安粮观市

宏观 股指 宏观咨询：国家发展改革委、国家能源局印发《关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见》，提出探索建立能源领域人工智能技术研发应用金融支撑体系，这将推动能源行业智能化转型，利好相关科技企业。工信部在国新办新闻发布会上表示，将引导万兆光网从技术试点走向部署应用，进一步推进重点城市、热点地区5G网络覆盖，这将加速数字基础设施建设，利好通信设备、数据中心等相关产业。 市场分析：市场整体表现疲软，主要受科技股和新能源权重股集体下挫影响，创业板指领跌。市场量能萎缩，资金追高意愿不足，短线资金青睐创业板小票。固态电池概念表现活跃，但整体市场情绪低迷，主力资金持续流出。 参考观点：短期高位或将维持宽幅震荡，中期逢低寻找布多机会。 黄金 宏观与地缘：推动金价上涨的主要因素包括：美国8月非农就业数据大幅不及预期（仅增加2.2万人），失业率升至2021年以来最高水平（4.3%）；市场对美联储9月降息的预期概率升至98%；全球主要经济体货币政策趋向宽松，以及地缘政治不确定性持续。 市场分析：9月9日，现货黄金价格攀升至3640美元/盎司附近，此前一度触及3660美元/盎司的历史新高。金价突破持续四个多月的高位震荡区间，技术面呈现单边上行趋势，均线多头排列。但短期重要技术指标出现超买和背离迹象，临近美联储议息会议，需警惕“预期兑现”引发的回调风险。中长期来看，多国央行持续增持黄金储备，以及对冲经济前景恶化和金融风险的需求，为金价提供了支撑。 操作建议：重点关注3620-3600美元/盎司区间支撑，当前金价处于历史高位，波动加剧，务必谨慎追高。 白银 外盘价格：白银在上周突破关键阻力位40.50美元后，于41.00美元上方整固。本周现货白银价格延续涨势，一度触及41.663美元/盎司，创下近14年新高。 市场分析：白银市场同时受到美联储降息预期（降低持有无息资产的机会成本）和工业需求（太阳能、电动汽车等领域）的双重驱动。此外，美国拟将白银列为“关键矿产”引发潜在关税担忧，导致伦敦白银供应紧张，白银租赁利率今年第五次飙升至5%以上。CFTC持仓报告显示，投机客大幅增加白银期货多头头寸，看涨情绪浓厚。金银比降至88.00附近，自4 月以来呈下降趋势，反映白银表现近期相对黄金更优。 操作建议：短期走势只要维持在41.00美元上方，则多头势头仍占优。若能有效站稳41.50美元，则可能进一步上探42.00美元乃至2011年高点43.40美元区域。操作上需警惕技术性回调风险，下方初步支撑关注41.00美元及39.50美元。 化工 PTA 现货信息：华东现货价格为4608元/吨（+13元/吨），基差-62元/吨（+9元/吨）。 市场分析：俄乌冲突再次升级，成本端应声而起，但中长期价格仍受制于OPEC+延续增产且加大增产幅度。PTA上周库存可用天数3.9天（+0.09天），持续低加工差下，多套装置停产检修，开工率继续下降至69.4829（-1.23%），行业加工费回落180.136/吨（-58.386元/吨），生产毛利为-279.864元/吨（-58.386元/吨），或将延续计划外检修量及大厂联合挺价行为；需求方面，聚酯工厂负荷维持在87.33%（+0.97%），江浙化纤纺织开机率为62.42（+0.44%），进入秋冬产业旺季，下游织造和印染开工平缓回升，但聚酯切片、聚酯瓶片、涤纶短纤均处于亏损状态，且亏损有扩大趋势；涤纶长丝虽小幅盈利，但盈利空间收窄。给予价格反弹一定压力。 参考观点：短期或跟随成本端震荡运行。 乙二醇 现货信息：华东地区现货价格报4445元/吨（-51元/吨），基差123元/吨（-24元/吨）。市场分析：上游供需缺口有望收窄，在需求扩容和利润修复推动下，国内乙二醇供需格局改善，价格触底反弹，行业整体生产经营状况回暖。部分装置投产推迟，目前乙二醇总体开工负荷67.45%（+2.34%），煤制开工率68.43%（+3.46%），产量为41.01万吨（+1.43万吨）；库存方面，因海外装置停车增多，华东主港库存37.63万吨（-3.69万吨）为近年来较低水平，进口量存在下修空间；需求方面，下游聚酯负荷维持在87.33%（+0.97%），下游需求平缓回暖，目前国内乙二醇需求约54万吨，但企业利润不佳,一定程度上压制乙二醇反弹动力。 