港股早晨快讯

2012-01-172025年9月19日星期五 市場回顧 ➢恒指高位回吐：恒指周四(18日)低開後，最多升149點，高見27,058點，其後出現沽壓，最多跌586點，低見26,322點。恒指收跌363點或1.35%，報26,544點。大市成交增加至4,133億元。 ➢歐美股市上升：美股周四(18日)造好，三大指數升0.3%至0.9%。歐洲股市向上，德法英股升0.2%至1.4%。美國10年期債息升至4.10厘，美匯指數升0.5%報97.35，現貨金價高位回調，收跌0.4%。 中港股市短期展望 恒指阻力參考約27,200點：中美雙方同意延長5月中旬達成的90天關稅休戰協議，同時美國與更多國家達成協議，關稅戰局勢緩和。另外，聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上表示，風險平衡轉變可能需要調整政策立場，同時美國就業數據轉弱，減息預期顯著升溫。不過，內地上半年經濟較預期中平穩，現階段加推經濟刺激方案的意願不大，企業盈利改善有限。港股大市成交活躍，風險偏好尚算積極，資金於不同板塊輪動，恒指向上阻力約27,200點，對應未來12個月預測市盈率約13倍。 短期看好板塊 ➢AI概念股：內地加快推動「人工智能+」應用，晶片研發出現突破➢人型機械人：特斯拉的人型機械人目標料提振產業鏈信心➢手機零件：踏入消費電子傳統旺季，各大品牌密集發布新手機 今日市場焦點 ➢日本央行9月議息結果；英國8月零售銷售； 宏觀焦點 ➢特朗普習近平料華盛頓時間周五(19日)上午9時通話；上海周六(20日)起發放首輪家電家居以舊換新補貼資格券；iPhone17系列相機有缺憾，蘋果擬更新軟件修復；內地據報將監管重點集中於輝達；輝達斥資50億美元入股英特爾；香港三大發鈔行減息0.125厘；英倫銀行維持利率不變，符合預期； 企業消息 ➢紫金黃金國際(2259)今日(19日)起招股，集資最多250億元；阿里速賣通獲准有條件與南韓新世界子企組合資；攜程旅行網被約談，涉對交易價格不合理限制等；澳門電訊與澳門政府特許合同期限再延長兩年； 外圍市況展望 美國聯儲局9月宣布減息0.25厘，符合市場預期。利率點陣圖顯示，官員們普遍預計，今年餘下兩次會議亦各減息0.25厘。會後聲明指出，最新指標顯示上半年經濟活動放緩，職位增長放慢，失業率略為上升但依然低企，通脹呈上升跡象並仍略為高企。鮑威爾表示，9月的寬鬆行動屬於風險管理類型的減息，暗示並非開啟持續的減息周期。點陣圖顯示，聯儲局將在2026年再減息1次，明顯低於目前市場預期的3次減息。此外，聯儲局會繼續執行量化緊縮(QT)，手上的美債及按揭抵押證券(MBS)分別以每月50億美元及350億美元的步伐縮減。美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢內地據報終止谷歌反壟斷調查，監管重點轉向輝達：英國《金融時報》(FT)引述知情人士報道，中國決定終止對谷歌(Google)涉嫌違反反壟斷法的調查。據報，在北京和華盛頓就貿易問題正在開展微妙談判之際，中國國家市場監管總局終止對谷歌的這項調查。知情人士透露，此舉顯示北京方面正進行戰略性調整，將監管重點集中於晶片製造商輝達，作為中美貿易談判中的籌碼。國家市場監管總局2月初宣布，谷歌涉嫌違反反壟斷法而遭立案調查。內地官媒《人民日報》刊登文章指出，一直以來，谷歌的安卓操作系統被業內詬病為假開源、真壟斷。文章認為，谷歌利用安卓移動操作系統的市場支配地位，在技術上和商業上，對中國手機廠商施加諸多限制和約束，特別是通過與軟硬件廠商、海外通訊運營商等簽訂一系列協議，設置反分裂義務，嚴格限制開發安卓分支操作系統，要求預裝全套谷歌應用程序等等。 ➢輝達斥資50億美元入股英特爾：美國晶片製造商輝達(Nvidia)斥資50億美元入股英特爾(Intel)，雙方將聯合開發用於個人電腦(PC)和數據中心的晶片。