TMT行业周报（9月第3周）：国内AI生态迎来新进展

TMT TMT行业周报（9月第3周） 1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（9/15-9/19）涨跌幅为：电子（2.96%）、传媒（0.92%）、通信（0.52%）、计算机（-0.16%），TMT板块整体跑赢沪深300（-0.44%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为半导体设备（9.98%）、光学元件（9.08%）、通信线缆及配套（5.77%），跌幅靠前的三级子行业分别为电视广播Ⅲ（-5.67%）、大众出版（-3.11%）、教育出版（-2.62%）。 分析师：罗晴执业证书：S1030524110001电话：13603091122邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)国产算力迎来新进展。9月18日，华为全联接大会2025在上海启幕。华为轮值董事长徐直军表示超节点成为AI基建新常态，目前CloudMatrix 384超节点已部署超300套，服务超20个行业客户；同时华为发布最新超节点产品Atlas 950SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD，分别支持8192及15488张昇腾卡，在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指标上全球领先。此外，华为公布未来三年昇腾芯片规划路径：2026Q1将推出昇腾950PR（配备自研HBM内存，提升推理Prefill性能及推荐业务性能）、2026Q4将推出昇腾950DT（同样配备自研HBM内存，提升推理Decode及训练性能），2027q4及2028Q4将分别上线昇腾960、昇腾970芯片。我们认为昇腾自研HBM内存为核心亮点，内存容量逐步追平英伟达高端芯片，浮点计算性能亦在规划提升中。本周李强总理前往甘肃、青海调研参观智算中心。多家国产AI芯片的性能参数亮相《新闻联播》，其中阿里巴巴旗下平头哥的PPU芯片各项综合性能超越英伟达A800并接近H20。我们看好在自主可控的产业趋势下国产算力卡的逐步推出、订单落地与渗透率提升，建议关注国产芯片设计、半导体设备、晶圆代工等相关产业链环节。 3)国内前沿大模型迎来密集更新。阿里通义千问团队发布基础模型架构Qwen3-Next，亮点在于提供更极致的训练推理性价比。基于Qwen3-Next的基础模型训练成本相较Qwen3-32B稠密模型降低超90%，推理吞吐量则达到7-10倍。百度在WAVESUMMIT 2025上发布文心大模型X1.1，该模型采用迭代式混合强化学习训练框架，在事实性、指令遵循、智能体能力上相较前代分别提升34.8%、12.5%、9.6%。X1.1在多个权威基准评测中表现超越DeepSeek R1-0528，与GPT-5和Gemini 2.5Pro效果持平。此外，腾讯混元HunyuanWorld–Voyager与字节跳动Seedream 4.0分别在原生3D与图像创作领域有所突破。我们认为各领域前沿大模型的进展将显著丰富国内AI应用生态，推动tokens调用量再提升，进而反哺上游算力需求。 4)风险提示：国产算力进展不及预期、AI应用不及预期。 正文目录 一、市场周度回顾.........................................................................................................................3二、行业要闻及重点公司公告.....................................................................................................52.1行业重要事件......................................................................................................................................52.2公司公告............................................................................................................................................12 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（%）..............................................................................................................3Figure 2TMT细分三级子行业周涨跌幅（%）..................................................................................................3Figure 3电子行业周涨跌幅前五个股（%）......................................................................................................4Figure 4计算机行业周涨跌幅前五个股（%）..................................................................................................4Figure 5传媒行业周涨跌幅前五个股（%）......................................................................................................4Figure 