级无变动。此外，YY评级新增初评4家， 分别为济源市济康科技有限公司、河南兴固产业投资有限公司、洛阳国兴产业投资有限公司和河南循环科技产业集团有限公司。 2.境外评级变动情况 7月，河南省发行人境外评级变动1家，为河南水利投资集团有限公司评级展望上升。 四、中部六省信用债发行概况 （一）信用债发行情况 7月，中部六省（河南省、湖南省、湖北省、安徽省、江西省、山西省，下同）发行信用债255只，发行规模合计1,728.70亿元。同期，河南省信用债发行规模占同期中部六省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为20.78%和2.53%。本月，河南省信用债发行规模居中部六省首位。 1—7月，中部六省累计发行信用债1,708.00只，发行规模合计11,530.51亿元；同期，河南省信用债发行规模占同期中部六省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为19.77%和2.56%，河南省信用债累计发行规模仅次于湖北省，居中部六省第二位。 表10:中部六省信用债发行情况统计表 单位：只、亿元 （二）信用债平均发行利率情况 7月，中部六省信用债平均发行利率为2.19%。同期，河南省、湖南省、湖北省、安徽省、江西省和山西省平均发行利率分别为2.45%、2.13%、2.27%、2.05%、2.09%和2.04%，其中河南省信用债平均发行利率高于中部六省信用债平均发行利率26BP。 1—7月，中部六省信用债平均发行利率为2.35%。同期，河南省、湖南省、湖北省、安徽省、江西省和山西省平均发行利率分别为2.67%、2.36%、2.28%、2.20%、2.32%和2.19%，其中河南省信用债平均发行利率高于中部六省信用债平均发行利率31BP。 五、经济大省信用债发行概况 （一）信用债发行情况 7月，经济大省（河南省、四川省、浙江省、山东省、广东省和江苏省，下同）发行信用债合计829只，发行规模合计5,151.69亿元。同期，河南省信用债发行规模占同期经济大省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为6.97%和2.53%，河南省信用债发行规模略高于四川，居经济大省第五位。 1—7月，经济大省累计发行信用债合计5,431只，发行规模合计34,067.16亿元。同期，河南省信用债发行规模占同期经济大省信用债发行规模和全国信用债发行规模的比重分别为6.69%和2.56%，河南省信用债累计发行规模居经济大省末位。 表11:经济大省信用债发行情况统计表 单位：只、亿元 （二）信用债平均发行利率情况 7月，经济大省信用债平均发行利率为2.10%。同期，河南省、四川省、浙江省、山东省、广东省和江苏省平均发行利率分别为2.45%、2.11