股指期货市场
- 市场表现：9月9日，A股四大股指下跌，上证指数跌0.51%，深成指跌1.23%，创业板指跌2.23%，科创50指数跌2.38%。成交额减少3,111亿元。行业板块方面，房地产、综合、银行涨幅居前，电子、计算机、通信跌幅居前。市场强弱排序为IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为1,298/118/4,009。资金流向显示机构、主力资金净流出，散户资金净流入。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为125.43、115.37、17.06、2.83点，基差年化收益率分别为-18.87%、-18.1%、-4.18%、-1.05%，三年期历史分位数分别为6%、2%、21%、35%。
- 交易策略：中长期维持做多经济判断，建议逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象。
- 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
国债期货市场
- 市场表现：9月9日，国债期货收益率涨跌不一。活跃合约中，二债隐含利率上涨0.67bps，五债隐含利率持平，十债隐含利率下跌2.8bps，三十债隐含利率上涨1.08bps。
- 现券：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券收益率变动分别为+1.25bps、+0.5bps、+1.63bps、+3bps，对应净基差分别为-0.003、-0.001、0.074、-0.243，IRR分别为1.49%、1.48%、1.2%、2.19%。
- 资金面：央行公开市场操作净回笼87亿元。
- 交易策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
经济数据
图表
- 图1：国债现货期限结构图。
- 图2：国内中观数据跟踪图，显示制造、地产、基建、社会活动、进出口景气度转弱。