6通信行业周涨跌幅前五个股（%）......................................................................................................4 一、市场周度回顾 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业重要事件 9月10日苹果秋季新品发布会9月16日2025腾讯全球数字生态大会9月17日Meta Connect大会9月18日第十届华为全联接大会9月19日华为举办全球新品发布会9月27日2025网易未来大会第十七届央国企CI0及数科公司高管峰会9月期间华为AI推理创新技术UCM开源9月期间新时达:计划推出具身智能焊接方案9月期间华为：9月将推送华为ADS 4与Harmony Space5 AI模型侧 ⚫财联社9月19日电，小米正式开源首个原生端到端语音模型——Xiaomi-MiMo-Audio，它基于创新预训练架构和上亿小时训练数据，首次在语音领域实现基于ICL的少样本泛化，并在预训练观察到明显的“涌现”行为。据介绍，在通用语音理解及对话等多项标准评测基准中，MiMo-Audio大幅超越了同参数量的开源模型，取得7B最佳性能；在音频理解基准MMAU的标准测试集上，MiMo-Audio超过Google闭源语音模型Gemini-2.5-Flash；在面向音频复杂推理的基准Big Bench Audio S2T任务中，MiMo-Audio同样超越了OpenAI闭源的语音模型GPT-4o-Audio-Preview。 ⚫财联社9月18日电，由DeepSeek团队共同完成、梁文锋担任通讯作者的DeepSeek-R1推理模型研究论文，登上了国际权威期刊《自然（Nature）》的封面。与今年1月发布的DeepSeekR1的初版论文相比，本次论文披露了更多模型训练的细节，并正面回应了模型发布之初的蒸馏质疑。DeepSeek-R1也是全球首个经过同行评审的主流大语言模型。Nature评价道：目前几乎所有主流的大模型都还没有经过独立同行评审，这一空白“终于被DeepSeek打破”。 ⚫财联社9月18日电，马斯克表示，Grok Code的许多主要升级和修复将于下周发布，包括1M上下文窗口。 ⚫财联社9月18日电，深度求索（DeepSeek）发布声明称，近期有不法分子冒充“深度求索”公司或在职员工，伪造工牌、营业执照等材料，在多个平台以“算力租赁”“股权融资”等名义向用户收取费用实施诈骗。该行为严重侵害用户权益，并损害公司声誉。对此，深度求索严正声明：1.深度求索从未要求用户向个人账户或非官方账户付款，任何要求私下转账的行为均属诈骗；2.任何冒用公司名义开展“算力租赁”“融资”等行为均属违法，将依法追究其法律责任。 ⚫财联社9月17日电，马斯克表示，Grok 5模型将在几周后开始训练。 ⚫财联社9月17日电，生成式AI(GenAI)领域的年度调查结果显示，谷歌Gemini使用率跃居市场第二。 ⚫9月17日，World Labs发布限量开放的测试预览版空间智能模型Marble。World Labs在社交媒体上表示“只需一张图片，就能生成持久存在的3D世界，比以往更宏大、更震撼！”无论是输入一张图片还是一段文字提示，Marble都能生成一个3D世界，供你无限制地探索，没有时间限制、没有形变、没有不一致性。与此前成果相比，现在生成的3D世界规模更大、风格更多样化、几何结构也更为干净。 ⚫财联社9月16日电，OpenAI发布GPT-5-Codex，一个专门为Agent编程优化的全新模型。该模型同步在CodexCLI、IDE扩展、网页端、移动端以及GitHub代码审查中可用。 ⚫《科创板日报》9月16日讯，据Kimi开放平台消息，Kimi K2官方高速版API开启为期一个月的5折特惠。kimi-k2-turbo-preview是Kimi K2模型的高速版，模型参数与kimi-k2-0905一致，已提升至256K上下文。Kimi K2高速版的输出速度达60~100Token/s，是普通版的6倍左右。 ⚫《科创板日报》9月15日讯，随着谷歌Nano Banana图像生成模型爆火，美区App Store中谷歌Gemini下载量已超过ChatGPT，成为免费榜排名第一的应用。 AI应用侧 ⚫财联社9月19日电，Meta Platforms表示，现在开发者可以使用一个新的工具包，通过AI眼镜进行开发，该工具包使应用程序能够访问视觉和音频功能。 ⚫财联社9月18日电，商务部举行例行新闻发布会。有记者就Tiktok问题进行提问，商务部新闻发言人何亚东表示，当地时间9月14号到 15号，中美经贸团队在西班牙马德里举行会谈。双方以两国元首通话重要共识为引领，就以合作方式妥善解决Tiktok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。“关于Tiktok问题，中方立场是一贯的，我们反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化，绝不会以牺牲原则立场、企业利益和国际公平正义为代价，寻求达成任何协议。同时，中国政府充分尊重企业意愿，支持企业在符合市场原则基础上开展平等商业谈判。中国政府将依法审批Tiktok所涉及的技术出口、知识产权、使用权授权等事宜，也希望美方能够按照双方达成的共识，为包括Tiktok在内的中国企业在美持续运营提供开放、公平、公正和非歧视的营商环境，推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展。”何亚东表示。 ⚫财联社9月17日电，香港特区行政长官李家超今日（17日）在香港特区立法会发表新一份施政报告。李家超表示，特区政府将成立AI效能提升组，推进“AI+”发展，促进AI政务发展。 ⚫《科创板日报》9月17日讯，中国信息通信研究院联合北京航空航天大学、中国软件行业协会、百度智能云，于“2025中国国际服务贸易交易会-大模型驱动企业数智化转型论坛”上，正式成立中国人工智能产业发展联盟（AIIA