铝类产业日报

铝类产业日报2025/9/18 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,785.00 -125.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,931.00 -6.00↓ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) -10.00 +10.00↑ 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) -13.00 +1.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 250,178.00 +112657.00↑ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 306,866.00 -18943.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 108,750.00 0.00 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 165,272.00 +35168.00↑ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,689.505,839.00 -22.50↓+404.00↑ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 483,775.007.73 0.00+0.02↑ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,320.00 -140.00↓ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 80.00 +95.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 128,499.00 +4421.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 10,134.00 -20.00↓ 沪铝上期所仓单（日，吨） 74,465.00 -1269.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,780.00 -110.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 2,960.00 -5.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,950.00 -100.00↓ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,850.00 0.00 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 630.00 -20.00 -80.00↓ +30.00↑ 基差：电解铝（日，元/吨） -5.00 +15.00↑ LME铝升贴水（日，美元/吨） 1.74 0.00 基差:氧化铝(日,元/吨) 29.00 +1.00↑ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,480.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 82.93 -1.09↓ 氧化铝产量（月，万吨） 792.47 +35.98↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 84.75 +0.45↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 722.0716,500.00 +25.88↑0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 16.32160,494.61 -10.82↓+4900.05↑ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 16,150.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 79.39 +15.06↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 18.00 -5.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 12.59 +2.47↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 18.31248,198.7140,987.71 -9.41↓+55884.22↑+21416.99↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 58.604,523.2098.11 +1.60↑0.00 +0.33↑ 铝材产量（月，万吨） 554.82 +6.45↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 53.00 -1.00↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 63.59 +1.27↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.49 -0.09↓ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 0.00 国房景气指数（月） 93.05 -0.28↓ 铝合金产量（月，万吨） 163.50 +9.90↑ 汽车产量（月，万辆） 275.24 +24.21↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 7.02 10.59 +0.40↑-0.0053↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 6.361.12 +0.18↑-0.0375↓ 行业消息 1、美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%，为年内首次降息，也是时隔9个月后重启降息。FOMC声明指出，就业方面的下行风险已上升，今年上半年经济增长有所放缓，通胀有所上升。FOMC声明后，美国利率期货预期美联储在10月降息可能性超90%。交易员加大了对美联储今年至少再降息一次的押注。美联储主席鲍威尔表示，就业增长已放缓，就业下行风险上升，劳动力市场不如以前活跃，略有疲软。通胀最近有所上升，仍略微偏高。商品通胀已加速，服务通胀回落仍在继续。持续性通胀的风险需要加以管理，通胀风险倾向于上行。2、国新办举行新闻发布会，介绍扩大服务消费有关政策措施。下一步，我国将选择50个左右消费新业态新模式新场景试点城市；出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合发展等一系列政策文件；推动人工智能在服务消费等领域加快应用；用好结构性货币政策工具，增强消费领域资金供给。消费月期间各地将开展超过25000场文旅消费活动，发放超过3.3亿元消费补贴。3、中汽协：8月，新能源汽车产销分别完成139.1万辆和139.5万辆，同比分别增长27.4%和26.8%。1-8月，新能源汽车产销分别完成962.5万辆和962万辆，同比分别增长37.3%和36.7%。氧化铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。基本面原料端，几内亚雨季对发运影响持续，国内铝土矿港口库存小幅回落，土矿报价坚挺小幅增长。供给方面，虽然土矿供给有所下降，报价偏坚挺，但国内氧化铝生产情况暂稳，未出现规模减产情况，供给量仍保持稳定。需求方面， 氧化铝观点总结 国内电解铝产能运行稳定，加之近期氧化铝报价回调，铝厂询价较积极，氧化铝现货市场成交情况转好。整体来看，氧化铝基本面处于供需较稳定的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡回落，持仓量增加，现货贴水，基差走强。基本面供给端，原料氧化铝供应较稳定，加之近期氧化铝报价回落，以及宏观降息预期的影响，令铝价偏强冶炼厂利润情况较好，生产积极。电解铝在运行产能及开工维持高位，国内电解铝供给量稳定充足。需求端，随着消费旺季的持续，下游铝材加工厂订单情况有所改善， 电解铝观点总结 铝水比例小幅回升，铝锭社会库存去化。整体来看，电解铝基本面或处于供给稳定，需求渐好的阶段，海外降息预期令铝价偏强运行。期权方面，购沽比为1.12，环比-0.0375，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱收敛。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端，叠加废铝供给持续紧俏，令原料废铝报价坚挺，对铸铝形成成本支撑作用。供给方面，由于原料方面供给紧张，对铸铝产量造成一定限制，加之海外方面报价亦较高，进口窗口收敛，国内铸铝供给量较紧。需求方面，消费旺季节点，下游压铸厂开工情况逐渐转 铸造铝合金观点总结 好，但由于铸铝库存偏高，下游采买需求仅多为刚需，现货市场成交情况较为平淡。整体来看，铸造铝合金基本面或处于供给小幅收敛，需求回温的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱收敛。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。