TMT行业周报（9月第3周）：国内AI生态迎来新进展

一、市场周度回顾 TMT板块上周（9/15-9/19）整体表现跑赢沪深300，主要一级行业涨跌幅分别为：电子（+2.96%）、传媒（+0.92%）、通信（+0.52%）、计算机（-0.16%）。其中，三级子行业涨幅靠前的是半导体设备（+9.98%）、光学元件（+9.08%）、通信线缆及配套（+5.77%），跌幅靠前的是电视广播Ⅲ（-5.67%）、大众出版（-3.11%）、教育出版（-2.62%）。

二、行业要闻及重点公司公告

1. 行业重要事件

   • 国产算力方面：华为发布Atlas 950SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点产品，算力规模分别为8192卡和15488卡，并公布未来三年昇腾芯片规划，自研HBM内存提升性能。李强总理调研智算中心，多家国产AI芯片性能参数曝光。
   • 大模型方面：阿里发布Qwen3-Next模型，训练成本降低超90%，推理吞吐量提升7-10倍；百度发布文心大模型X1.1，在事实性、指令遵循、智能体能力上提升显著；腾讯混元和字节跳动Seedream在3D和图像创作领域取得突破。
   • AI应用方面：Meta推出AI眼镜开发工具包；商务部就TikTok问题与美方达成基本框架共识；香港特区将成立AI效能提升组推进“AI+”发展。
   • AI算力方面：英伟达投资英国AI初创企业生态，与英特尔合作拓展AI基础设施平台；微软、OpenAI加入英国AI投资计划；华为发布智能世界2035系列报告，预测算力总量将增长10万倍。

2. 公司公告

   • 多家公司筹划境外上市或发行股份，如龙迅股份、通富微电、华勤技术等；部分公司拟增资或收购，如安凯微、利和兴、润建股份等；多家公司发布业绩预告或公告，如德明利、科森科技、中际旭创等。

三、研究结论

• 国产算力卡逐步推出，订单落地与渗透率提升可关注国产芯片设计、半导体设备、晶圆代工等产业链环节。
• 前沿大模型进展丰富AI应用生态，推动tokens调用量提升，反哺上游算力需求。
• 风险提示：国产算力进展不及预期、AI应用不及预期。