宏观方面，中国经济延续放缓态势，投资端走弱，消费增速放缓，但生产端表现偏强。国内政策转向重视消费领域，后续仍将有更多民生相关政策出台。海外方面，美国通胀保持韧性，就业市场表现仍是市场关注重点。中美就TikTok问题达成基本框架共识，市场关注美联储9月降息落地。
股指方面，国内基本面偏弱，股指承压，等待美联储降息落地。中美经贸会谈及美联储9月议息会议将释放重要信息。国债方面，“反内卷”影响再起，8月经济数据不及预期，市场交易情绪偏弱，债市基本摆脱A股影响。
集运方面，欧线现舱报价跌势暂止，加沙停火谈判暂停。中美就有关经贸问题举行会谈，市场关注后续磋商结果。
大宗商品方面：
- 贵金属：黄金再创新高，聚焦美联储FOMC会议，市场关注降息预期、人事调整和独立性问题以及贵金属关税政策。
- 有色金属：铜高位盘整，印尼自由港铜矿发生泥石流事故，供给端偏紧。铝震荡偏强，氧化铝弱势运行，铸造铝合金震荡偏强。锌震荡为主，国内库存增加，LME库存下降。镍、不锈钢受矿端扰动偏强运行。锡高位震荡，供给偏紧。铅偏强震荡，短期内或逼近价格高点。
- 黑色系：螺纹钢热卷宏观助力，受反内卷预期及中美会谈积极信号影响。铁矿石发运恢复，盘面表现震荡偏强。焦煤焦炭关注煤焦1-5反套，焦煤供应趋于宽松，焦企即期利润良好。硅铁和硅锰成本支撑，短期偏强运行。
- 能化品：原油地缘扰动驱动，油价小幅反弹，供应压力主导市场，操作上仍建议逢高做空。LPG宏观驱动盘面上行。PTA-PX驱动不足，随成本端与宏观震荡。MEG-瓶片宏观回暖，短期震荡偏强。甲醇多单减量，港口库存继续大幅累库。PP近期成本端提供支撑，短期下行空间非常有限。PE需求回升缓慢，偏弱格局延续。PVC观望为主，库存持续累库。燃料油跟随成本波动为主。低硫燃料油关注远月做空高低硫价差机会。沥青反内卷推涨，需求旺季并无超预期表现。尿素等待情绪好转，原油企稳后，尝试多头配置。
- 纯碱：预期再次交易纯碱或有阶段性的反弹，但农业需求逐渐减弱，下半年基本面继续承压。玻璃上中游库存高位，叠加现实需求疲弱限制价格高度。烧碱现货区间走弱，下游氧化铝厂送货量稳定，但采购价格持稳。
- 农产品：生猪政策扰动再起，淡季供应结束，9月可能为供需双增的格局，建议仍以逢高沽空思路为主。油料关注中美谈判，国内豆粕延续季节性累库趋势。油脂棕油带动油脂反弹，短期上方空间有限。豆一期价偏弱震荡等待新季进一步指引。玉米&淀粉震荡偏弱，新粮逐步上市。棉花震荡回升，陈棉库存偏低，新棉预售较多。白糖短期反弹，巴西增产预期压制价格。鸡蛋空头获利止盈，供给端压力较大。苹果回撤蓄能，时令水果冲击下，走货速度有限。红枣产区天气良好，新年度产量或同比明显下滑。