消息刺激英特爾周四收市股價急升22.8%，輝達升3.5%。兩家公司宣布，輝達將以每股23.28美元的價格購入英特爾普通股。英特爾將在今後推出的PC晶片中採用輝達的圖形技術，並將為基於輝達硬件構建的數據中心產品提供處理器。它們尚未公布首批產品上市的具體時間，並表示合作不會影響各自的未來計劃。輝達行政總裁黃仁勳在聲明指出，此次歷史性的合作將輝達的AI和加速計算棧與英特爾的CPU和龐大的x86生態系統緊密結合，實現了兩個世界級平台的融合，「我們將攜手拓展我們的生態系統，為下一個計算時代奠定基礎」。 ➢人行逆回購續增至4870億元人民幣，利率持平：人民銀行公布，周四(18日)以固定利率、數量招標方式開展4870億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率仍為1.4厘，投標量繼續與中標量相同。該操作規模較上日續增，據此計算，公開市場單日淨投放1950億元，為連續7日淨投放。據路透統計，本周公開市場共有約1.26萬億元逆回購到期，其中周四到期2920億元。另外，周一(15日)有1200億元一個月期國庫現金定存到期；央行與財政部已於周三(17日)進行1500億元一個月期國庫現金定存招標，中標利率為1.78厘，繼續持平在該期限招標利率的紀錄低位。 ➢人行下周一(22日)在香港發600億元人民幣央票：人民銀行宣布，將於9月22日透過香港金管局的債務工具中央結算系統(CMU)，在港招標發行總值600億元的6個月期人民幣央行票據，9月24日交收，並於2026年3月25日派息。 ➢中國7月減持美債257億美元：外國投資者7月增持美國國債，持有總額創歷史新高；中國所持美債則減少257億美元，至7310億美元。據美國財政部國際資本流動報告(TIC)顯示，外國投資者7月持有的美國國債總額達到9.16萬億美元，較6月增加319億美元，不過，增幅低於6月的802億美元。英國作為第二大美債持有國，7月持有金額激增413億美元，至8993億美元，創歷史新高。日本7月所持美國國債增加38億美元，至1.2萬億美元。加拿大持有的美國國債銳減571億美元。開曼群島7月所持美債下降40億美元，至4387億美元。 ➢乘聯會料9月內地新能源車零售量125萬輛，滲透率58.1%：中國乘用車市場信息聯席會公布，初步推算，9月狹義乘用車零售總市場預計215萬輛左右，按月增長6.5%，按年增長2%，其中新能源零售達125萬輛左右，滲透率58.1%。數據並顯示，8月狹義乘用車零售達201.8萬輛，按年增長5.9%，環按月增長9.5%；其中新能源狹義乘用車全月零售111.5萬輛，按年增長8.8%，按月增長13%，滲透率提升至55.2%，顯示著新能源車市呈高速增長態勢。 ➢上海市調整住房公積金繳存基數、比例以及月繳存額上下限：上海市住房公積金管理委員會發布《關於2025年度上海市調整住房公積金繳存基數、比例以及月繳存額上下限的通知》稱，自2025年7月起，上海將公積金繳存基數上限提至37,302元(人民幣‧下同)，下限2,690元；按7%比例計算，月繳存額上限5,222元，下限376元。此外，2025年度靈活就業人員住房公積金繳存基數上限和下限參照該執行。靈活就業人員繳存比例不低於10%，不高於24%。靈活就業人員繳存基數及繳存比例在一個住房公積金年度內可以調整一次。 ➢上海周六(20日)起發放首輪家電家居以舊換新補貼資格券：上海市商務委員會宣布，第一輪「家電家居以舊換新」補貼資格券即將發放，報名時間為周六上午九時半至下周一(22日)晚上八時。上海市內的個人消費者均可報名。個人消費者可在規定時間內登錄相關報名渠道選擇所需品類報名。報名時間截止後，消費者報名信息將提供至第三方公證機構，由第三方公證機構限量搖號抽取中籤消費者。中籤消費者須在下周四(25日)上午九時半至下周五(26日)期間領取中籤品類補貼資格券。