核心观点与关键数据
一、日度新闻
- 以色列袭击卡塔尔哈马斯领导层，特朗普敦促欧盟对俄罗斯石油买家征税，推动油价上扬。卡塔尔作为美国盟友和海合会关键成员，其反应将影响地区动态。
- 乌克兰对关键基础设施打击加剧，西方加码制裁可能性增加，为油价提供支撑。
- 俄罗斯原油出口量升至三个月新高，截至9月7日四周平均海运原油出口量约每日334万桶，较前一周期增长4%。
- 美国能源部长赖特表示将扩大原油及成品油产量，并增加对欧洲的出口。
二、区域基本面
- EIA报告显示，美国原油出口减少113.9万桶/日至274.5万桶/日，国内原油产量增加7.2万桶至1349.5万桶/日。
- 美国商业原油库存增加393.9万桶至4.25亿桶，增幅0.94%；战略石油储备（SPR）库存增加51.4万桶至4.052亿桶，增幅0.13%。
- 美国原油产品四周平均供应量增加1.97%，进口减少47.1万桶/日。
- 8月22日-29日当周主营开工率小幅上行，山东地炼开工率小幅上行。国内产量汽跌柴涨，库存汽柴均跌。主营综合利润震荡走弱，地炼综合利润环比回落。
三、周度观点
- 本周油价下跌，OPEC+计划10月进一步增产，布伦特、WTI原油月差走弱，Dubai近月月差受实货端影响走强。
- 欧美炼厂利润大幅走强，汽柴油裂解震荡走强。
- 全球油品库存小幅累库，美国汽油加速去库，柴油小幅累库，渣油去库，欧洲ARA港口石油产品大幅累库，新加坡石油产量大幅累库。
- 原油四季度平衡表预期过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180-250万桶/日。
- 机构预估全球10月炼厂检修将超过往年水平（印度、非洲），原油月差承压。
- 近期原油绝对价格偏弱，基本面淡旺季切换，中期过剩格局不改，预计四季度绝对价格中枢回落至55-60美元/桶，关注地缘、制裁对伊朗、俄罗斯减量影响。