参考观点：短期或震荡运行。 PVC 现货信息：华东5型PVC现货主流价格为4650元/吨，环比持平；乙烯法PVC主流价格为4950元/吨，环比持平；乙电价差为300元/吨，环比持平。 市场分析：供应方面，上周PVC生产企业产能利用率在77.13%环比增加1.11%，同比增加2.45%；其中电石法在76.73%环比减少0.53%，同比增加2.45%，乙烯法在78.14%环比增加5.19%，同比增加3.99%。需求方面，国内下游制品企业略有好转，但成交仍以刚需为主。库存方面，截至9月4日PVC社会库存新样本统计环比增加2.44%至91.82万吨，同比增加3.73%；其中华东地区在85.26万吨，环比增加3.12%，同比增加1.14%；华南地区在6.55万吨，环比减少2.44%，同比增加55.66%。9月9日期价回落，PVC基本面方面暂未有明显改善，短期仍随市场情绪波动。 参考观点：基本面未有明显改善，短期仍随市场情绪波动。 PP 现货信息：PP拉丝现货中，华北地区主流价格为6946元/吨，环比降低2元/吨；华东主流价格为6848元/吨，环比增长3元/吨；华南主流价格为6983元/吨，环比增长8元/吨。 市场分析：供应方面，上周聚丙烯平均产能利用率79.91%，环比下降0.09%；中石化产能利用率83.65%，环比上升0.20%。国内聚丙烯产量81.40万吨，相较上周的80.88万吨增加0.52万吨，涨幅0.64%；相较去年同期的67.39万吨增加14.01万吨，涨幅20.79%。需求方面，国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP共8个下游行业）平均开工上涨0.49个百分点至50.23%。库存方面，截至2025年9月3日，中国聚丙烯生产企业库存量在58.19万吨，较上期上涨4.34万吨，环比上涨8.06%。9月9日期价回落，基本面表现暂无明显驱动力，短期仍随市场情绪波动为主。参考观点：基本面暂无改善，短期仍随市场情绪波动为主。 塑料 现货信息：华北现货主流价7304元/吨，环比下跌5元/吨；华东现货主流价7458元/吨，环比上涨4元/吨；华南现货市场主流价7688元/吨，与上一交易日持平。 市场分析：供应端看，上周中国聚乙烯装置开工率为80.55%，环比上涨1.87%；聚乙烯装置检修影响产量为12.333万吨，较上周下降0.862万吨，检修量回落。需求端看，上周聚乙烯下游企业整体开工率为41.06%，较上周环比上涨0.76%。需求持续回暖但仍弱于去年同期，后续继续关注旺季订单的进一步释放情况。库存端看，截至2025年9月5日，中国聚乙烯生产企业样本库存量：45.08万吨，较上周累库2.38万吨。9月9日L2601收盘报7229元/吨，小幅回落。短期来看，季节性需求改善预期与供应增加相互博弈，期价仍以区间震荡为主。 参考观点：预计塑料短期或维持区间震荡。 纯碱 现货信息：沙河地区重碱主流价1203元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东重碱主流价1250元/吨，华北重碱主流价1300元/吨，华中重碱主流价1250元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率86.22%，环比+3.75%，纯碱产量75.17万吨，环比+3.26万吨，检修企业逐步恢复，供应提升。库存方面，上周厂家库存182.21万吨，环比-4.54万吨，跌幅2.43%；据了解，社会库存增加，涨幅4万+，总量54+万吨。需求端表现偏弱，浮法玻璃、光伏玻璃产能稳定，纯碱刚需维持稳定。整体来看，纯碱基本面弱势状态仍存，市场新增驱动不足，短期建议宽幅震荡思路对待。持续关注市场情绪、装置检修及宏观政策动态。 参考观点：昨日盘面01窄幅回落，短期建议宽幅震荡思路对待。 