核心观点与关键数据
- 市场情绪与价格走势：市场对美联储降息押注再度抬升，贵金属市场周一盘中延续强劲上行态势，金银期价持续创下历史新高。上周FOMC议息会议前市场交易情绪高度乐观，推动金银价持续走高，但降息利多因素兑现后，市场抛压显著加剧，获利了结情绪推动多头资金流出，市场自上周三起步入宽幅震荡回调，周五夜盘时分在市场交易情绪回暖带动下贵金属市场继续强势突破，内外盘白银期价续创历史新高，买盘依然维持强劲。
- 供需情况：黄金ETF持仓增加，白银ETF持仓减少；黄金CFTC非商业净持仓增加，白银CTFC非商业净持仓减少。黄金供应量总计1313.0吨（季），需求量总计1313.0吨（季）；白银供应量总计987.8百万盎司（年），需求量总计1195百万盎司（年）。
- 期权市场：黄金20日历史波动率12.43%，40日历史波动率10.66%，平值看涨期权隐含波动率17.62%，平值看跌期权隐含波动率17.63%。
研究结论
- 短期走势：金银价快速突破重要关口后或面临上行阻力，回调压力逐渐加强。历史数据显示，金银价突破新高后进入阶段性盘整的可能性较大，降息预期兑现导致多头资金流出，市场对于此前贵金属市场的浓厚看涨情绪或趋于谨慎。
- 后续展望：市场走势仍将取决于8月PCE个人消费支出数据的表现，区间波段交易为主，逢高轻仓布局空单。
行业消息
- 华尔街押注美联储未来将更快、更大幅度地降息，期货市场押注美联储基准短期利率将在明年年底降至3%以下。
- 美国参议院民主党人阻止了共和党提出的临时拨款法案，导致双方必须在两周内进行最后时刻的谈判，以避免政府停摆。
- 特朗普政府正考虑通过一项5500亿美元投资基金推动美国工厂及其他基础设施建设，优先投资半导体和关键矿物等领域。
- 欧盟委员会通过新一轮对俄制裁措施草案，涵盖能源、金融服务和贸易限制等，提议禁止进口俄罗斯液化天然气，并将原油价格上限设定为每桶47.6美元。
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