摘要
螺纹钢：8月经济数据显示钢材下游整体承压，地产新开工降幅扩大，销售同比增速偏弱，基建同比降幅扩大，制造业投资增速继续回落。虽然国补政策可能提振家电、通讯器材消费，但整体需求偏弱。螺纹钢即期利润明显回落，铁水维持高位，原料供应未明显增加，成本支撑增强。短期价格进一步回落空间有限，01合约压力3250-3300元，下方支撑3030-3060元，短期不建议低位追空，但在黑色系中逢高偏空配，反套持有。
热轧卷板：钢材内需仍偏弱，房地产、基建主要指标继续走弱，制造业投资增速降幅扩大。受国补影响的行业销售额同比增幅回落，粗钢产量下降，但生铁产量增加，分化加剧。市场预期政策宽松力度上升，继续交易政策刺激。热卷产需均较高，库存同比降幅逐步收窄，基本面有一定压力但并不明显，下游冷轧供应压力加大。短期成本支撑偏强，但在看到新一轮稳增长政策前，需求或将限制钢价上涨高度。01合约关注3450-3500元压力，下方支撑3200-3250元，区间偏多操作，短期谨慎追高。
铁矿石：铁矿石短期回到供需双强状态，巴西发运回升带动全球供应回到今年高位，非澳巴发运偏强，澳洲仍较低，使得供应同比增幅未能扩大。铁水产量在北方限产解除后也回到之前高位，港口累库幅度较小，库存同比偏低，国庆前补库预期使得需求端存在支撑。钢材产量继续下降，但生铁产量同环比偏强，支撑原料需求。市场对经济数据较弱反应有限，开始预期政策宽松力度上升。铁矿石自身因发运低于年初预期，故矛盾不大，在钢材需求进一步走弱并带动铁水产量下降前，价格向下空间受限，但对比国内供应占比高的商品，铁矿缺少反内卷政策利多预期，使得其向上空间可能受限。01合约关注730-750元支撑，压力800-820元，1-5正套逢低参与，单边参考短期区间操作，高位空配建议带止损。
政策及产业讯息
- 《求是》杂志发表文章，着力整治企业低价无序竞争乱象等。
- 9月中国47港到港总量环比减少，全球铁矿石发运总量环比增加。
- 1-8月基础设施投资同比增长2.0%，制造业投资增长5.1%，房地产开发投资下降12.9%。
- 8月70个大中城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅总体继续收窄。
- 8月中国汽车产量同比增长10.5%，其中新能源汽车产量增长22.7%。
期现货市场
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基本面数据
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价差
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期货持仓
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