原油市场分析总结
近期要闻
- 石油市场过剩预测：汇丰银行预计2025年第四季度起石油市场将出现每日170万桶过剩，2026年将达每日240万桶。OPEC+增产将加剧过剩，俄罗斯产量预计仅小幅增长。
- 乌克兰袭击俄罗斯港口：普里莫尔斯克港已恢复运营，至少两艘油轮完成装货，但袭击对后续油价带来潜在压力。
- 中美TikTok谈判：双方达成框架协议，贝森特称可能延长90天完成交易。中国表示达成基本框架共识，网信办将依法审批相关事宜。贝森特同时表示，除非欧洲对中国和印度征收关税，否则特朗普政府不会加征新关税阻止中国购买俄油。
近期多空分析
- 利多因素：美国对俄能源出口二级制裁、中美关税豁免期延长、中东局势恶化。
- 利空因素：机构月报预期偏弱、美国与其他经济体贸易关系紧张。
每日期货行情
- 基本面：贝森特称除非欧洲对中国和印度征收关税，否则不会加征新关税阻止中国购买俄油。乌克兰袭击的俄罗斯港口已恢复运营。
- 基差：9月15日，阿曼原油现货价70.95元/桶，卡塔尔海洋原油现货价70.6元/桶，基差44.5元/桶，现货升水期货。
- 库存：美国API和EIA原油库存均超预期增加，库欣库存减少；上海原油期货库存不变。
- 盘面：20日均线偏平，价格在均线附近。
- 主力持仓：WTI和布伦特原油主力持仓多减。
- 预期：美国财长贝森特继续放话对俄油制裁，但需欧盟对中国实施制裁后跟进。中美贸易谈判似有进展，市场对美联储降息预期短期支撑油价，但中长期仍不容乐观。
研究结论
- 短期：地缘冲突降低、贸易关税问题风险上升，叠加美联储降息预期，短期原油保持偏强运行。短线490-500区间运行。
- 中长期：OPEC+内部团结破坏、供应增加风险，战争风险升级，中长期仍不容乐观。
- 操作建议：多单持有观察。