玻璃 现货信息：沙河地区5mm大板市场价1173元/吨，环比+22元/吨；各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1200元/吨，环比持平；华北5mm大板市场价1160元/吨，环比+10元/吨；华中5mm大板市场价1110元/吨，环比+10元/吨。 市场分析：供应方面，上周浮法玻璃开工率75.92%，环比+0.43%，玻璃周度产量111.70万吨，环比持平，供应窄幅波动，本周一条产线或将引板，产量或微幅增加。库存方面，上周浮法玻璃厂家库存6305万重量箱，环比+48.4万重量箱，涨幅0.77%，库存小幅累积。需求依旧偏弱，产业情绪谨慎。市场对沙河地区自制煤制气产线改产、停产担忧情绪提升，但后续仍需跟进落实情况。整体来看，当前玻璃供需仍未有明显改善，短期建议宽幅震荡思路对待。持续关注旺季需求兑现力度、宏观情绪及商品市场整体走势、国内地产政策、环保及反内卷推进情况。 参考观点：昨日盘面01窄幅波动，短期建议宽幅震荡思路对待。 甲醇 现货信息：浙江现货价格报2275元/吨，较前一交易日下降7元/吨。新疆现货价报1595元/吨，与前一交易日相持平。安徽现货价报2310元/吨，较前一交易日上涨5元/吨。 市场分析：甲醇期货主力合约MA601收盘价报2398元/吨，较前一交易日下跌0.42%。库存方面，港口库存总量142.77万吨，较上期增加12.84万吨，其中华东地区累库11.33万吨，华南地区累库1.51万吨。供应方面，国内甲醇行业开工率84.84%，西北及华北装置恢复，港口库存累库压力大。需求端MTO装置开工率84.72%，较上周回落0.63%，MTBE开工率回落至62.22%，传统下游需求（甲醛、二甲醚）疲软，市场呈现供强虚弱格局港口库存高企压制甲醇价格，若MTO装置重启及四季度海外限气预期兑现，库存去化或带来反弹机会。参考观点：期价区间震荡运行，关注港口库存去化节奏及MTO装置重启情况。 农产品 玉米 现货信息：东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2184元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2408元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2220-2240元/吨；鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2220-2240元/吨。 市场分析：从外盘来看，8月USDA供需报告显示，美玉米面积及产量超预期，供需宽松导致美玉米价格跌至阶段性低位，价格持续低位区间震荡，关注即将发布的9月USDA报告；从国内来看，华北玉米上量增多，同时轮换粮出库量也有所增加，加之进口替代品资源持续到港，市场新陈粮交际时期供应趋紧预期基本落空；而国内玉米下游用粮企业备库较充足，养殖利润低位，加之小麦替代的影响，饲料企业对玉米的补库需求受抑制，市场购销相对清淡。目前来看，盘面价格高于新季玉米成本价格，后期仍有一定压力向下测试成本线。参考观点：玉米期价阶段性反弹见顶信号初现，关注反弹过后再次试空机会。 花生 现货价格：新花生价格稳中下跌，河南花生稳中下跌为主，因该省降雨，花生含水上升。具体来看，江西新白沙通米4.70元/斤，稳定；湖北白沙4.55元/斤，稳定；河南花豫通米4.10-4.20元/斤，稳定，白沙通米4.30-4.50元/斤，稳中波动0.05-0.10元/斤，鲁花通米4.00-4.20元/斤，稳中下跌0.20元/斤；安徽白沙通米4.50-4.70元/斤，稳定；山东维花通米4.30元/斤，稳定，花豫通米4.00-4.05元/斤，稳中下跌0.05元/斤；河北99-1通米4.35元/斤，下跌0.05元/斤，白沙通米4.20-4.30元/斤，稳中下跌0.10元/斤。 市场分析：阶段性来看，多个产区新花生陆续上市，但因阴雨天气含水量较高，因此市场成交率不高，整体供应压力暂未呈现，叠加市场普遍预期今年花生产量将有所增加，看