股指期货市场
- 市场表现：6月6日，A股多数下跌，上证指数微涨，深成指、创业板指、科创50指数均下跌。成交额减少，有色金属、通信、石油石化领涨，美容护理、纺织服饰、食品饮料领跌。IF>IH>IC>IM，个股涨跌比2,600:2,602:210。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为146.64、107.08、55.98、46.05点，基差年化收益率分别为-19.22%、-14.99%、-11.65%、-13.81%，历史分位数分别为5%、7%、2%、4%，期现价差处于较低水平。
- 交易策略：小盘股指贴水较深，推测因中性产品规模扩大，债牛行情暂未重启，中性空头仓位或仍高，深度贴水或持续，导致盘面震荡。建议短周期波段策略，中长期限维持做多经济判断，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约，近月合约谨慎对待。
国债期货市场
- 市场表现：6月6日，国债期货收益率全线下行，活跃合约隐含利率均下跌。现券收益率变动-1.5bps至-2.5bps不等，IRR水平偏高，空头交割意愿强，近月合约价格承压，远月升水。
- 资金面：央行净回笼1,561亿元。
- 交易策略：现券供强需弱格局或改变，政府债净供给趋平缓，保险负债成本可能调低，债市配置需求或提升。建议短多长空，T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保。
经济数据
风险提示
- 股指期货：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
- 国债期货：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