逾期未領取的視為自動放棄，後續可繼續參與該品類活動報名。補貼資格券自消費者領券之日起14天內有效。消費者可選擇線上或線下參與補貼活動的商戶完成核銷。 ➢iPhone17系列相機有缺憾，蘋果擬更新軟件修復：美國網站MacRumors報道，蘋果公司最新智能手機iPhone 17系列及iPhone Air的相機，在拍照時偶然會出現黑色方塊和白色曲線，公司已找到技術解決方案，計劃通過更新軟件修復問題。相關的問題最早由美國有線新聞網絡(CNN)的記者在評測iPhone Air時發現，在強光環境下拍照時，會出現黑色方塊和白色曲線，這情況在極亮LED顯示屏直射鏡頭時更易發生。在演唱會拍攝時注意到，大約每10張照片就有1張出現局部黑屏或白色彎曲線條。這些異常來自舞台LED屏的光線干擾，導致相機感光器記錄出現錯誤，影響最終成像效果。蘋果方面表示，這是一種極為罕見的情況，僅在LED燈光極亮且直射攝像頭時才會觸發。 ➢華為規劃多款昇騰晶片，950PR 2025年第一季推：內地媒體報道，華為輪值董事長徐直軍在華為全聯接大會上首次公布昇騰晶片演進和目標。他表示，未來3年，華為已規劃昇騰多款晶片，包括950PR，950DT、以及昇騰960和970。其中，950PR在2026年第一季對外推出，該晶片採取華為自研高頻寬記憶體(HBM)。 頁2/6➢香港三大發鈔行減息0.125厘：香港三間發鈔銀行滙豐、中銀香港(2388)及渣打香港宣布減息0.125厘。滙豐宣布，由9月19日起，下調港元最優惠利率12.5點子，由年利率5.25厘調低至5.125厘。港元儲蓄存款戶口的利率亦調低12.5點子。戶口結餘5000元或以上的年利率均為0.125厘；5000元以下則維持零息。中銀香港宣布，自9月22日起，港元最優惠利率由年利率5.25厘調整至5.125厘。港元活期儲蓄存款利率由年利率0.25厘調整至0.125厘，5000元及以上年利率0.125厘，5000元以下零息。渣打銀行(香港)宣布，由9月22日起，港元最優惠貸款利率將下調0.125厘，由年息5.5厘調低至5.375厘。同時，港元儲蓄戶口利率亦會由年息0.25厘下調至年息0.125厘。滙豐香港區行政總裁林慧虹表示，考慮到美國減息及本地市場情況，認為宣布的調整屬合適。計及是次減息，滙豐由2024年9月開始的減息周期至今已累計下調港元最優惠存款利率75點子。 ➢標普維持今明兩年樓價持平預測：標普稱，香港房地產市場可持續穩定將由成交量帶動，預期發展商將利用需求改善的機會消化庫存，預期在供應開始減少前，發展商可能在未來一年內仍對提高價格持謹慎態度。標普表示，租金上漲和利率下降將使2026年住宅物業的需求保持韌性，但由於供應量仍高，樓價或難有起色。標普維持今明兩年樓價持平的預測，因供需尚未平衡。標普預期香港今明兩年一手住宅成交量將達到2萬伙，創2019年以來高，較去年約1.69萬伙增加，但同時一手貨尾量在6月底達到2.7萬伙的歷史高位，政府預期2026年新樓落成量達2萬伙，此加劇庫存壓力。標普指出，海外留學生來港將會帶動住宅市場，將是利好因素，學生住房短缺導致房屋租金上漲。《施政報告》中提出，將進一步擴八大非本地學生配額，並增加學生宿舍數量，若政府能夠解決學生住房短缺的問題，私人租賃市場的租金升幅可能會減緩。商用物業方面，標普稱，寫字樓和零售物業的困境尚未結束，寫字樓需求仍低於疫情前水平，而本地消費者亦轉向跨境消費，即使寫字樓空置率和零售額有回穩跡象，但2026年整體租金可能會進一步下降。 ➢港交所(0388)與阿布扎比證券交易所簽合作備忘錄：港交所宣布，已與阿聯酋的阿布扎比證券交易所簽署合作備忘錄，探索兩地資本市場合作機遇並增強雙方的聯繫。根據合作備忘錄，港交所將與阿布扎比證券交易所探討在市場推廣、交易所買賣基金、ESG(環境、社會及管治)相關產品、互掛上市及其他共同關注的領域上合作，一同實踐雙方在建構更緊密融合的全球金融生態圈的承諾。港交所集團行政總裁