煤炭开采行业跟踪周报受节前补库影响，港口煤价有所上涨

本周行情回顾

• 上证指数下跌1.05%，煤炭板块上涨2.16%。
• 个股方面，永泰能源等涨幅居前，安源煤业等跌幅居前。

产地动力煤价格

• 大同、兖州动力煤价格上涨，内蒙古持平。
• 港口动力煤价格上涨24元/吨，报704元/吨。
• 环渤海动力煤价格指数上涨1元/吨，报676元/吨。
• 国际动力煤价格指数稳中有跌。

产地炼焦煤价格

• 山西古交焦煤上涨，河北唐山焦精煤下跌。
• 国际炼焦煤价格上涨。

国际能源价格

• 布伦特原油期货价格下跌0.46%。
• 荷兰TTF天然气价格下跌0.68%。

环渤海四港区库存

• 日均调入量下降7.90%，调出量下降2.85%。
• 锚地船舶数量下降7.86%。
• 库存下降9.16%，至2061.00万吨。

国内海运费

• 主要航线平均海运费上涨19.91%，报35.53元/吨。

周观点

• 国庆节前补库需求带动港口煤价上涨。
• 煤炭行业进入淡季，气温下降导致需求减弱，供强需弱下库存去化面临压力。
• 短期煤价预计维持震荡。

估值与建议

• 关注保险资金增量及权益配置变化，预期更青睐资源股。
• 核心推荐动力煤弹性标的：昊华能源、广汇能源。

风险提示

• 下游需求不及预期导致煤价下跌。
• 保供力度强于预期导致煤价大幅下跌。